Análise da Tron no 4º trimestre de 2025: Desempenho da rede e métricas de mercado

Tron A plataforma manteve sua posição como a segunda maior infraestrutura blockchain para liquidação de stablecoins no quarto trimestre de 2025, hospedando mais de US$ 80 bilhões em oferta de USDT e processando mais de US$ 20 bilhões em volume de transações diárias. 

A rede registrou uma média de 2.8 milhões de usuários ativos diários, um aumento em relação aos 2.6 milhões do terceiro trimestre, enquanto processou uma média de 10.2 milhões de transações diárias. Relatórios da Arkham, CoinDesk Data e Messari analisou o desempenho da Tron, destacando seu domínio em pagamentos ponto a ponto e stablecoin atividade apesar de uma queda de 38% na receita da rede em relação ao trimestre anterior, para US$ 655.6 milhões.

O trimestre apresentou resultados mistos, com forte crescimento de usuários e adoção de stablecoins compensados ​​pela queda na receita e no valor total bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas.

Como se comportaram as métricas financeiras da Tron?

O desempenho financeiro da Tron no quarto trimestre apresentou contração em diversas métricas importantes. A capitalização de mercado em circulação do TRX diminuiu 14.8% em relação ao trimestre anterior, passando de US$ 31.6 bilhões para US$ 26.9 bilhões, marcando a primeira queda trimestral em três anos. Apesar dessa queda, o TRX melhorou sua posição no ranking de capitalização de mercado entre todos os tokens (excluindo stablecoins), subindo da nona para a oitava posição.

A receita da rede totalizou US$ 655.6 milhões no quarto trimestre, uma queda de 38% em relação aos US$ 1.1 bilhão do terceiro trimestre. Quando medida em TRX em vez de USD, a receita diminuiu 31.2%, de 3.2 bilhões para 2.2 bilhões de TRX. Essa queda foi impulsionada, em parte, por uma desvalorização de 14.9% do preço do token durante o trimestre.

Entendendo o Modelo de Receita da Tron

A Tron gera receita por meio de um modelo de recursos que distribui largura de banda e energia para os participantes do staking. Os usuários que fazem staking de TRX recebem esses recursos, permitindo que transfiram tokens e executem contratos inteligentes sem taxas diretas. 

Quando os usuários consomem mais poder computacional do que os recursos alocados permitem, eles devem pagar taxas de transação em TRX, que são então queimadas. A receita da rede é igual ao total de TRX queimados por meio dessas taxas de consumo excessivo de recursos.

A oferta circulante de TRX aumentou ligeiramente no quarto trimestre, de 94.67 bilhões para 94.69 bilhões de tokens, representando um aumento de 0.027%. Isso marcou uma reversão da tendência deflacionária mantida por muitos trimestres anteriores. 

A rede emite aproximadamente 3.9 milhões de TRX diariamente como recompensas por bloco e voto para Super Representantes e participantes do staking, o que significa que a oferta diminui apenas quando as queimas diárias excedem esse valor.

Quais eram as métricas de atividade do usuário e de rede da Tron?

No quarto trimestre, a Tron demonstrou um forte crescimento de usuários em diversas métricas. A média de transações diárias aumentou 13.7% em relação ao trimestre anterior, passando de 8.9 milhões para 10.2 milhões. A média de endereços ativos diários cresceu 12.3%, de 2.5 milhões para 2.8 milhões, enquanto a média de novos endereços diários aumentou 13.8%, de 194,919 para 221,818. Do total de endereços ativos no quarto trimestre, 7.88% eram novos.

Descubra projetos promissores...

Projetos promissores...

(Propaganda)

O artigo continua...

A rede manteve uma participação de 78% nas transações ponto a ponto e capturou 56% das transferências globais de USDT para o varejo, abaixo de US$ 1,000. Desde 2021, 

A Tron registrou taxas de crescimento anual composto entre 54% e 60%. As comparações ano a ano mostraram um aumento de 45.9% no volume diário de transações, 11.2% no número total de transações e 9.8% no número de endereços ativos.

