Tailândia lançará G-Token de US$ 150 milhões como investimento digital apoiado pelo Estado

O Ministério das Finanças da Tailândia planeja emitir 5 bilhões de bahts — cerca de US$ 150 milhões — em G-Tokens nos próximos dois meses, por Bloomberg. Esses tokens de investimento digital apoiados pelo estado, aprovados pelo gabinete tailandês, serão disponibilizados diretamente ao público de acordo com o plano de empréstimo orçamentário do país.

De acordo com o Ministro das Finanças Pichai Chunhavajira, o G-Token permitirá que investidores de varejo acessem investimentos de maior rendimento do que as poupanças bancárias tradicionais, com uma baixa barreira de entrada para participação.

G-Token não é um título tradicional

Ao contrário de títulos do governo ou certificados de poupança, o G-Token não será classificado como um instrumento de dívida. Essa é uma distinção fundamental. Em vez disso, funcionará como uma ferramenta de investimento digital emitida de acordo com o plano anual de empréstimos do governo.

Em termos práticos, isso significa que o governo tailandês levantará capital diretamente de investidores de varejo usando tecnologia baseada em blockchain. No entanto, evita classificar o instrumento como dívida pública oficial. Isso pode ser vantajoso tanto em termos regulatórios quanto de percepção pública, especialmente em um ambiente de crescente endividamento nacional em toda a Ásia.

Benefícios para os mercados secundários de títulos

Outro objetivo do projeto G-Token é injetar mais vitalidade no mercado secundário de títulos da Tailândia. Ao fornecer um produto de investimento baseado em blockchain com apoio governamental, as autoridades esperam estimular maior liquidez e participação de players do varejo e institucionais.

A digitalização da captação de recursos governamentais também pode reduzir os custos administrativos e o tempo de liquidação. Esse tem sido um ponto de atrito nos mercados de títulos tradicionais, especialmente para investidores menores.

Com o G-Token, ประเทศไทย também está construindo infraestrutura futura para títulos governamentais digitais. Isso poderá ser posteriormente dimensionado ou diversificado, dependendo das tendências de adoção e da evolução regulatória.

Projetado para acesso público e retornos mais altos

Um dos objetivos declarados do G-Token é oferecer aos cidadãos comuns acesso a investimentos apoiados pelo Estado. Mais importante ainda, espera-se que ele proporcione retornos acima das taxas de depósito bancário atuais, que oscilam entre 1.25% e 1.5%.

Com a taxa básica de juros da Tailândia agora em 1.75%, os poupadores estão buscando ativamente alternativas. O G-Token atende a essa demanda oferecendo títulos patrocinados pelo governo, juntamente com rendimentos mais atrativos.

Segundo Pichai, mesmo investidores com capital limitado podem participar. O programa é aberto a pequenos investidores de varejo, democratizando ainda mais o acesso a oportunidades de investimento normalmente reservadas a instituições ou indivíduos com alto patrimônio líquido.

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Raízes políticas e inspiração de stablecoins

Esta iniciativa está em estreita sintonia com as ideias políticas apresentadas no início deste ano por Thaksin Shinawatra, pai do atual Primeiro-Ministro Paetongtarn Shinawatra. Thaksin havia instado o governo a explorar a emissão de stablecoins lastreados por títulos estatais — um conceito que parece ter influenciado a estrutura do G-Token.

Embora o G-Token não seja oficialmente uma stablecoin, ele compartilha características semelhantes: formato digital, apoio governamental e um propósito enraizado no aumento da inclusão financeira e no aumento da liquidez no mercado de títulos.

Ele também apoia os objetivos mais amplos do Partido Pheu Thai, que apoiou abertamente as políticas de fintech e transformação digital como parte de sua visão econômica.

O Ministério das Finanças enfatizou que o G-Token atenderá a todas as condições regulatórias estabelecidas pelo Banco da Tailândia. Isso é essencial, pois garante a proteção do investidor e a conformidade com as leis financeiras.

O Ministro Pichai também observou que a emissão de US$ 150 milhões é um teste. Se a demanda for forte, novas rodadas poderão ocorrer. O G-Token representa, portanto, um novo modelo de financiamento e um experimento real em inovação de ativos digitais impulsionada pelo Estado.

Tailândia segue tendências regionais de criptomoedas

A Tailândia não está sozinha nessa abordagem. Em toda a Ásia, governos estão se aquecendo para produtos financeiros lastreados em blockchain. Japão e Malásia avançaram em títulos digitais e moedas digitais de bancos centrais (CBDCs), enquanto Dubai integrou pagamentos com criptomoedas para serviços governamentais.

O G-Token da Tailândia pode posicionar o país como líder regional em finanças públicas regulamentadas baseadas em criptomoedas. Ele também se encaixa em uma narrativa global em que instituições financeiras e governos estão gradualmente fundindo estruturas tradicionais com infraestrutura descentralizada.

Globalmente, estamos observando mudanças semelhantes. O Butão está trabalhando com a Binance Pay para permitir pagamentos com criptomoedas para serviços de turismo. A Irlanda está explorando uma reserva de Bitcoin como parte de seu debate político. Os EUA também estão caminhando para regulamentações mais definidas, incentivando a experimentação por outras nações.

O sucesso do G-Token dependerá de múltiplos fatores: confiança dos investidores, facilidade de acesso e retornos em relação às alternativas de mercado. Mas ele marca uma virada decisiva na estratégia do governo. Em vez de resistir à onda das criptomoedas, a Tailândia está adotando-a ativamente — em seus próprios termos.