Por que a primeira reunião fechada dos democratas no Senado sobre criptomoedas é importante para a política de ativos digitais dos EUA?

Em 4 de fevereiro de 2026, os senadores democratas realizarão sua primeira reunião fechada, focada exclusivamente na estrutura do mercado de criptomoedas. A discussão se concentrará em como os Estados Unidos devem regulamentar os ativos digitais, incluindo criptomoedas, stablecoins e produtos tokenizados.

O encontro ocorre após anos de legislação paralisada, disputas entre agências e divisões políticas sobre como os ativos digitais devem ser classificados e regulamentados. Embora os republicanos tenham impulsionado a maior parte da legislação recente sobre criptomoedas, os democratas frequentemente levantam objeções relacionadas à proteção do consumidor, à estabilidade financeira e aos riscos de financiamento ilícito.

Essa reunião interna sinaliza uma mudança de processo. Em vez de abordar a política de criptomoedas por meio de audiências públicas ou fiscalização regulatória, os senadores democratas estão discutindo o assunto em privado. Essa mudança, por si só, tem implicações sobre como o Congresso poderá lidar com a legislação sobre ativos digitais em 2026.

Uma abordagem fragmentada dos EUA à regulamentação das criptomoedas

Criptomoedas como Bitcoin e no Ethereum ganharam ampla utilização durante a década de 2010. Seu crescimento superou o desenvolvimento de uma estrutura legal clara nos EUA. A supervisão tem se baseado em ações de fiscalização por parte do governo. Securities and Exchange Commission e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities, em vez de uma legislação abrangente.

A SEC argumentou que muitos tokens se qualificam como valores mobiliários de acordo com a legislação vigente. A CFTC manteve a autoridade sobre commodities como o Bitcoin. A falta de limites legais entre as agências levou a disputas judiciais, padrões de conformidade inconsistentes e incerteza para os participantes do mercado.

Diversas empresas de criptomoedas transferiram suas operações para fora dos Estados Unidos, alegando ambiguidade regulatória. Grupos do setor alertaram que a ausência de regras claras limita o investimento e o desenvolvimento no país.

Ceticismo dos democratas em relação aos ativos digitais

Muitos legisladores democratas têm abordado as criptomoedas com cautela. Elizabeth Warren tem sido uma das críticas mais veementes, argumentando que os mercados de criptomoedas expõem os consumidores a fraudes, facilitam o financiamento ilícito e operam fora das salvaguardas bancárias padrão.

Durante o governo Biden, as prioridades democratas incluíram a estabilidade financeira, a aplicação de sanções e os impactos climáticos. O consumo de energia da mineração de Bitcoin tornou-se um ponto frequente de críticas. As stablecoins, que geralmente são atreladas ao dólar americano, foram comparadas a produtos de depósito não regulamentados.

Essas visões colocaram os democratas em desacordo com os republicanos, que enquadravam as criptomoedas como uma questão de inovação financeira. A divisão retardou o progresso da legislação destinada a esclarecer a autoridade regulatória e a estrutura do mercado.

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FIT21, CLARITY e o impasse legislativo

Em 2024, a Câmara aprovou o Lei de Inovação Financeira e Tecnologia para o Século XXI (FIT21) Com apoio bipartidário, o projeto de lei visava definir quando um ativo digital é tratado como um valor mobiliário ou uma commodity.

No Senado, propostas relacionadas, como a A Lei CLARITY sofreu atrasos.O projeto de lei busca esclarecer a jurisdição entre a SEC e a CFTC, definir padrões de divulgação para emissores de tokens e estabelecer regras para plataformas de negociação.

Senadores democratas levantaram objeções a diversos elementos. Entre elas, limites às normas de ética para funcionários públicos, controles sobre os rendimentos das stablecoins e salvaguardas contra a manipulação de mercado. Como resultado, as votações na comissão foram adiadas para o final de 2025.

Reunião a portas fechadas de fevereiro de 2026

A reunião de 4 de fevereiro marca a primeira vez que os senadores democratas se reuniram em sessão fechada para discutir a estrutura do mercado de criptomoedas como um grupo parlamentar. A sessão foi Reportado inicialmente por Eleanor Terrett.

O encontro ocorre após uma reunião liderada pela Casa Branca entre executivos de bancos e empresas de criptomoedas, que não chegou a um consenso. Um participante descreveu a discussão como dominada por interesses institucionais, com pouca representação de usuários individuais.

Os democratas estão agora analisando o CLARITY Act, o Digital Commodity Infrastructure Act, projeto de lei aprovado pelo Comitê de Agricultura do Senado, e propostas de stablecoins em consideração em ambas as casas legislativas.

Questões importantes incluem como os tokens são classificados, se certas memecoins devem ser enquadradas nas regras de commodities e como os emissores de stablecoins devem ser regulamentados.

