Ondo e Chainlink desbloqueiam empréstimos DeFi garantidos por ações americanas: detalhes importantes

Ondo Finanças tem parceria com Elo de corrente Lançamento de feeds de preços on-chain em tempo real para ações americanas tokenizadas na blockchain Ethereum. A integração permite que os usuários tomem empréstimos de stablecoins usando ações e ETFs tokenizados como garantia, pela primeira vez no setor de finanças descentralizadas, com suporte inicial para SPYon, QQQon e TSLAon já disponível na plataforma de empréstimos Euler.

O método da colaboração aborda uma limitação fundamental que tem impedido que títulos tokenizados funcionem como garantia produtiva em DeFi mercados. Embora as ações tokenizadas tenham proporcionado exposição on-chain a ações tradicionais, anteriormente elas não possuíam a infraestrutura necessária para que os protocolos as aceitassem como garantia para empréstimos e financiamentos.

O que essa parceria possibilita?

A Chainlink agora serve como a solução oficial de oráculo para a Ondo Global Markets, a maior plataforma de títulos tokenizados em volume. A integração fornece dados de preços de nível institucional que refletem toda a realidade econômica dos ativos subjacentes, incluindo eventos corporativos como dividendos e desdobramentos de ações.

Agora, os usuários podem fornecer ações tokenizadas da Ondo para mercados de empréstimo e tomar empréstimos em stablecoins usando-as como garantia, sem precisar vender suas posições. Isso transforma ativos estáticos em capital produtivo que pode gerar liquidez, mantendo a exposição a ações a longo prazo.

A implementação inicial no Euler suporta três ativos tokenizados:

• SPYon (ETF do S&P 500)
• QQQon (ETF do Nasdaq-100)
• TSLAon (ações da Tesla)

O suporte para o conjunto completo de ações e ETFs tokenizados dos EUA da Ondo está previsto para versões futuras.

Como as ações tokenizadas funcionam como garantia?

Para que os protocolos DeFi aceitem ações tokenizadas como garantia, dois requisitos fundamentais devem ser atendidos. Primeiro, os ativos precisam de alta liquidez para suportar liquidações quase instantâneas sem grandes oscilações de preço durante condições de mercado voláteis. Segundo, os protocolos exigem dados de preços de alta integridade que reflitam com precisão todos os eventos econômicos que afetam os títulos subjacentes.

Requisitos de Liquidez

As ações e ETFs tokenizados da Ondo herdam liquidez diretamente de bolsas de valores tradicionais, incluindo a Nasdaq e a Bolsa de Valores de Nova York. Essa conexão com mercados estabelecidos permite que os ativos tokenizados sejam negociados com profundidade e eficiência que rivalizam com seus títulos subjacentes, proporcionando aos protocolos DeFi a capacidade de liquidar posições de garantia de forma transparente durante períodos de turbulência no mercado.

Infraestrutura de dados de precificação

Os feeds de dados da Chainlink fornecem o segundo componente crítico, oferecendo preços de nível institucional personalizados especificamente para as ações tokenizadas da Ondo. Cada feed captura a realidade econômica completa do ativo subjacente por meio da agregação de dados de mercado em tempo real de múltiplas fontes, permitindo que os protocolos DeFi precifiquem posições com precisão e gerenciem riscos de forma eficaz.

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"O DeFi não deve se limitar às criptomoedas", disse Jonathan Han, CEO da Euler. "Ao permitir que ações tokenizadas sejam usadas como garantia na plataforma Euler, os usuários podem tomar empréstimos usando seus títulos como garantia e desbloquear liquidez sem precisar vendê-los."

Quais plataformas suportam empréstimos de capital tokenizado?

Atualmente, a Euler oferece o único mercado de empréstimo ativo para ações tokenizadas da Ondo na rede Ethereum. A arquitetura modular da plataforma permite que os usuários forneçam ações tokenizadas e tomem empréstimos em stablecoins usando-as como garantia, com limites de empréstimo e requisitos de garantia determinados por parâmetros de risco específicos para cada ativo.

