Projeto Crypto da SEC dos EUA: O que há por dentro

Projeto Crypto da SEC dos EUA

Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) lançado “Projeto Cripto”, uma iniciativa política que visa trazer os mercados financeiros tradicionais para sistemas baseados em blockchain. Anunciada pelo presidente da SEC, Paul Atkins, no America First Policy Institute em Washington, DC, esta medida marca uma mudança regulatória significativa no tratamento de ativos digitais e infraestrutura de mercado nos EUA.

O projeto está alinhado com a meta declarada do presidente Donald Trump de tornar os EUA a "capital mundial das criptomoedas" e introduz diversas novas prioridades sobre como os ativos digitais serão regulamentados e suportados daqui para frente.

“Para concretizar a visão do presidente Trump de tornar a América a capital mundial das criptomoedas, a SEC deve considerar holisticamente os potenciais benefícios e riscos de mover nossos mercados de um ambiente off-chain para um on-chain”, disse o presidente da SEC, Paul Atkins.

Unindo mercados tradicionais e tecnologia blockchain

Em seu discurso, o presidente Atkins dito Muitas regras da SEC estão desatualizadas, elaboradas em uma era pré-internet. Ele argumentou que elas não deveriam ser usadas para forçar intermediários tradicionais — como corretores ou custodiantes — a entrar em sistemas que podem não precisar deles. Em vez disso, a SEC começará a atualizar essas regras legadas para refletir os sistemas de mercado habilitados para blockchain, ou "on-chain".

Essas atualizações visam:

• Facilitar a classificação de ativos digitais
• Fornecer clareza jurídica para títulos tokenizados
• Modernizar as leis de custódia de criptomoedas
• Apoiar o crescimento dos chamados “super aplicativos”
• Incentivar a inovação nos EUA e reduzir a carga regulatória

Essa abordagem reflete uma mudança mais ampla em relação à postura anterior da SEC, que frequentemente se baseava em ações de fiscalização e carecia de clareza regulatória. Agora, a comissão está adotando uma abordagem proativa, priorizando as políticas.

Clareza na classificação e tokenização de ativos digitais

Um dos aspectos mais importantes do Projeto Crypto é o reconhecimento da SEC de que a maioria das criptomoedas são não títulos. Isso contradiz interpretações anteriores que colocavam quase todos os tokens digitais sob a lei de valores mobiliários, frequentemente levando a disputas legais e incerteza para desenvolvedores e investidores.

O presidente Atkins declarou que a SEC emitiria diretrizes formais para definir claramente:

• O que constitui um token de segurança
• O que se qualifica como uma mercadoria
• Quais tokens estão isentos das leis de registro atuais

Isso é especialmente relevante porque as empresas de criptomoedas sediadas nos EUA migraram para o exterior para evitar uma fiscalização imprevisível. Títulos tokenizados, stablecoins e outros produtos financeiros baseados em blockchain receberão regras mais claras para emissão e negociação legais.

Custódia de Criptomoedas e o Direito à Autocustódia

Outro anúncio importante envolve a autocustódia. Atkins enfatizou que os americanos têm o direito de manter seus próprios ativos digitais sem depender de custodiantes terceirizados. Esta declaração é importante, especialmente para provedores de carteiras e usuários de financiamento descentralizado (DeFi) .

Descubra projetos promissores...

Projetos promissores...

(Propaganda)

O artigo continua...

No Projeto Crypto:

• A SEC adaptará as regras de custódia para incluir carteiras digitais e sistemas de gerenciamento de chaves.
• Os custodiantes serão regulamentados, mas os indivíduos não serão obrigados a utilizá-los.
• Os regulamentos darão suporte a opções de custódia centralizada e descentralizada.

Essa mudança reconhece que os detentores de criptoativos devem ter os mesmos direitos de propriedade que aqueles que detêm títulos tradicionais, ao mesmo tempo em que aborda preocupações relacionadas à segurança e à prevenção de fraudes.

