ETFs de XRP registram a maior sequência de saídas de capital desde o lançamento.

Os ETFs de XRP à vista nos EUA passaram cinco sessões de negociação consecutivas sem registrar um único dia de entrada positiva, marcando a maior sequência desse tipo desde o lançamento dos fundos em novembro de 2025. A sequência começou após as últimas sessões líquidas positivas em 3 de março (US$ 7.53 milhões) e 4 de março (US$ 4.19 milhões) e, desde então, eliminou a maior parte do que se configurava como um mês sólido.

Como se apresentam os números do fluxo diário?

De acordo com as SoSoValor Os dados mostraram que a sequência sem entrada de fluxo se decompôs da seguinte forma:

• 5 de março: -US$ 6.15 milhões
• 6 de março: -US$ 16.62 milhões
• 9 de março: -US$ 18.11 milhões
• 10 de março: -US$ 3.88 milhões
• 11 de março: $0.00

A leitura estável de US$ 0.00 em 11 de março tecnicamente interrompeu a sequência de dias consecutivos de saídas de capital, mas não representa uma reversão. Nenhum dólar entrou. Resta saber se esse valor marca o ponto mais baixo dessa sequência ou apenas uma pausa de um dia antes de novas retiradas, para o restante da semana.

O dia 9 de março foi a pior sessão individual, com perdas de US$ 18.11 milhões, superando as perdas de US$ 16.62 milhões do dia 6 de março. Ambos os valores ainda estão bem abaixo do registrado em 29 de janeiro, quando os fundos perderam US$ 92.92 milhões em um único dia. Aquele evento de janeiro foi um pico isolado. O que é diferente agora é a duração. Os períodos de saída de capital anteriores, desde o lançamento, consistiam quase inteiramente em dias isolados de queda, rapidamente revertidos. Cinco sessões consecutivas sem fluxo positivo não têm paralelo na história dos ETFs de XRP.

Em 9 de março, o GXRP da Grayscale liderou as saídas de capital, com -US$ 5.86 milhões, seguido pelo XRPZ da Franklin Templeton, com -US$ 4.46 milhões.

Qual o tamanho do prejuízo causado aos fluxos cumulativos de água?

Não tanto quanto a sequência possa sugerir. Os fluxos líquidos acumulados em todos os cinco ETFs spot de XRP nos EUA totalizam US$ 1.21 bilhão em 11 de março, com ativos líquidos totais de US$ 985.73 milhões, representando 1.16% da capitalização de mercado do XRP. Março está a caminho de ser o primeiro mês com saldo negativo desde o lançamento, mas as saídas até agora representam uma pequena fração do que os fundos captaram durante suas primeiras semanas.

O XRPC da Canary Capital lidera com entradas acumuladas de US$ 419.44 milhões, seguido pelo Bitwise com US$ 369.86 milhões e pelo Franklin Templeton com US$ 324.53 milhões. O GXRP da Grayscale recebeu US$ 121.02 milhões. A exceção é o TOXR da 21Shares, que apresenta entradas líquidas negativas de US$ 14.80 milhões, o que significa que, ao longo de sua existência, teve mais saídas do que entradas.

Será que o exército XRP finalmente está recuando?

Essa é a questão mais importante. Eric Balchunas, da Bloomberg Intelligence, descreveu a resiliência inicial do fluxo de entrada como notável para um produto lançado em meio a uma queda tão brutal de preços. A explicação oferecida pela maioria dos analistas foi a própria comunidade XRP. Matt Hougan, CIO da Bitwise, resumiu a situação: "O Exército XRP é incrivelmente otimista e adora o XRP." Essa convicção, construída ao longo de anos de litígios com a SEC, exclusões de bolsas e múltiplos mercados de baixa, manteve o fluxo de capital para esses ETFs mesmo com a queda de aproximadamente 50% do XRP em relação aos níveis observados pouco antes do lançamento em novembro de 2025.

A atual sequência de vitórias não significa necessariamente que a convicção tenha sido quebrada. Os totais de saída de capital permanecem modestos em relação à base acumulada. O que mudou foi o ímpeto. XRP A criptomoeda atingiu uma recuperação acima de US$ 1.45 na primeira semana de março, mas essa alta perdeu força quando o Bitcoin foi rejeitado perto de US$ 74,000 e o apetite por risco em geral recuou. O XRP está sendo negociado agora em torno de US$ 1.38, ainda bem abaixo de sua máxima histórica de julho de 2025, de US$ 3.66.

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O que os sinais on-chain estão indicando?

O cenário on-chain é mais construtivo do que os fluxos de ETFs podem sugerir. As carteiras rastreadas como baleias adicionaram aproximadamente 140 milhões de XRP desde 5 de março, elevando suas participações combinadas de 10.87 bilhões para 11.01 bilhões de XRP. Isso equivale a cerca de US$ 200 milhões em acumulação durante o mesmo período em que os investidores de ETFs estavam retirando capital.

As saídas de XRP das exchanges também continuaram, com a oferta nessas exchanges centralizadas diminuindo constantemente. Isso geralmente indica que os detentores estão transferindo suas moedas para custódia própria, em vez de se posicionarem para vender. A divergência entre a venda em nível de ETF e o acúmulo on-chain é uma das tensões mais notáveis ​​na configuração atual do XRP.

O que traria de volta os fluxos de entrada?

Duas coisas provavelmente mudarão o cenário: a estabilização do preço acima do suporte chave em torno de US$ 1.35 e um novo catalisador do ecossistema da Ripple ou do ambiente regulatório mais amplo. RLUSD da Ripple stablecoin cresceu para US$ 1.5 bilhão em oferta e a atualização de transferência confidencial do XRP Ledger (XLS-96O projeto XRP está avançando rumo à votação dos validadores. Nenhum desses fatores está influenciando os fluxos de ETFs no momento, mas representam a justificativa fundamental que os detentores de XRP vêm destacando há anos.

Quatro dos cinco fundos apresentam fluxos de entrada acumulados positivos, e a base total de ativos sob gestão (AUM) se manteve acima de US$ 985 milhões durante esse período. Se essa pausa terminará rapidamente ou se prolongará, dependerá em grande parte de se o mercado em geral dará espaço para o XRP se recuperar.

Fontes:

• SoSoValor | Dados diários de fluxo de caixa, entrada acumulada e ativos sob gestão (AUM) por fundo do ETF XRP à vista nos EUA
• DL Notícias Reportagem sobre a comunidade de superfãs do XRP que mantém os fluxos de entrada no ETF mesmo com a queda de preço, incluindo citações de Eric Balchunas e Matt Hougan.
• A república da moeda | Análise detalhada das saídas de ETFs de XRP por emissor em 6 de março, dados de acumulação por grandes investidores
• Investing.com | Dados de oferta e volume de RLUSD, contexto de fluxo de saída da bolsa