Dados geográficos da Arkham revelaram uma forte concentração na Ásia, representando quase US$ 341 bilhões em volume de transações anualizadas. A forte adoção em mercados emergentes, incluindo Turquia, Indonésia e Índia, destacou o apelo da Tron em regiões onde infraestrutura eficiente e de baixo custo é essencial.

Como o desempenho do DeFi mudou na Tron?

A atividade de finanças descentralizadas na Tron apresentou resultados mistos no quarto trimestre. O valor total bloqueado (TVL) denominado em TRX diminuiu 16.2% em relação ao trimestre anterior, passando de 18.5 bilhões para 15.5 bilhões. Quando medido em dólares americanos, o TVL caiu 28.7%, de US$ 6.2 bilhões para US$ 4.4 bilhões.

Tron caiu uma posição e se tornou a sexta rede com maior receita por audiência (TVL), com US$ 4.6 bilhões, ficando atrás da Base (US$ 4.7 bilhões). Cadeia BNB (US $ 6.9 bilhões), Bitcoin (US $ 7.0 bilhões), Solana (US$ 8.9 bilhões) e Ethereum ($ 71.6 bilhões).

Desempenho dos principais protocolos DeFi

A JustLend, o maior protocolo em valor total bloqueado (TVL), viu seu valor total bloqueado diminuir 25.4% em relação ao trimestre anterior, passando de US$ 5 bilhões para US$ 3.7 bilhões. No entanto, o volume total de empréstimos na JustLend aumentou 37.6%, de US$ 154.3 milhões para US$ 212.3 milhões. Em outubro de 2025, a JustLend DAO lançou uma iniciativa deflacionária, alocando a receita líquida do protocolo para recompras e queimas recorrentes de tokens JST, tendo concluído US$ 17 milhões em recompras até o início do primeiro trimestre de 2026.

O SUN sofreu uma queda de 52.6% no TVL (Valor Total Percentual) de US$ 1 bilhão para US$ 495.2 milhões. O protocolo é composto por três diferentes formadores de mercado automatizados. Ao final do quarto trimestre, o TVL da versão 1 era de US$ 56.7 milhões (11.9% do total), o da versão 2 era de US$ 244.6 milhões (51.3%) e o da versão 3 era de US$ 175.7 milhões (36.8%). Juntos, JustLend e SUN representam 99.7% do TVL de DeFi na Tron.

Tendências de volume em exchanges descentralizadas

A atividade geral nas DEXs da Tron diminuiu no quarto trimestre, com uma queda de 31.5% no volume médio diário em comparação com o trimestre anterior. A SUN V3 continuou a dominar as negociações nas DEXs da Tron, embora seu volume médio diário tenha caído 30.8%, para US$ 79 milhões, mantendo, no entanto, a maior participação no volume total. 

O volume de transações SUN V2 diminuiu 17.3%, de US$ 6 milhões para US$ 5 milhões, e a atividade SUN V1 caiu 85.5%, para US$ 0.5 milhão. A transação SUN V3 representou 93.6% de todo o volume de DEX na Tron no quarto trimestre.

A SunX (anteriormente SunPerp) completou seu primeiro trimestre completo com mais de US$ 25 bilhões em volume total de negociação acumulado desde o lançamento. A exchange de futuros perpétuos utiliza um modelo híbrido que combina execução off-chain para maior velocidade com liquidação on-chain para segurança, permitindo negociação com taxa de gás zero e correspondência de ordens em milissegundos.

O que aconteceu com as stablecoins na Tron?

A capitalização de mercado da stablecoin Tron aumentou 7.0% em relação ao trimestre anterior, passando de US$ 76.4 bilhões para US$ 81.8 bilhões. Esse crescimento foi impulsionado principalmente por um aumento de 6.9% no USDT, que atingiu uma capitalização de mercado de US$ 80.9 bilhões, representando 99.1% do fornecimento total da stablecoin Tron. Notavelmente, 42.4% de todo o USDT em circulação está na Tron, tornando-a a camada de liquidação mais ativa da Tether.