Essa implementação serve como validação de que ações tokenizadas podem funcionar ao lado de criptoativos nativos como garantia robusta e com risco gerenciado em mercados de empréstimo descentralizados. A integração demonstra como títulos tradicionais podem ser incorporados à infraestrutura DeFi, mantendo os padrões de segurança esperados pelos participantes institucionais.

Além dos mercados de empréstimo, a Ondo planeja expandir a utilização de ações tokenizadas em cofres, produtos estruturados e outras aplicações DeFi à medida que o ecossistema amadurece.

Qual o papel da gestão de riscos?

A Sentora supervisiona a gestão de riscos para o mercado de empréstimos de ações tokenizadas, definindo parâmetros críticos de segurança por meio de análises aprofundadas de ativos e monitoramento contínuo. A empresa estabelece fatores de garantia, limites máximos de empréstimo e limiares de liquidação que asseguram a estabilidade do sistema em condições de mercado voláteis.

"Os investidores de varejo detêm enormes quantidades de valor em ações que, até agora, não conseguiam utilizar de forma produtiva", disse Anthony Demartino, CEO da Sentora. "A tokenização muda isso, permitindo que esses ativos sejam usados ​​de forma produtiva, sem forçar as pessoas a vendê-los e potencialmente perder o potencial de valorização a longo prazo."

Essa abordagem modular e com risco isolado proporciona um ambiente controlado para a introdução de novas classes de ativos no DeFi, ao mesmo tempo que desbloqueia a eficiência de capital para usuários que desejam acessar liquidez sem vender seus ativos de longo prazo.

O que vem a seguir para os títulos tokenizados?

A corrida pela tokenização de ações americanas continua a se acelerar à medida que os marcos regulatórios se desenvolvem. A Nasdaq solicitou à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) em setembro de 2024 uma alteração nas regras que lhe permitiria listar e negociar versões tokenizadas de ações negociadas publicamente dentro de sua estrutura de bolsa regulamentada.

A SEC emitiu um letra sem ação Em dezembro de 2024, a Depository Trust & Clearing Corporation (DTC) autorizou uma subsidiária a lançar um serviço de tokenização para títulos já sob custódia da DTC. Em janeiro de 2025, a Bolsa de Valores de Nova York anunciou planos para desenvolver uma plataforma baseada em blockchain para negociação de ações e ETFs tokenizados, com operação 24 horas por dia, 7 dias por semana, e liquidação quase instantânea, sujeita à aprovação regulatória.

No âmbito das criptomoedas, mais de 60 ações americanas foram tokenizadas. lançado Em junho de 2024, a Robinhood lançou versões tokenizadas de quase 500 ações americanas para usuários da UE nas corretoras Kraken e Bybit, através da marca xStocks da Backed Finance, embora o produto ainda não esteja disponível para clientes dos EUA. A Robinhood também lançou versões tokenizadas de quase 500 ações americanas para usuários da UE em outubro de 2024 e, desde então, lançou uma rede de testes pública para a Robinhood Chain, uma rede Ethereum de camada 2 construída sobre a Arbitrum.

Conclusão

A integração dos feeds de preços da Chainlink com os ativos da Ondo Global Markets estabelece a infraestrutura para que ações tokenizadas funcionem como garantia em mercados de empréstimo DeFi. Com liquidez de nível institucional herdada de exchanges tradicionais e dados de preços on-chain confiáveis, as ações tokenizadas agora podem suportar empréstimos, financiamentos e, potencialmente, produtos estruturados em protocolos de finanças descentralizadas. A implementação inicial na Euler demonstra que títulos tradicionais podem ser integrados a sistemas financeiros baseados em blockchain, mantendo os padrões de gerenciamento de risco exigidos para a participação institucional.

Recursos 

1. Corrente em XPostagem de 11 de fevereiro

2. Reportagem do The StreetOndo firma parceria com Chainlink para levar ações tokenizadas ao DeFi.

3. Carta de não objeção da SEC dos EUACartas de Não Ação, Interpretativas e de Isenção

4. Relatório da DefiantKamino se torna a primeira grande plataforma de empréstimos DeFi a aceitar ações tokenizadas como garantia.