A Pump.fun lançará seu próprio AMM? O que isso significa para o ecossistema Solana?

Diversão com bomba, SolanaA plataforma de lançamento de tokens baseada em blockchain está desenvolvendo seu próprio criador de mercado automatizado (AMM). Embora nenhuma declaração oficial tenha sido feita, de acordo com o pesquisador de blockchain trenchdiver101A Pumpfun está testando seu AMM em uma rede de testes privada. Um novo pool de liquidez, amm(.)pump(.)fun, foi supostamente detectado em testes internos. 

Segundo relatos, transações on-chain de 20 de fevereiro mostram um token de teste chamado Snowfall (CRACK) adicionado a um pool de liquidez da Pumpfun. Curiosamente, após a publicação do trenchdiver, o CRACK atingiu um pico de avaliação de US$ 5.4 milhões em uma hora, de acordo com o DEX Screener.

Se a Pumpfun prosseguir com esta mudança, poderá mudar a forma como memecoins e tokens de microcap são negociados na Solana, desafiando diretamente a Raydium (RAY) — a atual AMM líder para tokens baseados em Solana.

O que é o AMM do Pump.fun e por que ele é importante?

Um criador de mercado automatizado (AMM) permite que os usuários negociem criptomoedas diretamente contra pools de liquidez, em vez dos tradicionais livros de ordens. Atualmente, quando uma memecoin no Pump.fun ganha força, ela é transferida para o Raydium, onde a atividade de negociação continua.

• No entanto, com um AMM interno, a Pumpfun poderia:

• Manter a liquidez dentro do seu próprio ecossistema

• Ganhe mais taxas de negociação em vez de compartilhá-las com a Raydium

• Introduzir novos produtos financeiros, como memecoins perpétuos e empréstimos

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Essa mudança pode reduzir drasticamente o volume de negociação do Raydium, impactando potencialmente o preço do seu token e o domínio do mercado.

Os negócios da Raydium estão em risco?

Se a Pumpfun integrar totalmente seu AMM, poderá reduzir a necessidade de novos tokens se graduarem para Raydium. Isso permitiria à plataforma controlar seus pools de liquidez, cobrar taxas mais altas e, possivelmente, oferecer incentivos aos detentores de tokens.

Essa mudança pode impactar significativamente o volume de negociação do Raydium, com estimativas sugerindo uma queda de 30% a 50% caso o Pump.fun avance. Esse temor já atingiu o preço do token Raydium, com o RAY caindo 30% em 24 horas após os rumores.

Uma troca típica de Raydium cobra uma taxa de 0.25%, mas alguns analistas sugerem que a Pumpfun poderia cobrar taxas mais altas, potencialmente dobrando sua receita nas atuais condições de mercado.

“Os degenerados estão acostumados a pagar altas taxas por negociações”, notado Gabriel Tramble, fundador da Shoal Research. Isso significa que os traders podem não se importar com o aumento de custos se o novo AMM oferecer melhores experiências de negociação.

Se a liquidez começar a ser transferida para os pools do Pump.fun, a Raydium pode precisar ajustar taxas, adicionar incentivos ou inovar para se manter competitiva.

Novos recursos ou novos riscos?

O AMM da Pumpfun pode introduzir novos recursos de negociação, mas também pode vir com riscos maiores.

Recursos potenciais:

• Perpétuos de Memecoin – Permitindo que os comerciantes apostem em tokens de meme com alavancagem

• Pools de empréstimos – Permitindo que os usuários tomem empréstimos com base em participações em memecoins

• Mecanismos de recompensa personalizados – Oferecendo incentivos potenciais para provedores de liquidez

Riscos potenciais:

• Preocupações com a segurança – AMMs são alvos frequentes de explorações de contratos inteligentes

• Escrutínio regulatório – Novos instrumentos financeiros podem atrair atenção indesejada

• Problemas de confiança – A Pumpfun foi recentemente associada ao hack de US$ 1.4 bilhão da Bybit, levantando preocupações sobre protocolos de segurança

Se a Pumpfun não priorizar a segurança, os traders poderão enfrentar ataques de tapete, empréstimos rápidos ou riscos de drenagem de liquidez.

Por que Solana é o campo de batalha pela liquidez do Memecoin?

As memecoins dominam o setor DeFi de Solana, com a Pumpfun desempenhando um papel importante nos lançamentos de tokens. De acordo com DeFillamaA Pumpfun gerou mais de US$ 500 milhões em taxas de swap.

Com 1.4% dos tokens lançados migrando para o Raydium, um AMM integrado permitiria que a Pump.fun retivesse liquidez e monetizasse o volume de negociação.

Se a Pumpfun for bem-sucedida, outras DEXs de Solana podem precisar repensar suas estratégias, incluindo:

• Raydium – Potencialmente reduzindo taxas de swap ou introduzindo incentivos

• Orca – Adaptando-se ao novo cenário de negociação de memecoins

• Protocolo Drift – Explorando novos produtos para competir