Os principais investidores acreditam que o ouro pode chegar a US$ 6,200.

Gestores de fundos consultados pelo Bank of America esperam que o ouro atinja um pico de US$ 6,200 por onça, de acordo com a pesquisa global de gestores de fundos do banco, realizada em fevereiro de 2026. Com o ouro cotado a US$ 4,937.40 por onça troy na manhã de terça-feira, essa meta implica uma valorização potencial de aproximadamente 25% a partir do momento atual.

E o Bank of America não está sozinho. Um número crescente de grandes bancos e empresas de pesquisa está concentrando suas previsões para o ouro em 2026 na faixa de US$ 6,000 a US$ 6,600, tornando este um dos períodos mais uniformemente otimistas para o metal em tempos recentes.

O que a pesquisa do Bank of America revelou?

A pesquisa do Bank of America entrevistou 190 gestores de fundos de investimento globais que administram US$ 512 bilhões em ativos. A resposta média ponderada para o pico do ouro ficou em US$ 6,200 por onça. Dentro desse valor, as opiniões variaram. Cerca de 20% dos entrevistados acreditam que o ouro já atingiu seu pico, enquanto 19% esperam que os preços subam acima de US$ 7,000.

Essa divisão revela algo. Mesmo entre gestores de fundos profissionais, a trajetória do ouro está longe de ser definida. Mas o consenso é fortemente otimista.

Quem mais está pedindo mais de 6,000 dólares?

A pesquisa do Bank of America se encaixa perfeitamente em uma tendência mais ampla. Diversas das maiores instituições financeiras do mundo estabeleceram metas semelhantes para 2026.

O estrategista do UBS, Dominic Schnider, elevou sua previsão para US$ 6,200 por onça até meados de 2026, acima da meta anterior de US$ 5,000. Seu cenário otimista chega a US$ 7,200, com um piso em torno de US$ 4,600. Natasha Kaneva, chefe de Estratégia Global de Commodities do JPMorgan, é um pouco mais agressiva, com uma previsão de US$ 6,300 até o final de 2026, impulsionada pela expectativa de que os bancos centrais comprem cerca de 800 toneladas de ouro este ano.

Michael Hsueh, chefe de pesquisa de metais do Deutsche Bank, reiterou sua meta de US$ 6,000 no início de fevereiro. O BMO Capital Markets projetou um cenário otimista de US$ 6,350 até o quarto trimestre de 2026, caso as compras de bancos centrais e os fluxos de ETFs continuem no ritmo atual. Christopher Wood, chefe global de estratégia de ações da Jefferies, estabeleceu uma meta pessoal de US$ 6,600, vinculando sua previsão às tendências da renda disponível nos EUA.

Depois, há os casos atípicos. Robert Kiyosaki, autor de "Pai Rico, Pai Pobre", defendeu o preço do ouro a US$ 27,000, citando a desvalorização da moeda e o que ele descreve como uma perda sistêmica de confiança no dinheiro fiduciário. Peter Schiff, um defensor de longa data do ouro, continua recomendando a compra em momentos de baixa.

Por outro lado, vozes contrárias, como a do Dr. Rakesh Bansal, argumentam que a alta prevista para 2026 já atingiu o recorde histórico estabelecido em janeiro.

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Por que tantos analistas estão otimistas?

A tese otimista se baseia em diversos temas interligados que vêm se consolidando há mais de um ano.

A compra por bancos centrais é o principal fator impulsionador. Bancos do mundo todo adquiriram quantidades recordes de ouro nos últimos anos, diversificando suas reservas e reduzindo a dependência do dólar americano. O JPMorgan prevê a compra de mais 800 toneladas somente em 2026.

Os déficits fiscais e a desvalorização da moeda continuam a impulsionar os investidores em direção a ativos tangíveis. O déficit dos EUA permanece enorme, e a postura cautelosa do Fed em relação aos cortes nas taxas de juros mantém as taxas de juros reais relativamente baixas. Esse cenário favorece ativos que não geram rendimento, como o ouro.

O risco geopolítico também não diminuiu. As tensões contínuas em várias regiões sustentam a demanda por ativos de refúgio. E, do lado da oferta, a produção de minas permanece inelástica. Os produtores não conseguem aumentar a produção com rapidez suficiente para atender à crescente demanda.

Kaneva, do JPMorgan, fez uma observação interessante: mesmo uma mudança de 0.5% na alocação de investimentos, com desvios de ativos americanos para o ouro, poderia impulsionar os preços para US$ 6,000 por si só.

Qual é a situação atual do ouro?

O ouro está sendo negociado na faixa de US$ 4,870 a US$ 4,990 em meados de fevereiro, recuando das máximas recentes devido à valorização do dólar americano e ao menor volume de negociações em função do Ano Novo Lunar. A Bolsa de Ouro de Xangai permanecerá fechada até 23 de fevereiro, eliminando uma importante fonte de demanda física e suporte aos preços.

O panorama geral ainda parece promissor. O ouro subiu aproximadamente 67% em relação ao ano anterior, desde fevereiro de 2025. Essa alta foi impulsionada pelos mesmos fatores que os analistas agora apontam para novos ganhos.

Para contextualizar, o ouro valorizou-se aproximadamente 65% até 2025, antes de atingir seu recorde histórico em janeiro de 2026, acima de US$ 5,500. Uma alta para US$ 6,200 prolongaria o que já é uma valorização histórica.

O que poderia dar errado?

Os riscos são reais. Um Federal Reserve mais agressivo poderia fortalecer o dólar e aumentar os rendimentos reais, tornando o ouro menos atrativo. Uma flexibilização inesperada das tensões geopolíticas reduziria os fluxos para ativos de refúgio. E se os bancos centrais diminuírem suas compras, um dos pilares mais fortes da demanda se enfraquece.

Ainda assim, a opinião institucional predomina firmemente no lado otimista. Quando o Bank of America, o JPMorgan, o UBS e o Deutsche Bank convergem para a mesma faixa de US$ 6,000 ou mais, vale a pena prestar atenção, mesmo que o caminho até lá não seja linear.

Fontes:

• Walter Bloomberg (@DeItaone) em X – Pesquisa de gestores de fundos do Bank of America de fevereiro de 2026 indica meta de pico para o ouro de US$ 6,200 (média ponderada).
• Investing.com – UBS eleva meta para o preço do ouro para US$ 6,200 em meados de 2026
• Reuters via Investing.com – A meta de US$ 6,300 para o ouro estabelecida pelo JPMorgan e a previsão de demanda de 800 toneladas por parte dos bancos centrais.
• Scottsdale Lingotes e Moedas – Compilação de previsões do preço do ouro para 2026 feitas por grandes instituições.
• USAGOLD – Cotação à vista do ouro e comentários de mercado em 17 de fevereiro de 2026