Os ETFs de XRP à vista são os mais fortes da história?

Em geral, sim. Os ETFs de XRP à vista atraíram US$ 1.21 bilhão em entradas líquidas acumuladas desde o lançamento em novembro de 2025, mesmo com a queda de aproximadamente 38% no preço do XRP no último ano. Esse tipo de desconexão entre a queda de um ativo e o aumento da demanda por ETFs é raro no mercado de criptomoedas, o que torna os produtos de XRP dignos de uma análise mais aprofundada.

Quanto os investidores aplicaram em ETFs de XRP?

Em 2 de abril de 2026, os ETFs spot de XRP nos EUA detinham US$ 916.73 milhões em ativos líquidos totais, representando cerca de 1.13% da capitalização de mercado total do XRP. Cinco produtos estão disponíveis nas principais bolsas de valores dos EUA:

• Canary (XRPC, NASDAQ): US$ 420.16 milhões em entradas líquidas acumuladas, US$ 256.08 milhões em ativos líquidos.
• Bitwise (XRP, NYSE): US$ 378.47 milhões em entradas líquidas acumuladas, US$ 255.61 milhões em ativos líquidos.
• Franklin (XRPZ, NYSE): US$ 321.54 milhões em entradas líquidas acumuladas, US$ 208.38 milhões em ativos líquidos.
• Grayscale (GXRP, NYSE): US$ 118.71 milhões em entradas líquidas acumuladas, US$ 59.85 milhões em ativos líquidos.
• 21Shares (TOXR, CBOE): entradas líquidas acumuladas negativas de US$ 25.18 milhões e ativos líquidos de US$ 136.80 milhões.

Vale ressaltar a discrepância entre o total de entradas (US$ 1.21 bilhão) e o total de ativos (US$ 916.73 milhões). Os investidores continuaram comprando enquanto o ativo subjacente se desvalorizava. Essa diferença reflete a queda no preço corroendo o valor do XRP mantido nos fundos, e não a retirada de dinheiro por parte dos investidores.

Por que a proporção entre entrada e saída é tão desequilibrada?

Analisando os dados semanais de fluxo da SoSoValue, os ETFs de XRP registraram 16 semanas positivas contra apenas cinco semanas negativas desde o lançamento. Isso representa uma proporção de aproximadamente 3:1 a favor das entradas.

As primeiras semanas foram impressionantes. Na semana de 14 de novembro de 2025, foram arrecadados US$ 243.05 milhões. Em 28 de novembro, foram adicionados outros US$ 243.95 milhões. E em 5 de dezembro, o valor chegou a US$ 230.74 milhões. Esses números são tão expressivos que poucos produtos de altcoins conseguiram alcançar em seus primeiros meses.

Mesmo com a desaceleração do ritmo em 2026, os produtos permaneceram com saldo positivo no geral. Janeiro trouxe alguma turbulência, com saídas de US$ 40.64 milhões e US$ 52.26 milhões em semanas consecutivas, mas entradas de US$ 56.83 milhões, US$ 38.07 milhões e US$ 43.16 milhões nas semanas seguintes mantiveram o saldo positivo. Fevereiro e março foram mais tranquilos, com semanas positivas menores e uma saída de US$ 28.07 milhões em meados de março, mas nada que afetasse seriamente o total acumulado.

Como isso se compara aos ETFs de Bitcoin e Ethereum?

Em termos absolutos de dólares, os ETFs de Bitcoin estão obviamente em um patamar diferente. O IBIT da BlackRock, sozinho, atraiu mais de US$ 62 bilhões em 2025. Mas, em relação ao tamanho do ativo e ao momento dos fluxos, os ETFs de XRP se destacam.

Dezembro de 2025 é o exemplo mais claro. Os ETFs de XRP atraíram aproximadamente US$ 470 milhões naquele mês, ao longo de várias semanas consecutivas de entradas de capital. Durante o mesmo período, os ETFs de Bitcoin e Ethereum estavam em queda livre. Os ETFs de Bitcoin nos EUA registraram saídas de mais de US$ 1 bilhão entre meados e o final de dezembro, e os ETFs de Ethereum também perderam centenas de milhões. O XRP foi a única categoria importante de ETFs de criptomoedas que atraiu capital de forma consistente durante esse período.

Os ETFs de Ethereum, embora bem-sucedidos em 2025, estavam fortemente concentrados em um único produto (ETHA, da BlackRock) e sofreram períodos significativos de saída de capital. Nenhum outro ETF de altcoin igualou a velocidade ou a escala de acumulação do XRP, atingindo US$ 1.21 bilhão em entradas acumuladas em apenas cinco meses após o lançamento.

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O que está impulsionando a demanda apesar da queda nos preços?

O XRP está sendo negociado em torno de US$ 1.35 no início de abril de 2026. Sua cotação máxima foi de US$ 3.65 em meados de julho de 2025 e, desde setembro, acumula seis meses consecutivos de queda, um declínio de mais de 60% em relação a esse pico.

Ainda assim, os investidores em ETFs continuaram comprando. A resolução do processo da SEC contra a Ripple provavelmente contribuiu para isso, removendo um obstáculo regulatório que pairava sobre o XRP desde 2020. A classificação como commodity abriu caminho para alocadores institucionais que antes estavam restritos. E a base de detentores de XRP historicamente demonstra forte convicção mesmo durante períodos de queda, um padrão que parece estar se refletindo nos fluxos de ETFs.

O fluxo líquido acumulado até o momento em 2026 é mais modesto, em torno de US$ 41 milhões, o que sugere que o entusiasmo inicial com os lançamentos diminuiu. No entanto, os produtos continuam com saldo positivo, e o total acumulado continua a crescer gradualmente, mesmo em um mercado difícil.

"Mais forte" é a palavra certa?

Depende da métrica. Em valores absolutos, os ETFs de Bitcoin são imbatíveis. Mas para um ETF de altcoin com menos de seis meses de existência, que detém 1.13% da capitalização total de mercado, mantém uma proporção de fluxo semanal positivo para negativo de 3:1 e atrai capital enquanto o ativo subjacente cai quase 40%, o argumento é bastante convincente. Nenhum produto comparável conseguiu isso antes.

Se eles conseguirão manter esse ritmo em um mercado de baixa prolongado é outra questão. Mas os dados iniciais sugerem que a demanda institucional por XRP A exposição é mais profunda do que o gráfico de preços pode sugerir.

Fontes:

• SoSoValor Painel de controle do ETF spot XRP dos EUA com dados de fluxo diários, semanais e mensais.
• CoinMarketCap Dados em tempo real sobre o preço e a capitalização de mercado do XRP
• Yahoo Finance Análise da queda no preço do XRP e seis meses consecutivos de perdas desde setembro de 2025.
• Investing.com Os dados históricos de preços do XRP mostram uma queda de aproximadamente 38% em relação ao ano anterior.
• Investing.com Relatório indica saídas de US$ 1.13 bilhão em ETFs de Bitcoin e Ethereum em meados de dezembro de 2025.