O que é o token XPL: explorando o ativo de utilidade da Plasma Network

O blockchain Plasma, uma Rede de camada 1 focado em transações de stablecoin, apresenta o Token $XPL como seu ativo nativo, que oferece suporte à segurança da rede e à facilitação de transações. Lançado em setembro de 2025, O Plasma visa facilitar transferências de stablecoins de alto volume com recursos como taxas zero para certas operações e compatibilidade com Ethereum Virtual Machine . 

O token XPL, com um fornecimento inicial de 10 bilhões, desempenha um papel central no consenso de prova de participação e nas estruturas de incentivo do sistema, gerando comparações com tokens como Bitcoin em sua rede ou Ether em Ethereum. Este artigo examina a distribuição do token, os mecanismos econômicos, o desempenho do mercado e os desenvolvimentos recentes com base nos dados disponíveis em 8 de outubro de 2025.

O que é o Plasma Blockchain?

Plasma é um prova de participação Blockchain otimizado para stablecoins como USDT. Suporta velocidades de transação superiores a 1,000 por segundo, com tempos de bloco inferiores a um segundo e baixos custos operacionais. A rede conta com tokens de gás personalizados, permitindo que os usuários paguem taxas em stablecoins ou outros ativos, em vez de apenas no token nativo. Também oferece opções de pagamento confidenciais e uma ponte para integrar Bitcoin em contratos inteligentes, reduzindo os requisitos de confiança.

O projeto recebeu investimentos de entidades como Founders Fund, Framework Ventures, Bitfinex, DRW, Flow Traders e Nomura, totalizando cerca de US$ 24 milhões. Esses fundos apoiaram o desenvolvimento de infraestrutura voltada para a adoção de stablecoins. Figuras notáveis ​​associadas ao projeto incluem Paolo Ardoino, CEO da Tether; Scott Bessent, indicado para Secretário do Tesouro dos EUA; Chris Giancarlo, ex-presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities; e David Sacks.

O design do Plasma prioriza a integração perfeita com os sistemas financeiros existentes, incluindo os de instituições tradicionais. Ele permite transferências sem gás para stablecoins, permitindo que os usuários enviem ativos sem incorrer em taxas de rede em determinados cenários. O blockchain é compatível com EVM, permitindo que os desenvolvedores implantem aplicativos semelhantes aos do Ethereum. Essa compatibilidade se estende a ferramentas e protocolos familiares aos usuários do Ethereum, facilitando a migração de aplicativos financeiros descentralizados.

Papel e funções do token XPL

O XPL atende a vários propósitos dentro do ecossistema Plasma. 

Papel do XPL como Token Nativo

• Taxas de transação e recompensas do validador: Como token nativo, o XPL é usado para pagar taxas de transação na rede Plasma. Ele também recompensa validadores que mantêm o mecanismo de consenso da rede. Os validadores fazem stake de XPL para participar da produção de blocos e da validação de transações, ganhando recompensas em troca de suas contribuições para a segurança e as operações da rede.
• Alinhamento de Incentivos para o Crescimento: O token ajuda a alinhar incentivos para expansão geral da rede, incluindo provisões para liquidez e parcerias com protocolos de finanças descentralizadas (DeFi).

Modelo de Prova de Participação e Recursos de Staking

• Mecanismo de Delegação: No modelo de prova de participação (PoS), os detentores de XPL poderão delegar suas participações a validadores assim que esse recurso for implementado. Isso permite que os detentores compartilhem recompensas sem precisar operar seus próprios nós. O sistema de delegação está previsto para implementação futura.
• Benefícios atuais de apostas: Atualmente, o staking de XPL oferece rendimentos e oportunidades de participação na governança. Períodos promocionais de staking em plataformas como a KuCoin oferecem taxas percentuais anuais (APRs) de até 150% por períodos limitados.

Design de token para expansão do ecossistema

• Mecanismos de Apoio: O design do XPL inclui mecanismos integrados para promover o crescimento do ecossistema. Por exemplo, partes do fornecimento de tokens são alocadas explicitamente para incentivos em DeFi, integrações com exchanges e campanhas para impulsionar a adoção.
• Regras de Gestão de Suprimentos: XPL mantidos em alocações bloqueadas pela equipe ou investidores não são elegíveis para recompensas de staking. Essa restrição ajuda a gerenciar a dinâmica da oferta e evitar inflação indevida ou diluição de recompensas.

Detalhes da Tokenomics e Distribuição do XPL

A tokenomics do XPL enfatiza o crescimento controlado da oferta e o alinhamento de incentivos de longo prazo. No lançamento beta da mainnet em 25 de setembro de 2025, a oferta inicial de XPL era de 10 bilhões. Essa oferta é distribuída em quatro categorias principais, com cronogramas de desbloqueio específicos para regular a circulação:

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Alocação de Venda Pública:

• Representa 10% do fornecimento total, equivalente a 1 bilhão de XPL.
• Realizado no início de 2025 pela plataforma Sonar pela Echo.
• Atraiu US$ 273 milhões em compromissos, o que excedeu o limite de US$ 50 milhões.
• Verificação obrigatória de "conheça seu cliente" para todos os participantes.
• Cronograma de desbloqueio: Os tokens para compradores de fora dos EUA foram totalmente desbloqueados no lançamento.
• Os tokens para compradores dos EUA estão sujeitos a um bloqueio de 12 meses, ficando totalmente disponíveis em 28 de julho de 2026.

