O que é a “Semana Cripto” de Trump e a Lei GENIUS — e por que elas são importantes?

Em uma semana crucial para a indústria de ativos digitais, os legisladores dos EUA retornaram ao Capitólio sob a bandeira do que foi apelidado de “Semana da Criptomoeda." 

No centro do impulso legislativo está o Lei GENIUS — um projeto de lei com potencial para remodelar stablecoin regulamentação nos Estados Unidos, juntamente com mais duas propostas que podem definir a postura do país sobre criptomoedas nos próximos anos.

Impulsionados pelo apoio político renovado do presidente Donald Trump e dos legisladores republicanos, os procedimentos desta semana podem trazer a tão esperada clareza regulatória e ajudar a transformar os EUA em um centro global de criptomoedas.

Por que a “Semana Cripto” está acontecendo agora

Durante anos, a indústria de criptomoedas reclamou de sinais contraditórios dos reguladores. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC), sob o comando do ex-presidente dos EUA Joe Biden, atacou agressivamente empresas de criptomoedas, entrando com ações judiciais contra alguns dos maiores nomes do setor. Essa repressão regulatória levou à fuga de capitais, interrompeu a inovação e levou muitas empresas a buscarem investimentos no exterior.

Agora, os republicanos apoiados por Trump fizeram uma grande mudança. A partir de 14 de julho, a Câmara dos Representantes dos EUA decidiu debater três projetos de lei focados em criptomoedas, elaborados para estruturar um espaço há muito tempo governado pela incerteza. O objetivo é substituir a política de priorização da aplicação da lei por regras claras que incentivem a inovação e protejam os investidores.

O pacote inclui:

• Lei GENIUS — Regulamentação para stablecoins
• Lei CLARITY — define a estrutura do mercado de criptomoedas
• Lei Estadual de Vigilância Anti-CBDC — Proíbe a emissão direta de CBDC ao público

O que é a Lei do Gênio?

A Lei de Orientação e Estabelecimento de Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA (GENIUS) é a pedra angular do pacote legislativo. Já aprovada pelo Senado, está a um passo de se tornar lei — precisando apenas de uma votação na Câmara para chegar à mesa de Trump.

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Este projeto de lei estabeleceria requisitos de reserva rigorosos para emissores de stablecoins. Isso significa que empresas que oferecem moedas digitais lastreadas em moedas fiduciárias precisariam manter caixa equivalente ou ativos de baixo risco, garantindo estabilidade e confiança. Isso é especialmente crítico após incidentes como o colapso do TerraUSD, que eliminou bilhões do mercado.

A Lei GENIUS também busca acabar com a confusão sobre se as stablecoins se enquadram nas leis bancárias, de valores mobiliários ou de commodities. Ao estabelecer limites claros, o projeto de lei visa atrair capital institucional e promover a inovação responsável.

A Lei da Clareza

O próximo na fila é o Digital Asset Market Clarity Act — ou simplesmente “Clarity”. Esta proposta aborda um dos problemas mais espinhosos na regulamentação de criptomoedas nos EUA: quem regula o quê?

A Lei da Clareza estabelece uma linha clara entre a SEC e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) — algo que o setor exige há muito tempo. Ela definiria como os tokens de criptomoedas são tratados por lei e impediria que os reguladores expandissem sua autoridade com base apenas em decisões judiciais.

Os defensores do projeto de lei afirmam que isso traria previsibilidade aos mercados de ativos digitais, ajudando empresas sediadas nos EUA a se estabelecerem e operarem sem medo de ações de fiscalização surpresa. Os críticos, no entanto, alertam que isso poderia enfraquecer a proteção ao consumidor e permitir que criminosos escapassem.

Lei do Estado de Vigilância Anti-CBDC

O terceiro projeto de lei visa proibir o Federal Reserve de emitir uma moeda digital de banco central (CBDC) diretamente para indivíduos. A medida surge em meio a crescentes temores de que um dólar digital apoiado pelo governo possa permitir a vigilância em massa das atividades financeiras dos americanos.

Os republicanos alinhados a Trump aproveitaram a questão, rotulando uma futura CBDC como um "dólar de vigilância". Eles argumentam que ela ameaça a privacidade, dá ao estado controle excessivo sobre o dinheiro e abre caminho para a censura.

Embora o Fed tenha pesquisado uma potencial CBDC, não se comprometeu a lançá-la. Ainda assim, o debate está se intensificando à medida que outros países, como a China, lançam suas próprias moedas digitais lastreadas por governos.

Por que o mercado está observando?

Bitcoina alta do mercado ultrapassou US$ 122,000 esta semana, junto com EthereumA alta acima de US$ 3,000 demonstra o quanto os investidores estão observando Washington de perto. Os mercados dispararam com a especulação de que a legislação pró-criptomoedas poderia finalmente avançar após anos de incerteza.

O valor total do mercado de criptomoedas aumentou para US$ 3.7 trilhões, de acordo com CoinMarketCap, com o retorno do otimismo. Líderes do setor afirmam que regulamentações claras — mesmo que imperfeitas — desbloqueariam o capital paralisado e aumentariam a adoção.

“Este crescente otimismo sugere que regras mais claras podem restaurar a confiança e trazer investidores cautelosos de volta ao grupo”, dito Adrian Fritz, chefe de pesquisa da 21Shares. 

Quem pode se beneficiar?

As stablecoins, mais do que qualquer outro segmento, podem apresentar o maior crescimento. Com requisitos de licenciamento e padrões de reserva claros, empresas como a Circle (emissora do USDC) e a Coinbase provavelmente dominarão o setor.

Atores institucionais, como gestores de ativos e fundos de hedge, também sugeriram que a clareza regulatória é um pré-requisito para uma participação em larga escala. Isso significa maior volume de negociação, mais inovação e maior liquidez.

“Isso [The Clarity Act] deve ajudar a melhorar o risco de contraparte, melhorar a liquidez e melhorar a capacidade dos investidores que buscam soluções de gerenciamento de risco de obtê-las em veículos bem regulamentados”, disse Tony Fenner-Leitão, presidente da Cambrian Asset Management. 

Críticos reagem

Os democratas se opuseram veementemente aos três projetos de lei, acusando os republicanos de darem carta branca às empresas de criptomoedas. A deputada Maxine Waters chamou a legislação de "perigosa" e afirmou que ela destruiria décadas de proteções financeiras.

A senadora Elizabeth Warren ecoou a preocupação, alertando que regras fracas para criptomoedas podem permitir que criminosos explorem o sistema e lavem fundos sem serem detectados. Ela também está pressionando por leis mais rígidas contra lavagem de dinheiro que se apliquem a carteiras de criptomoedas.

Os democratas argumentam que esses projetos de lei privilegiam os lucros da indústria em detrimento da segurança do consumidor e não responsabilizam os players do mercado de criptomoedas. Eles prometeram apresentar emendas e adiar a aprovação final.

O que acontece em seguida?

Após uma votação fracassada no início desta semana, o momento mudou na quarta-feira, quando a Câmara votado 215–211 para reativar os projetos de lei sobre criptomoedas. Com o apoio de Trump e o controle republicano da Câmara, pelo menos um projeto de lei — a Lei GENIUS — agora parece provável que se torne lei.

Os outros podem enfrentar batalhas mais duras no Senado, especialmente se os democratas cerrarem fileiras. Ainda assim, a "Semana Cripto" marca o esforço mais ousado até agora para legislar o futuro das finanças digitais nos Estados Unidos.

Para uma indústria que já considerou deixar o país, este pode ser um momento decisivo.