Quando o CLARITY Act será finalmente aprovado?

Ninguém sabe ao certo, mas a janela de oportunidade está se fechando rapidamente. O Digital Asset Market Clarity Act, mais conhecido como CLARITY Act, está travado no Senado desde que foi aprovado pela Câmara dos Representantes em julho de 2025 com uma expressiva votação bipartidária de 294 a 134. Em meados de março de 2026, o projeto de lei não tinha nenhuma votação em plenário agendada, nenhuma data confirmada para discussão pela Comissão Bancária do Senado e... stablecoin Disputa sobre rendimentos continua a atrasar o progresso. Os otimistas dizem que ainda pode chegar à mesa do presidente até meados do ano. Os céticos afirmam que abril é o mês decisivo.

O que está, de fato, impedindo a aprovação do projeto de lei?

Resposta curta: rendimentos de stablecoins.

Empresas de criptomoedas como a Coinbase querem o direito de pagar rendimentos semelhantes a juros sobre stablecoins como USDC e USDT. Esses rendimentos, normalmente entre 2% e 5% ao ano e lastreados em títulos do Tesouro dos EUA, são uma importante fonte de receita. A Coinbase sozinha obteve quase 20% de sua receita total com atividades relacionadas a stablecoins no terceiro trimestre de 2025.

Os bancos têm uma visão diferente. A Associação Americana de Bancos (ABA) argumenta que permitir essas recompensas equivale a captar depósitos sem licença. O receio deles é uma onda massiva de depósitos migrando de contas de poupança tradicionais para plataformas de stablecoins.

A Casa Branca tentou romper o impasse. O consultor de criptomoedas Patrick Witt propôs uma proposta de compromisso que proibiria o pagamento de rendimentos sobre saldos ociosos de stablecoins, mas permitiria recompensas baseadas em transações. Um prazo até 1º de março foi estabelecido para que ambos os lados chegassem a um acordo. Os bancos rejeitaram a proposta em 5 de março.

Em 10 de março, senadores presentes em uma cúpula sobre criptomoedas afirmaram que ainda estavam trabalhando em um acordo sobre o rendimento das stablecoins. Mas quanto mais isso se arrasta, mais difícil fica.

Qual é a situação do CLARITY Act no Senado?

O projeto de lei precisa ser aprovado por duas comissões do Senado antes de ser votado em plenário. A Comissão de Agricultura do Senado já aprovou sua parte em 29 de janeiro de 2026. Essa parte abrangia disposições relacionadas à CFTC, como a supervisão do mercado de commodities e o registro de bolsas de valores.

O Comitê Bancário do Senado é o gargalo. Sua votação estava originalmente agendada para 14 de janeiro de 2026. O presidente Tim Scott a adiou depois que mais de 100 emendas propostas se mostraram muito controversas. Uma segunda tentativa ainda não foi agendada, embora fontes tenham indicado que o período entre meados e o final de março estava sendo considerado.

Além dos rendimentos das stablecoins, os senadores democratas levantaram outras preocupações:

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O artigo continua...

• DeFi disposições e vulnerabilidades a agentes mal-intencionados
• Cargos vagos na CFTC e na SEC que os democratas querem preencher.
• Regras de ética para impedir que altos funcionários do governo lucrem com ligações comerciais pessoais com criptomoedas.

Esse último ponto está diretamente ligado aos crescentes interesses comerciais do presidente Trump no setor de criptomoedas, um ponto de atrito recorrente nas negociações.

Até 16 de março, nenhuma nova data para votação foi anunciada. Especialistas do setor apontam para meados ou final de março como a próxima janela realista, mas somente se as negociações sobre o rendimento produzirem algo concreto. Sem progresso, abril se torna o mês decisivo antes que a campanha eleitoral para as eleições de meio de mandato domine a agenda do Senado.

Mesmo que ambas as comissões aprovem suas propostas, as duas versões precisam ser conciliadas entre si e, em seguida, novamente conciliadas com a versão da Câmara. Só esse processo pode levar meses.

O que estão dizendo os principais envolvidos?

Presidente Trump Tem sido o defensor mais veemente. Ele criticou publicamente os bancos em 3 de março por manterem o projeto de lei como refém e tem pressionado repetidamente para que os EUA se tornem a "capital mundial das criptomoedas".