Alocação de Ecossistema e Crescimento:

• Representa 40% do fornecimento total, equivalente a 4 bilhão de XPL.
• Reservado para iniciativas que visam aumentar a utilidade, a liquidez e a adoção institucional.
• Desbloqueio imediato: 8% do fornecimento total, ou 800 milhões de XPL, desbloqueados no lançamento.
• Os pedidos de desbloqueio imediato incluem incentivos financeiros descentralizados, suporte de liquidez, integrações de câmbio e campanhas de crescimento inicial.
• Alocação restante: 3.2 bilhões de XPL desbloqueados mensalmente em uma base pro-rata ao longo de três anos.
• Disponibilidade total: alcançada em 25 de setembro de 2028.

Alocação de equipe:

• Representa 25% do fornecimento total, equivalente a 2.5 bilhão de XPL.
• Destinado a atrair e reter pessoal.
• Cronograma de desbloqueio: Um terço sujeito a um penhasco de um ano a partir da data de lançamento.
• Dois terços restantes: desbloqueados mensalmente ao longo dos próximos dois anos.
• Aquisição total: até 25 de setembro de 2028.
• Condição adicional: aquisição vinculada a datas de início individuais.

Alocação de investidores:

• Representa 25% do fornecimento total, equivalente a 2.5 bilhão de XPL.
• Segue o mesmo cronograma de desbloqueio da alocação da equipe.
• Inclui os primeiros apoiadores da rodada de sementes.
• A rodada de sementes apresentou uma abordagem alinhada à comunidade por meio da primeira venda do Echo.

Cronograma de inflação e recompensas do validador

O modelo de inflação do Plasma oferece suporte a recompensas para validadores, ao mesmo tempo em que visa limitar a diluição para os detentores. A inflação anual começa em 5%, diminuindo 0.5% a cada ano até atingir uma linha de base de 3%. Essa inflação só é ativada após a implementação de validadores externos e recursos de delegação de participação.

As recompensas são distribuídas aos stakers por meio de validadores, com tokens bloqueados de alocações de equipes e investidores inelegíveis para recompensas desbloqueadas. Para compensar novas emissões, a rede emprega um mecanismo de queima de taxas semelhante à Proposta de Melhoria 1559 da Ethereum, em que as taxas básicas de transação são permanentemente removidas de circulação. À medida que o uso da rede aumenta, espera-se que essa queima se equilibre com a inflação.

Cronograma de lançamento e desenvolvimentos recentes da rede

A versão beta da mainnet da Plasma foi lançada em 25 de setembro de 2025, coincidindo com o lançamento do token XPL. Integrações com protocolos como Aave, Fluid, Euler, Ethena e Pendle ocorreram logo em seguida. Na primeira semana, os depósitos de stablecoins ultrapassaram US$ 7.25 bilhões, principalmente em USDT, e o valor total bloqueado em finanças descentralizadas atingiu mais de $ 5 bilhões, incluindo ativos emprestados. Isso posicionou a Plasma como a quinta maior rede em valor total bloqueado e liquidez de stablecoins.

O número de usuários ativos diários dobrou desde setembro, com aproximadamente 5,000 novos usuários adicionados a cada dia. As parcerias incluem uma colaboração estreita com a Tether e a Bitfinex para suporte a USDT, bem como integração com a Binance Earn, disponibilizando rendimentos em USDT baseado em Plasma para mais de 280 milhões de usuários.

Os próximos recursos incluem delegação de participação, participação expandida de validadores e integração com USDO, uma stablecoin regulamentada e com rendimento. O Plasma One, um aplicativo de neobanco, foi lançado para gerenciar poupanças, gastos, envios e ganhos em dólares na blockchain.

As métricas de liquidez indicam mais de US$ 420 milhões em valor total bloqueado, representando um aumento de 62% em relação ao mês anterior. O modelo de taxa zero da rede para transferências em USDT e a experiência do usuário do neobanco são destacados nas discussões.

Conclusão

A blockchain Plasma e seu token XPL oferecem uma abordagem estruturada para a infraestrutura de stablecoins, com segurança proof-of-stake, distribuição controlada de tokens e mecanismos como a queima de taxas para gerenciar o fornecimento. Os principais elementos incluem o fornecimento inicial de 10 bilhões alocado para acesso público, iniciativas de crescimento, retenção de equipes e suporte a investidores, juntamente com um cronograma de inflação que prioriza a segurança da rede sem diluição excessiva. 

Dados de mercado mostram uma capitalização de US$ 1.57 bilhão em meio à volatilidade, enquanto desenvolvimentos como altos depósitos de stablecoins e integrações de protocolos demonstram capacidade operacional. Essa configuração posiciona a Plasma como uma rede especializada em transações de stablecoins, oferecendo ferramentas para validadores e usuários. 

Fontes:

• Documentação oficial do Plasma: https://docs.plasma.to/docs/get-started/xpl/tokenomics
• Página XPL da CoinMarketCap: https://coinmarketcap.com/currencies/plasma/
• Painel do DefiLlama Plasma: https://defillama.com/chain/Plasma
• Beta da rede principal do Plasma entra no ar: https://www.theblock.co/post/372300/stablecoin-layer-1-plasma-goes-live-introducing-xpl-token-and-defi-integrations