O que é a DEX exclusiva para membros da Ledger XRP?

Um espaço de negociação controlado, construído para instituições regulamentadas.

O método da Ledger XRPDEX com permissão, ativado De acordo com a emenda XLS-81, trata-se de uma versão exclusiva para membros da exchange descentralizada integrada ao XRPL. Diferentemente do livro de ordens aberto padrão da rede, onde qualquer pessoa com uma carteira pode realizar e executar negociações, essa atualização permite que administradores designados controlem exatamente quem tem permissão para participar. Imagine como uma plataforma de negociação fechada que existe na blockchain, mas opera sob as mesmas regras de conformidade que uma corretora ou banco tradicional aplicaria offline.

O recurso entrou em funcionamento na rede principal XRPL após consenso dos validadores e segue duas atualizações relacionadas, Domínios com Permissão e Credenciais, que também entraram em funcionamento no mesmo período.

Como funciona na prática o DEX com permissão XRPL?

A mecânica de negociação na DEX Permissionada é a mesma da exchange nativa existente da XRPL. As ordens são colocadas diretamente no livro-razão, a liquidação é feita na blockchain e não há custodiante terceirizado envolvido. O que muda é o acesso.

No novo modelo, um administrador de domínio define as regras de acesso. Os participantes devem possuir credenciais verificadas antes de poderem realizar ou aceitar transações dentro desse domínio. Essas credenciais são emitidas na blockchain e servem como atestados verificáveis ​​da identidade ou do status de conformidade de um usuário.

Os dois tipos de verificações normalmente envolvidas são:

• KYC (Conheça seu cliente): Verificação de identidade que confirma quem é um participante antes que ele possa negociar.
• AML (Anti-Lavagem de Dinheiro): Verificações que comparam os participantes com listas de entidades sancionadas ou padrões de atividade sinalizados.

Na prática, um banco ou gestor de ativos que opere um domínio autorizado na XRPL pode garantir que todas as contrapartes em sua carteira de ordens tenham passado pelas mesmas verificações de conformidade pelas quais seus clientes atuais passam. Isso é um requisito para a maioria das instituições financeiras regulamentadas, não uma preferência.

Por que isso é importante para os bancos e o sistema financeiro tradicional?

Muitas instituições financeiras tradicionais têm observado o DeFi à distância, não porque a tecnologia seja pouco atraente, mas porque mercados totalmente abertos criam riscos regulatórios. Se um banco não puder verificar com quem está negociando, corre o risco de violar leis de crimes financeiros que acarretam sérias penalidades legais.

A DEX com permissão resolve diretamente essa barreira. Ao manter a infraestrutura de negociação nativa do livro-razão e adicionar controles de acesso no nível do domínio, a XRPL oferece aos participantes regulamentados uma maneira de usar a liquidez on-chain sem sair de suas estruturas de conformidade.

Isso faz parte de um padrão mais amplo no setor. A BlackRock, por exemplo, lançou recentemente seu Token BUIDL na Uniswap, sinalizando que os principais gestores de ativos estão buscando ativamente plataformas on-chain em conformidade com as normas. 

Ripple também em parceria com a Aviva Investors lançar produtos de fundos tradicionais tokenizados em XRPL. De acordo com dados de RWA.xyzAtualmente, 63% dos títulos do Tesouro dos EUA tokenizados estão na XRPL, e espera-se que a DEX autorizada suporte a negociação no mercado secundário desses ativos com controles completos de AML e KYC em vigor.

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Quais são as três atualizações que funcionam em conjunto?

A DEX com permissão não opera isoladamente. Ela é a terceira parte de um conjunto de atualizações que a XRPL lançou este mês, e cada uma delas lida com uma parte diferente do fluxo de trabalho de negociação regulamentada.

Domínios com permissão

Esta atualização cria um ambiente regulamentado no livro-razão onde apenas participantes credenciados podem interagir. Um domínio define as regras; as credenciais comprovam que um participante as atende.

