Chainlink ajudou a Visa, o ANZ e a Fidelity a fazer o que os bancos vêm tentando fazer há anos.

A Visa, o ANZ, a ChinaAMC (HK) e a Fidelity International concluíram uma solução de liquidação transfronteiriça ao abrigo da Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA). Programa Piloto e-HKD Fase 2, utilizando Elo de correnteO Protocolo de Interoperabilidade entre Cadeias (CCIP) da Ethereum permite a movimentação de ativos tokenizados e moedas digitais entre a blockchain de um banco autorizado e a rede pública Ethereum. 

O piloto demonstraram que um investidor sediado na Austrália pode comprar um fundo de mercado monetário tokenizado (MMF) de um gestor de ativos de Hong Kong com liquidação quase instantânea e verificações de conformidade automatizadas, sem passar por intermediários de compensação tradicionais.

O que o piloto realmente testou?

As quatro instituições fazem parte de um dos 11 consórcios do programa da Fase 2 da HKMA, lançado em setembro de 2024 e que se concentra na liquidação de ativos tokenizados e na programabilidade do dinheiro digital.

Foram realizados dois experimentos. 

No primeiro teste, o ANZ e a Fidelity International avaliaram um fluxo em que um investidor australiano deposita dólares australianos (AUD), recebe a stablecoin em dólar australiano do ANZ (A$DC) e a troca por um hipotético e-HKD. Esse e-HKD é então usado para comprar unidades tokenizadas de fundos do mercado monetário da Fidelity. 

No segundo experimento, o ANZ, a Visa e a ChinaAMC (HK) substituíram o e-HKD por depósitos em HKD tokenizados. O ANZ utilizou a Plataforma de Ativos Tokenizados (VTAP) da Visa para criar esses depósitos tokenizados usando o padrão de token ERC-3643, que incorpora regras de conformidade, como listas de permissão de carteiras e limites de velocidade de transação, diretamente no contrato do token.

Ambos os experimentos utilizaram uma estrutura de entrega contra pagamento (DvP), o que significa que as unidades de fundo e a parcela de pagamento são liquidadas simultaneamente em uma única transação atômica. As principais funcionalidades testadas incluem:

• Transferência entre cadeias de depósitos tokenizados em HKD entre uma cadeia permissionada e o Ethereum.
• Emissão automatizada de unidades de fundos acionada por dados de NAV (Valor Líquido dos Ativos) na blockchain.
• Verificação de identidade em tempo real com informações de identificação pessoal (PII) mantidas fora da blockchain.
• Fiscalização da conformidade incorporada ao nível do token através do padrão ERC-3643.

Como o Chainlink CCIP conecta uma blockchain bancária privada ao Ethereum?

O ANZ opera o DASChain, um blockchain privado de camada 2 com permissão, que utiliza a arquitetura ZK Validium, a qual combina a tecnologia de prova de conhecimento zero (ZKP) com controles institucionais. A Fidelity e a ChinaAMC implantaram seus contratos de fundos tokenizados na testnet Sepolia do Ethereum, uma rede pública. Conectar as duas diretamente, sem uma camada de interoperabilidade compatível, criaria lacunas tanto de segurança quanto de regulamentação.

O Chainlink CCIP foi responsável por essa conexão. Ele retransmitiu os detalhes do e-HKD encapsulado do DASChain para o Ethereum, verificou as credenciais de identidade entre cadeias (chamadas CCID) em tempo real e confirmou a elegibilidade da carteira do investidor antes de desbloquear os tokens do fundo na cadeia de destino.

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Verificação de identidade e liquidação em um único fluxo de transação

Em vez de executar verificações de conformidade separadamente antes de uma transação, a CCIP coordenou identidade, conformidade e emissão de ativos em um único fluxo. O contrato inteligente do Agente de Transferência Digital (DTA) da Fidelity leu os dados do NAV (Valor Líquido dos Ativos) na blockchain e emitiu automaticamente o número correto de unidades de fundos assim que o pagamento foi confirmado na outra blockchain. Nenhuma conciliação manual foi necessária no momento da emissão.

Fernando Vazquez, presidente de Mercados de Capitais da Chainlink Labs, afirmou que o projeto piloto "comprovou como a Chainlink viabiliza aplicações financeiras do mundo real dentro das estruturas regulatórias existentes e em blockchains públicas e permissionadas".

O que é a colonização atômica e por que ela é importante neste contexto?

A liquidação atômica significa que ambas as etapas de uma transação, pagamento e entrega do ativo, são concluídas simultaneamente ou nenhuma delas é concluída. Na liquidação de fundos tradicional, o dinheiro e os ativos transitam por sistemas separados em cronogramas diferentes. Uma falha em um deles não reverte automaticamente o outro, deixando a contraparte exposta a essa lacuna.

Ao combinar depósitos tokenizados em HKD com unidades tokenizadas de fundos do mercado monetário em uma única transação DvP, o projeto piloto alcançou liquidação quase em tempo real. Tanto a ChinaAMC quanto a Fidelity confirmaram que o processo eliminou atrasos de intermediários e reduziu a dependência de conciliação manual nos bastidores.

Presença crescente da Chainlink em casos de uso institucionais e DeFi

Este projeto piloto integra um conjunto mais amplo de implementações do CCIP. A Chainlink afirma que sua infraestrutura possibilitou mais de US$ 28 trilhões em valor de transações on-chain em suas integrações.

Apenas um dia antes da publicação dos resultados do projeto-piloto da HKMA, a Chainlink confirmado que o CCIP já está ativo para fazer a ponte entre o cbBTC da Coinbase (uma relação de 1:1). Bitcointoken com suporte) da Base para MônadaEntre os primeiros a adotar o protocolo Monad estão a Curvance e a Neverland, ambas lançando mercados cbBTC. William Reilly, chefe de iniciativas estratégicas da Chainlink Labs, afirmou que a infraestrutura entre cadeias "precisa ser escalável à medida que os ativos lastreados em Bitcoin crescem para dezenas de bilhões".

As duas implementações refletem a CCIP operando em contextos distintos: uma dentro de um projeto piloto institucional regulamentado envolvendo moeda digital adjacente a CBDC, e a outra conectando liquidez lastreada em Bitcoin a um novo ecossistema DeFi.

Conclusão

O projeto piloto e-HKD Fase 2 demonstra que os componentes técnicos para a liquidação transfronteiriça de fundos tokenizados em conformidade com as normas já estão funcionais. O Chainlink CCIP conectou uma blockchain bancária autorizada a uma blockchain pública, verificou a identidade do investidor em tempo real e coordenou o pagamento e a entrega em uma única transação atômica. 

O VTAP da Visa criava depósitos tokenizados regulamentados sob demanda. O padrão ERC-3643 garantia a conformidade no nível do token sem verificações manuais. O que resta são os padrões regulatórios, de governança e operacionais necessários para levar esses componentes de um projeto piloto controlado para mercados reais em larga escala.

Recursos

1. Relatório recém-divulgado pela HKMAPrograma Piloto e-HKD Fase 2: Transformando os Pagamentos Globais: O Papel do Dinheiro e dos Fundos Tokenizados em Transações Transfronteiriças

2. Corrente em XPostagem de 4º de março

3. Artigo de blog da MonadChainlink permite a integração do cbBTC da Coinbase ao ecossistema DeFi da Monad.