Modelo de compartilhamento de receita do criador da PumpFun: como funciona e impacto na comunidade

Em maio de 12, Bomba divertida, um popular SolanaBaseada memecoins launchpad, lançou um modelo de compartilhamento de receita do criador que redistribui 50% das taxas de negociação de sua bolsa descentralizada, Troca de Bomba, para criadores de tokens. Essa mudança visa alterar a dinâmica do memecoins ecossistema. Mas, à medida que a poeira assenta, as reações mistas da comunidade e as preocupações subjacentes levantam questões sobre o impacto a longo prazo do modelo.

Como funciona o modelo de compartilhamento de receita

A estrutura é simples. Os criadores ganham 0.05% em SOL Para cada negociação do seu token, ou seja, um volume de negociação de US$ 10 milhões se traduz em US$ 5,000 para o criador. Isso se aplica a tokens recém-criados, aqueles que ainda estão na curva de vinculação da PumpFun e tokens que migraram para a PumpSwap. Para reivindicar as recompensas, os criadores podem acessar seu perfil na PumpFun com a carteira usada para criar suas moedas, navegar até a seção "moedas" e reivindicar suas recompensas. SOL ganhos. O processo é automatizado e on-chain, permitindo que os criadores retirem as recompensas quando lhes for conveniente.

Este modelo posiciona a PumpFun como uma plataforma potencialmente lucrativa para criadores. Com mais de 8.8 milhões de tokens lançados desde 2024, de acordo com Análise de Dunas, e PumpSwap representando 15% do PumpFun $ 2 milhões receita diária, o incentivo financeiro para os criadores é claro. No entanto, a resposta da comunidade revela um quadro mais complexo.

Reações da Comunidade: Uma Perspectiva Dividida

Enquanto alguns criadores acolhem com entusiasmo a oportunidade de obter renda estável, outros... Solana O ecossistema está cético. Uma das principais preocupações gira em torno do potencial de abuso. Os críticos argumentam que o modelo pode recompensar desenvolvedores que lançam tokens apenas para abandoná-los — prática conhecida como "rug pull" (algo como "puxar o tapete"). Um trader pseudônimo, 0xRiver, expressou essa opinião na plataforma X, afirmando que recompensar criadores de moedas de tomada de controle pela comunidade (CTO, na sigla em inglês), que representam 99% das memecoins, poderia incentivar agentes mal-intencionados a lançar tokens com pouco esforço, coletar taxas e sair sem dar suporte aos seus projetos.

Os traders também se sentem negligenciados. O modelo não oferece planos para compartilhar a receita com os traders, que arcam com o peso dos riscos de mercado. Alguns membros da comunidade sugeriram alternativas, como permitir que as comunidades votem em quem deve ser o "criador" para fins de compartilhamento de receita, especialmente em casos de tokens abandonados. Essa ideia se alinha com um teaser recente do fundador da PumpFun, Alon Cohen, em 16 de maio de 2025, sobre um futuro Recurso CTO que redirecionaria a parte das taxas de negociação do desenvolvedor para comunidades que revivem memecoins abandonadas, como a bem-sucedida Chapéu de cachorro (WIF).

Analisando as implicações do modelo

O modelo de compartilhamento de receita visa incentivar os criadores a desenvolver projetos duradouros, em vez de se concentrarem em lucros rápidos. Historicamente, muitos Solana memecoins Os desenvolvedores lucraram comprando seus tokens no lançamento e vendendo-os para o público em geral, o que frequentemente levava a esquemas de manipulação de mercado. Ao vincular os ganhos ao volume de negociação, a PumpFun espera incentivar os criadores a fomentar comunidades ativas e manter o interesse em seus tokens ao longo do tempo.

No entanto, o modelo não é isento de riscos. A facilidade de criação de memecoins no PumpFun — mais de 5.5 milhões de tokens únicos desde janeiro de 2024 — levanta questões sobre o valor dos criadores neste ecossistema. Com uma barreira de entrada tão baixa, o modelo pode atrair mais projetos especulativos, potencialmente aumentando o wash trading e a inflação artificial de volume. A segurança é outra preocupação. Sistemas complexos de recompensa podem introduzir vulnerabilidades, criando novos vetores de ataque para explorações em contratos inteligentes.

Além disso, a estrutura de taxas tem sido alvo de escrutínio. Anteriormente, a PumpSwap cobrava uma taxa de 0.25% por negociação (0.20% para provedores de liquidez, 0.05% para a plataforma). A participação na receita do criador adiciona outra taxa de 0.05%, que alguns argumentam ser efetivamente repassada aos traders em vez de ser financiada pela própria PumpFun. Essa mudança pode desencorajar os traders caso as taxas se tornem pouco competitivas em comparação com plataformas de lançamento rivais como VamosBonk.

Olhando para o futuro: equilibrando incentivos e riscos

O modelo de compartilhamento de receita da PumpFun é um passo ousado para alinhar os interesses dos criadores e da comunidade. memecoins O recurso CTO, que será lançado em breve, poderá abordar algumas preocupações, permitindo que as comunidades se beneficiem de projetos abandonados. No entanto, para que o modelo tenha sucesso a longo prazo, a PumpFun precisa considerar medidas de segurança — como mecanismos para penalizar golpes ou incentivar a participação dos negociadores — a fim de manter a confiança no ecossistema.

Criadores que buscam se beneficiar devem se concentrar em construir comunidades genuínas e promover seus tokens de forma responsável. Monitorar o volume de negociação e entender a mecânica das taxas será fundamental para maximizar os ganhos. Para os traders, manter-se informado sobre a evolução da estrutura de taxas do PumpFun e os próximos recursos ajudará a navegar neste cenário em constante mudança.

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Na sua coreA iniciativa da PumpFun reflete um esforço mais amplo em DeFi repensar a distribuição de valor. Resta saber se isso fomentará a inovação ou agravará os desafios existentes.