A segunda maior stablecoin, USDD, cresceu 15.0% em relação ao trimestre anterior, passando de US$ 464.7 milhões para US$ 534.2 milhões, atingindo 457,493 contas (com 927 novos detentores no quarto trimestre). USD1, World Liberty Financial USD, foi lançada na Tron em 16 de julho de 2025 e já contava com 101,655 detentores (com 24,957 novos detentores no quarto trimestre).

O volume médio diário de transferências on-chain de USDT manteve o crescimento, aumentando 4.9% em relação ao trimestre anterior, passando de US$ 22.7 bilhões para US$ 23.8 bilhões. Essa métrica mede o valor em dólares das stablecoins movimentadas on-chain, e não apenas as interações com contratos inteligentes baseados em DEX.

Que desenvolvimentos do ecossistema ocorreram no quarto trimestre?

A expansão do ecossistema Tron incluiu diversas integrações estratégicas e atualizações técnicas. Colaborações importantes incluíram a Revolut para staking do protocolo e remessas de stablecoins, o lançamento do TRX na Base para acessibilidade entre blockchains e a Kalshi, que possibilitou depósitos e saques diretos de TRX e USDT para negociação baseada em eventos.

O Graph começou a fornecer aos desenvolvedores acesso a dados de blockchain pré-indexados, enquanto o USDT na Tron recebeu autorização do Abu Dhabi Global Market (ADGM) para uso regulamentado. Essas integrações expandiram o alcance da Tron para ambientes institucionais e regulamentados.

As atualizações técnicas incluíram a implementação do TIP-6780 para aumentar o alinhamento com o EIP-6780 do Ethereum e manter a consistência comportamental com a Máquina Virtual Ethereum (EVM). A rede implementou a atualização Java-Tron 4.8.1 na testnet Nile para aprimorar o desempenho, a segurança e a compatibilidade com a EVM.

O volume de transações baseadas em intenção disparou para US$ 449 milhões no quarto trimestre, representando um aumento de 899% em relação ao trimestre anterior e posicionando a Tron como o terceiro maior ecossistema para atividades baseadas em intenção, depois do Ethereum e da Solana.

Conclusão

No quarto trimestre de 2025, a Tron processou uma média de 10.2 milhões de transações diárias, com 2.8 milhões de usuários ativos diários, mantendo sua posição como a segunda maior infraestrutura blockchain para liquidação de stablecoins. A rede hospeda US$ 80.9 bilhões em USDT, representando 42.4% de todo o USDT em circulação, e processa um volume médio diário de transferências de stablecoins de US$ 23.8 bilhões.

Apesar dos fortes indicadores de crescimento de usuários e da adoção de stablecoins, a rede registrou uma queda de 38% na receita em relação ao trimestre anterior, totalizando US$ 655.6 milhões, e uma redução de 28.7% no TVL (Valor Total Bloqueado) de DeFi, para US$ 4.4 bilhões. A JustLend mantém US$ 3.7 bilhões em TVL, enquanto a SunX processou mais de US$ 25 bilhões em volume de negociação acumulado durante seu primeiro trimestre completo.

O modelo de recursos da Tron permite transações sem taxas para usuários com alocação suficiente de largura de banda e energia, queimando TRX quando os usuários excedem seus recursos. A rede continua a atender mercados emergentes com infraestrutura de pagamento de baixo custo, capturando 78% das transações ponto a ponto e 56% das transferências de USDT de varejo abaixo de US$ 1,000.

Recursos

1. Tron em X: Postagens (janeiro de 2026)

2. Comunicado de imprensa da TronA rede TRON ultrapassa US$ 83 bilhões em fornecimento de stablecoins e processa US$ 20 bilhões diariamente, segundo relatórios da CoinDesk, Messari e Arkham.

3. Relatório MessariEstado da TRON no 4º trimestre de 2025

4. Tron em DeFiLlamaAnálise do ecossistema Tron