Super Apps e Licenciamento Simplificado

A SEC também planeja oferecer suporte a "superaplicativos" — plataformas multifuncionais que oferecem aos usuários acesso a uma ampla gama de serviços financeiros a partir de uma única interface. Exemplos incluem:

• Novo aplicativo Base da Coinbase
• Plataforma de valores mobiliários e criptomoedas da Robinhood
• Aplicativo de negociação combinado da Kraken

Esses aplicativos geralmente permitem que os usuários acessem criptomoedas e produtos financeiros tradicionais, como ações e títulos tokenizados.

De acordo com o novo plano, a SEC trabalhará para:

• Simplificar as estruturas de licenciamento para essas plataformas
• Reduzir a sobreposição entre agências reguladoras
• Permitir que os aplicativos ofereçam títulos e não títulos sem supervisão conflitante

O presidente Atkins mencionou que as regulamentações atuais sujeitam esses aplicativos a jurisdições múltiplas e conflitantes. A simplificação desses requisitos tornaria os EUA mais atraentes para o desenvolvimento de criptomoedas e melhoraria a experiência do usuário.

Acabar com a regulamentação através da aplicação

Sob a presidência de Atkins, a SEC abandonou a "regulamentação por imposição" — uma prática em que regras pouco claras eram aplicadas retroativamente. Em vez disso, o Projeto Crypto se concentra em:

• Pré-aprovação de ETFs relacionados a criptomoedas
• Emissão de documentos de orientação (por exemplo, renda de staking não sendo um título)
• Caminhos claros para lançamentos legais de tokens e DAOs

Isso se alinha com recomendações recentes do Grupo de Trabalho de Ativos Digitais da Casa Branca, que pediu mais coordenação regulatória e períodos de carência para projetos de criptomoedas em estágio inicial.

Supervisão compartilhada com a CFTC

O Projeto Crypto também apoia a supervisão regulatória dupla do setor de criptomoedas:

• A SEC continuará a lidar com produtos criptográficos relacionados a valores mobiliários
• A CFTC terá autoridade total sobre os mercados de criptomoedas à vista (por exemplo, Bitcoin, Litecoin )

Espera-se que essa divisão clara de responsabilidades reduza os conflitos entre as duas agências e forneça melhor base legal para as bolsas de criptomoedas que operam nos EUA.

Desenvolvimentos técnicos e jurídicos que apoiam o projeto

Desde que o Projeto Crypto foi iniciado:

• A SEC aprovou criações e resgates em espécie para ETFs de criptomoedas
• Esclareceu as regras fiscais para a participação de rendimentos em cadeias de prova de participação
• Emitiu orientações que dão suporte a sistemas de software on-chain e plataformas DeFi
• Apoiou publicamente as atualizações de suas regras para refletir a infraestrutura financeira tokenizada

Resumindo, o Projeto Crypto não é apenas um discurso ou um esboço de política — ele já está sendo implementado por meio de decisões concretas e atualizações de regras.

Conclusão: O que o Projeto Crypto significa na prática

O Projeto Crypto sinaliza uma nova abordagem regulatória nos EUA, com a SEC trabalhando ativamente para:

• Atualizar regras desatualizadas para sistemas financeiros modernos on-chain
• Crie diretrizes claras e consistentes para ativos digitais
• Apoiar a inovação sem forçar intermediários ou custodiantes centralizados
• Simplifique a conformidade para plataformas de negociação e aplicativos financeiros

Em vez de especular sobre promessas futuras, o Projeto Crypto se concentra em tornar os sistemas atuais mais compatíveis com a tecnologia blockchain. As mudanças visam manter os negócios de criptomoedas nos EUA, promover direitos dos usuários, como a autocustódia, e modernizar a supervisão em todo o setor financeiro.

Recursos:

1. Declarações do presidente da SEC dos EUA, Paul Atkins: https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/atkins-digital-finance-revolution-073125

2. Relatório da CNBC: https://www.cnbc.com/2025/07/31/sec-debuts-project-crypto-to-bring-us-financial-markets-on-chain.html

3. Relatório da Fortune: https://fortune.com/crypto/2025/07/31/the-sec-just-unveiled-project-crypto-what-you-need-to-know/