Classificação de Tokens e Limites Regulatórios

Uma das questões centrais é como os tokens digitais são definidos pela legislação dos EUA. As propostas atuais distinguem entre contratos de investimento e ativos descentralizados com base na maturidade da rede e no controle do emissor.

Nesse modelo, algumas memecoins e tokens de utilidade seriam tratados como commodities assim que atendessem aos padrões de descentralização. A supervisão passaria então para a CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities).

Os democratas têm buscado definições mais rigorosas para impedir que as empresas burlem as normas de valores mobiliários por meio de alegações técnicas. A reunião a portas fechadas permite que os senadores comparem suas posições sem pressão pública.

Moedas estáveis ​​e restrições de rendimento

Stablecoins representam um mercado de cerca de 150 bilhões de dólares. São amplamente utilizados para negociação, pagamentos e atividades de finanças descentralizadas.

Os bancos argumentam que permitir que emissores de stablecoins ofereçam rendimentos cria concorrência com depósitos sem regulamentação equivalente. As empresas de criptomoedas, por sua vez, argumentam que as stablecoins operam em blockchains públicas com transparência em tempo real.

Parlamentares democratas questionaram se as stablecoins que geram rendimento deveriam ser restringidas ou sujeitas à supervisão semelhante à do setor bancário. Essa questão continua sendo um dos maiores obstáculos para um acordo bipartidário.

Pressão eleitoral e contexto político

A reunião ocorre menos de um ano antes das eleições de meio de mandato de novembro de 2026. Qualquer legislação sobre criptomoedas precisará de 60 votos no Senado, o que significa que o apoio dos democratas é necessário.

Comitês de ação política focados em criptomoedas gastaram mais de US$ 100 milhões durante o ciclo eleitoral de 2024. Vários legisladores de estados com forte presença tecnológica agora enfrentam pressão de seus eleitores para apoiar regras mais claras.

Ao se reunirem internamente, os democratas podem estar buscando unificar sua abordagem antes da retomada das negociações com os republicanos.

O que isso significa para os mercados e a competitividade dos EUA

Regras federais claras poderiam reduzir a dependência de ações de fiscalização e decisões judiciais. Participantes do mercado argumentam que padrões previsíveis apoiariam a conformidade e a gestão de riscos.

Outras regiões avançaram. O quadro regulamentar dos Mercados de Criptoativos da União Europeia prevê regras de licenciamento e proteção do consumidor. As jurisdições asiáticas também desenvolveram regimes avançados para ativos digitais.

As escolhas políticas dos EUA influenciam os padrões globais. Uma estrutura definida poderia apoiar atividades lícitas, ao mesmo tempo que fortaleceria a supervisão do uso ilícito.

Proteção do Consumidor e Integridade do Mercado

O colapso de grandes empresas de criptomoedas nos últimos anos evidenciou lacunas em custódia, transparência e governança. Os democratas têm enfatizado a necessidade de proteções voltadas para os usuários comuns.

A reunião a portas fechadas oferece uma oportunidade para avaliar se as propostas existentes abordam os padrões de custódia, as divulgações de reservas e os controles de conflito de interesses.

Equilibrar a influência institucional com as salvaguardas para o consumidor final continua sendo uma preocupação central para os legisladores democratas.

O que vem depois?

Se as discussões reduzirem as divisões internas, as reuniões do Comitê Bancário do Senado poderão ser retomadas até março de 2026. A votação em plenário ocorrerá em seguida, caso a liderança chegue a um acordo.

Os observadores ficarão atentos às declarações dos legisladores envolvidos nas negociações, incluindo Cory Booker, que participou de conversas bipartidárias sobre criptomoedas.

A falta de alinhamento de posições pode atrasar a legislação até depois do ciclo eleitoral.

Conclusão

A reunião a portas fechadas de fevereiro de 2026 não altera a legislação americana sobre criptomoedas por si só. Ela muda, sim, a forma como os senadores democratas estão abordando o assunto. Pela primeira vez, o partido está discutindo a estrutura do mercado de ativos digitais por meio de debates internos sobre políticas públicas, em vez de adotar uma postura de oposição reativa.

Esse processo é importante. A clareza regulatória depende do consenso entre agências e partes interessadas. Seja qual for o resultado, nova legislação ou adiamento contínuo, a reunião reflete uma mudança em direção a um engajamento estruturado com um mercado que opera há anos sem uma estrutura legal clara.

Fontes:

• CoingeekObstáculos à estrutura do mercado dos EUA
• CryptoRankSenadores democratas planejam reunião a portas fechadas sobre a estrutura do mercado de criptomoedas nos EUA.
• Postagem X: A SCOOPLET de Eleanor Terrett