Protocolo NEAR se junta à batalha dos ETFs com o registro da Bitwise na SEC

O gerenciamento de ativos bit a bit tem arquivado oficialmente para uma ETF spot NEAR com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), com o objetivo de expandir o acesso regulamentado às altcoins além Bitcoin com Ethereum. O depósito, feito por meio de uma declaração de registro S-1, marca o primeira vez que um gestor de ativos solicitou um fundo negociado em bolsa baseado em NEAR.

Este ETF rastrearia o preço de mercado de NEAR, o token nativo da blockchain Near Protocol, permitindo que investidores obtenham exposição ao ativo sem possuí-lo diretamente. Em termos de estrutura, ele reflete a carteira existente da empresa. ETF Bitcoin Bit a Bit (BITB), que oferece aos investidores institucionais e de varejo uma rota compatível para o Bitcoin por meio de corretoras tradicionais.

NEAR entra na corrida dos ETFs

O registro do ETF NEAR ocorre em meio ao crescente interesse em ETFs de altcoins. Junto com o NEAR, a Bitwise está buscando ativamente veículos semelhantes para Solana, Dogecoin, XRP e Aptos. Esses registros representam uma mudança estratégica, já que as empresas buscam capitalizar a crescente demanda institucional por exposição diversificada a criptoativos em um invólucro regulamentado.

A entrada da NEAR na arena dos ETFs a coloca entre um punhado de Blockchains de camada 1 competindo pela legitimidade geral. 

Detalhes da estrutura do ETF

Embora a Bitwise não tenha divulgado o símbolo de cotação, a taxa de administração ou a bolsa-alvo, a estrutura está em linha com outros ETFs à vista. O fundo será lastreado por tokens NEAR reais mantidos em armazenamento a frio por Empresa Fiduciária de Custódia da Coinbase, que é nomeado como custodiante oficial no processo.

É importante ressaltar que a Bitwise planeja basear o valor patrimonial líquido (VPL) do ETF no Preço de liquidação do CF NEAR-Dollar, um benchmark projetado para oferecer transparência e minimizar a manipulação. Essa abordagem se alinha à forma como outros ETFs à vista, incluindo os de Bitcoin e Ethereum, determinam as avaliações diárias.

A estrutura do ETF também incluirá mecanismos de criação e redenção, garantindo liquidez e permitindo que os formadores de mercado mantenham o preço do ETF alinhado com o valor à vista do NEAR.

A decisão de buscar um ETF NEAR é significativa por vários motivos. Primeiro, sinaliza que a demanda por exposição a altcoins por meio de instrumentos regulamentados está amadurecendo. Em segundo lugar, poderia atrair novo capital institucional para a NEAR, um projeto atualmente classificado em 33º lugar por capitalização de mercado, com US$ 2.77 bilhões, de acordo com CoinMarketCap.

Pressão crescente sobre a SEC para aprovar ETFs de Altcoins

Após a aprovação de ETFs de Bitcoin à vista no início de 2024 e a antecipação da aprovação de ETFs de Ethereum, os gestores de ativos agora estão pressionando a SEC para expandir o acesso às altcoins. BlackRock, Grayscale e outros têm processos semelhantes pendentes para Solana, Cardano e XRP, sublinhando como o gargalo regulatório é agora o obstáculo primário para uma participação mais ampla no mercado.

A indústria de criptomoedas argumenta que os ETFs de altcoins aumentarão a proteção do investidor ao transferir a atividade de negociação de plataformas offshore não regulamentadas para produtos transparentes e compatíveis. Os críticos, no entanto, preocupam-se com a natureza fragmentada da liquidez das altcoins e o potencial de manipulação de preços.

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Ainda assim, a SEC está sob crescente escrutínio para explicar por que apenas Bitcoin e Ethereum devem se qualificar para tratamento de ETF, especialmente à medida que cresce a demanda institucional por exposição diversificada a ativos digitais.

Tecnologia e Ecossistema da NEAR

O Near Protocol se posiciona como um blockchain de alto desempenho e amigável ao desenvolvedor, usando um design de fragmentação exclusivo para alcançar escalabilidade. Ele visa resolver o chamado trilema blockchain—o desafio de alcançar simultaneamente descentralização, escalabilidade e segurança.

Ele utiliza o sharding "Nightshade" para dividir a rede em múltiplas cadeias paralelas, melhorando a taxa de transferência sem sacrificar a descentralização. O projeto foi adotado em finanças descentralizadas (DeFi), jogos e aplicativos corporativos.

A tecnologia e o histórico da NEAR a tornam uma candidata lógica à exposição a ETFs. Mas ainda enfrenta forte concorrência das Camadas 1 estabelecidas como Ethereum, Solana e Avalanche tanto em capitalização de mercado quanto em atividade de desenvolvedores.

O que acontece depois

O arquivamento S-1 é apenas o primeiro passo. A Bitwise também precisará enviar um Formulário 19b-4, que deve ser aprovado pela SEC antes do lançamento do ETF. Este segundo documento descreve como o ETF será negociado em uma bolsa de valores nacional.

Nenhum cronograma foi anunciado para a submissão do 19b-4 ou revisão da SEC, mas processos anteriores do ETF sugerem que a aprovação pode levar vários meses—se não mais. O sentimento regulatório em relação aos ETFs de altcoins também será moldado pela forma como a SEC lida com litígio em andamento com empresas de criptomoedas e o resultado de outros registros de ETF.