A Nasdaq recorreu à Kraken para tokenizar ações de Wall Street; veja o que isso significa para você.

Nasdaq tem anunciou Uma parceria formal com a Payward, empresa controladora da corretora de criptomoedas Kraken, para desenvolver um sistema de emissão e negociação de versões tokenizadas de ações e outros produtos negociados em bolsa. A plataforma deverá estar operacional no primeiro semestre de 2027, com as ações tokenizadas conferindo os mesmos direitos de governança corporativa que as ações ordinárias, incluindo voto por procuração e pagamento de dividendos.

O que é tokenização de ações e por que ela é importante?

A tokenização é o processo de conversão de um ativo financeiro, como uma ação, um título ou um fundo, em um token digital que pode ser negociado em uma blockchain. Uma blockchain é um livro-razão distribuído, essencialmente um sistema de registro compartilhado que é transparente, resistente a adulterações e não depende de um intermediário central para funcionar.

No modelo da Nasdaq, a transferência do token representa uma transferência legal do próprio ativo subjacente. Essa é uma distinção importante em relação aos contratos de ações sintéticas, que replicam a variação de preço de uma ação sem transferir a propriedade real. 

A Nasdaq está projetando seu sistema especificamente para que os registros em blockchain se conectem diretamente ao registro oficial de ações da emissora, mantendo total equivalência legal e regulatória entre as versões tokenizadas e tradicionais de uma ação.

As duas versões existentes de qualquer ação listada, tokenizada e convencional, seriam liquidadas por meio da Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), a instituição americana que lida com a compensação e liquidação de praticamente todas as negociações de ações no país. Essa ligação mantém as duas formas intercambiáveis.

Como funciona a parceria entre a Nasdaq e a Kraken?

A parceria conecta a infraestrutura de mercado regulamentada da Nasdaq com a plataforma xStocks da Kraken, uma camada de tokenização que permite a movimentação de títulos entre sistemas de negociação institucionais e redes blockchain. O objetivo é construir o que a Nasdaq chama de "portal de transformação de ações", uma ponte que permite que emissores e investidores movimentem títulos entre redes financeiras com permissão e redes blockchain abertas e sem permissão, sem perder as proteções regulatórias ou a integridade dos preços.

Redes permissionadas são sistemas fechados onde os participantes são conhecidos e verificados, como as bolsas de valores tradicionais. Redes sem permissão são blockchains abertas onde qualquer pessoa pode participar, como o Ethereum. Construir uma ponte compatível entre as duas tem sido um dos principais desafios técnicos da tokenização de ativos, e essa parceria é a tentativa direta da Nasdaq de resolvê-lo.

A Kraken atuará como parceira de distribuição. Por meio desse acordo, versões tokenizadas de ações listadas na Nasdaq, na proporção de um para um, serão disponibilizadas aos clientes da Kraken fora dos Estados Unidos, com foco na Europa e em outros mercados internacionais.

Arjun Sethi, co-CEO da Payward e da Kraken, afirmou que a parceria visa expandir o acesso a mercados onde a distribuição tradicional tem sido limitada, além de melhorar a eficiência das garantias e a mobilidade de capital para clientes dos EUA em fluxos de trabalho de negociação e financiamento.

Quais ações corporativas serão automatizadas?

Um dos focos específicos da iniciativa é a otimização das ações corporativas por meio da automação da tecnologia blockchain. As áreas visadas incluem:

Descubra projetos promissores...

Projetos promissores...

(Propaganda)

O artigo continua...

• Votação por procuração, permitindo que os acionistas participem diretamente das decisões da empresa por meio da infraestrutura de tokens.
• Pagamentos de dividendos processados ​​automaticamente, em vez de através da atual cadeia de liquidação de várias etapas.
• Engajamento dos acionistas, proporcionando às empresas de capital aberto ferramentas mais diretas para se comunicarem com seus investidores e identificá-los.

“A tokenização tem o potencial de desbloquear os benefícios de um ecossistema financeiro sempre ativo, aprimorando a forma como os investidores acessam os mercados e como os emissores interagem com os acionistas”, disse Tal Cohen, presidente da Nasdaq. “Acreditamos que as empresas de capital aberto devem sempre permanecer no centro do ecossistema do mercado de ações. Essa abordagem, patrocinada pelo emissor, para títulos de ações tokenizados foi projetada para fortalecer as empresas de capital aberto e aumentar a acessibilidade global aos mercados de ações dos EUA.”

Como isso se encaixa no cenário mais amplo da tokenização?

Em janeiro, a Intercontinental Exchange (ICE), empresa controladora da Bolsa de Valores de Nova York, solicitado A ICE obteve aprovação regulatória para uma plataforma baseada em blockchain que permitirá negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, e liquidação on-chain de títulos tokenizados. Na semana passada, a ICE também fez um investimento estratégico na corretora de criptomoedas OKX, avaliando-a em US$ 25 bilhões como parte de um acordo para oferecer ações tokenizadas e futuros de criptomoedas.

Robinhood, Gemini e Kraken têm já lançado Ações tokenizadas na Europa. A Coinbase e a startup Dinari estão buscando aprovações regulatórias semelhantes nos EUA. A Nasdaq também anunciou separadamente uma parceria com a plataforma de liquidação de tokenização da operadora de bolsa alemã Boerse Stuttgart para facilitar a negociação de ações baseadas em blockchain em toda a Europa.

O ambiente regulatório mudou a favor desses produtos. A SEC Declaração da Equipe de 2026 A lei sobre títulos tokenizados classifica ações tokenizadas sob a mesma legislação federal que ações comuns, eliminando uma importante área de incerteza jurídica. A iniciativa também se baseia em uma proposta que a Nasdaq apresentou à SEC em setembro de 2025, na qual buscava aprovação para permitir que versões tokenizadas de seus produtos listados fossem negociadas juntamente com ações tradicionais na bolsa.

Conclusão 

A plataforma de ações tokenizadas da Nasdaq, construída em parceria com a Kraken, foi projetada para conectar os mercados de ações regulamentados dos EUA com redes blockchain abertas, preservando o controle do emissor, os direitos dos acionistas e a integridade da liquidação por meio da DTCC (Tokenized Traded Credit Corporation). Ações corporativas, incluindo votação por procuração e dividendos, estão dentro do escopo da automação. A plataforma tem como meta o lançamento no primeiro semestre de 2027, e a Nasdaq confirmou que se envolverá com reguladores, agentes de transferência e participantes do mercado à medida que a estrutura for desenvolvida.

Recursos 

1. Comunicado de imprensa da NasdaqA Nasdaq lançará um sistema de design de tokens de ações, colocando os emissores no centro da tokenização.

2. Artigo de blog da KrakenA Payward firma parceria com a Nasdaq para desenvolver um portal baseado em xStocks que conecta mercados de ações tokenizadas com e sem permissão.

3. Reportagem do The WSJAções tokenizadas estão chegando ao mercado perto de você: cinco coisas que você precisa saber.

4. Reportagem da ReutersA Intercontinental Exchange, empresa controladora da NYSE, desenvolve plataforma para negociação de títulos tokenizados 24 horas por dia, 7 dias por semana.