Senadora Cynthia Lummis (Republicana - Wyoming) Em 10 de março, o governo pediu um acordo, observando que o status quo regulatório prejudica os bancos mais do que uma estrutura clara.

Senadores Thom Tillis (R-NC) e Angela Alsobrooks (D-MD) têm estado no centro de negociações bipartidárias, trabalhando para reduzir a diferença de rendimento entre a Coinbase e o lobby bancário.

Senador Tim Scott (Republicano - Carolina do Sul)Como presidente do Comitê Bancário, ele detém o poder de agendamento. Ele sinalizou que deseja uma votação em breve, mas afirma que primeiro é necessária uma resolução sobre os rendimentos.

Ripple CEO Brad Garlinghouse A estimativa era de 80 a 90% de probabilidade de aprovação até o final de abril, embora essa previsão tenha sido feita antes da última rodada de contratempos.

Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy Digital., foi mais direto. Ele alertou que, se o projeto de lei não for aprovado pela comissão até o final de abril, as chances de aprovação em 2026 se tornam "extremamente baixas".

Kristin Smith, da Blockchain Association Tem sido mais cauteloso, sugerindo que o projeto de lei poderá chegar ao plenário do Senado antes do recesso de agosto, caso o movimento ganhe impulso nas próximas semanas.

O que dizem os mercados de previsão?

Polimercado As probabilidades de a Lei CLARITY ser sancionada em 2026 têm sido bastante instáveis. Elas subiram para 90% no final de fevereiro, impulsionadas pelo otimismo da Casa Branca, despencaram para cerca de 42% quando as negociações estagnaram, recuperaram para 72% após o apoio de Trump e atualmente estão próximas de 61%.

O que acontece se a Lei CLARITY for rejeitada este ano?

O prazo final é as eleições de meio de mandato de novembro de 2026. Assim que a temporada de campanhas começar, o tempo de sessão no plenário desaparecerá e as prioridades legislativas mudarão. O tempo de sessão no Senado já está sob pressão da política externa (incluindo a situação com o Irã) e da insistência de Trump em que o Congresso aprove o projeto de reforma eleitoral "SAVE America" ​​antes que ele assine qualquer outra coisa.

Se a Lei CLARITY não for aprovada em 2026, provavelmente será adiada para 2027 ou depois, sem garantia de que o próximo Congresso a aprovará. Enquanto isso, as empresas já estão se precavendo. Onze empresas solicitaram ou receberam licenças de banco fiduciário federal por meio do OCC nos últimos meses, construindo um caminho alternativo para a legitimidade regulatória que não depende do Congresso.

Prevê-se que os gastos de lobby das criptomoedas cheguem a US$ 193 milhões antes das eleições de meio de mandato, com Coinbase, Ripple e Andreessen Horowitz contribuindo significativamente. O dinheiro existe. A pressão da Casa Branca existe. A única questão que importa é se isso se traduzirá em um acordo sobre os rendimentos das stablecoins antes do fim do mandato.

Fontes:

• Congress.gov Texto completo e situação atual do projeto de lei HR3633, a Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais de 2025.
• CoinDesk Reportagem sobre a cúpula do Senado de 10 de março e os esforços para chegar a um acordo sobre o rendimento das stablecoins.
• Fortune Cobertura da votação no Comitê de Agricultura do Senado e da reação dos democratas às disposições éticas.
• FinTech Weekly Explicação completa sobre o cronograma da Lei CLARITY, as duas vias de tramitação no Senado e os principais prazos.
• FinTech Weekly Análise da alternativa à carta constitutiva do OCC e os próximos passos do Comitê Bancário do Senado.
• Criptomoedas na América Relatório sobre as perspectivas de aumento de preços em meados de março e comentários das partes interessadas.
• Polimercado Previsão em tempo real do mercado de probabilidades para a aprovação da Lei CLARITY em 2026.
• Yahoo Finance A cobertura do adiamento da votação no Senado em janeiro e o colapso das probabilidades na Polymarket foram evidentes.
• Comitê Bancário do Senado Ficha informativa oficial divulgada antes da tentativa de revisão em janeiro.
• Taxa DeFi Rastreador completo da Lei CLARITY com cronograma, dados de lobby e histórico de previsões de mercado.