Credenciais

As credenciais são atestados verificáveis ​​e registrados na blockchain da identidade ou do status de conformidade de um usuário. Elas são emitidas por partes autorizadas e verificadas automaticamente quando um usuário tenta acessar um domínio com permissão ou realizar uma transação.

Depósito de Tokens (XLS-85)

Ativado na semana anterior à DEX com permissão, o Token Escrow estende o sistema de custódia nativo do XRPL além do XRP para todos os tokens baseados em Trustline e Multi-Purpose Tokens (MPTs). Isso inclui stablecoins como RLUSD e ativos tokenizados do mundo real. O sistema de custódia permite a liquidação condicional, o que significa que fundos ou ativos podem ser bloqueados até que condições específicas sejam atendidas antes que uma negociação seja finalizada.

Em conjunto, estas três funcionalidades abrangem todo o ciclo: verificar quem pode participar, controlar onde podem negociar e garantir que a liquidação ocorra nos termos acordados.

O que é o XRP Ledger?

Para leitores menos familiarizados com a rede subjacente: o XRP Ledger é um blockchain público lançado em 2012. Ele está intimamente associado à Ripple, a empresa de pagamentos, mas opera de forma independente com sua própria rede de validadores. Foi construído desde o início com funcionalidades de pagamento, emissão de tokens e exchanges descentralizadas integradas diretamente à sua camada base, em vez de serem adicionadas posteriormente por meio de contratos inteligentes, como ocorre com muitos outros blockchains.

Essa arquitetura significa que funcionalidades como o livro de ordens e o sistema de garantia são primitivas de nível de protocolo, e não aplicativos de terceiros, o que explica, em parte, por que as instituições consideram as garantias de liquidação mais previsíveis.

O que isso significa para os usuários de XRP no varejo?

Para os usuários comuns do XRPL, a DEX com permissão não substitui nada. O livro de ofertas aberto existente permanece inalterado e acessível a todos. Os novos domínios funcionam em paralelo como plataformas de negociação separadas e restritas.

É improvável que os investidores de varejo consigam acesso a domínios com permissão, já que estes exigem credenciais do administrador do domínio. O impacto direto para a maioria dos usuários individuais no curto prazo é mínimo. O efeito a longo prazo depende de se a adoção institucional aumentar o volume e a intensidade da atividade na rede.

Conclusão

A DEX permissionada da XRP Ledger não reinventa o funcionamento das exchanges descentralizadas. Trata-se de uma extensão deliberada da infraestrutura existente da XRPL, criada para atender aos requisitos específicos de controle de acesso aos quais as instituições financeiras regulamentadas operam.

Em conjunto com as atualizações de Domínios Permitidos, Credenciais e Custódia de Tokens lançadas simultaneamente, a rede agora oferece um fluxo de trabalho on-chain completo para negociação de ativos tokenizados em conformidade com as regulamentações: credenciamento de participantes, restrição de acesso ao mercado e liquidação de negociações com custódia condicional. Com 63% dos títulos do Tesouro dos EUA tokenizados já na XRPL e empresas como a Aviva Investors já operando na rede, a infraestrutura deixou de ser teórica.

Para os usuários de varejo, nada muda no livro de ofertas aberto. Para bancos, corretoras e gestores de ativos que têm observado o DeFi de fora, as barreiras de entrada ficaram muito mais baixas.

Recursos

1. Reportagem da CoinDeskXRP Ledger lança DEX exclusiva para membros de instituições regulamentadas

2. Recursos XRPLSobre DEX sem permissão

3. Comunicado de imprensa da Aviva InvestorsA Aviva Investors pretende tokenizar produtos na XRP Ledger em colaboração com a Ripple.

4. Comunicado de imprensa da SecuritizeUniswap Labs e Securitize colaboram para desbloquear opções de liquidez para o BUIDL da BlackRock.