A Minswap não arrecadou um centavo; agora ela lida com a maior parte do DeFi da Cardano

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Quando os contratos inteligentes da Cardano foram lançados em 2021, a maioria dos projetos DeFi recorreu ao financiamento de capital de risco. A Minswap seguiu o caminho inverso. Foi lançada sem investidores, distribuindo seu token MIN por meio de uma Oferta de participação inicial justa, e lançou o código ativo antecipadamente.

Essa decisão valeu a pena. A Minswap se tornou a primeira grande DEX da Cardano e continua sendo a mais utilizada. Ela opera um modelo multipool, suporta liquidez de stablecoins e encaminha negociações entre pools para reduzir a slippage. Seu token de governança, MIN, concede aos detentores direitos de voto sobre decisões do protocolo, incluindo atualizações de contratos e emissões.

Hoje, ele processa a maior parte do volume DEX da Cardano e já foi premiado três vezes como o principal projeto DeFi da rede. O código é público. As taxas são baixas e o controle é dos usuários.

Um começo justo, depois um progresso tranquilo

No lançamento, a primeira versão do Minswap era simples. Em 2024, a exchange reconstruiu seus contratos inteligentes usando Plutus V2 e a estrutura Aiken. A atualização aumentou a taxa de transferência em até dez vezes, elevando a taxa de transferência de swap de 3 para 36 por bloco. As taxas caíram e o congestionamento diminuiu sem alterar a execução "primeiro a entrar, primeiro a sair" da plataforma.

A corretora também adicionou recursos esperados: roteamento inteligente de ordens, ordens com limite e stop-loss, além de ferramentas para fornecimento de liquidez com um clique. Essas atualizações tornaram a negociação mais flexível, sem se afastar do modelo UTXO da Cardano.

Os pools Stableswap foram lançados logo depois, contendo sobre% 90 da liquidez da stablecoin da Cardano. Um incentivo de 30 mil ADA ajudou a quadruplicar o uso. Os pools agora processam de 8 a 13 swaps por bloco.

Mais tarde no ano, a Minswap introduziu Tigela de lançamento, uma plataforma de IDO de preço fixo que utiliza vendas de tokens pro rata. Agora, ela oferece suporte a lançamentos de projetos, além de negociação e liquidez.

A maior parte do DeFi da Cardano passa por aqui

A Minswap processa mais volume diário do que qualquer outra DEX da Cardano, frequentemente mais de 80%. Desde o lançamento, ela já processou mais de 7.9 bilhões de ADA em 5.6 milhões de negociações. Seu TVL fica perto $ 87 milhões, mais de um quarto de todo o DeFi na rede.

A liquidez aumentou à medida que as stablecoins da Cardano ganharam força. DJED, iUSD e USDA alimentam os pools de stablecoins da Minswap, que agora lidam com a maior parte das negociações de stablecoins. Programas de rendimento e staking de MIN mantêm o capital na plataforma; mais de 590 milhões de MIN estão atualmente em staking.

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Nos bastidores, o tesouro do DAO também cresceu. No final de 2024, ele detinha mais de 21 milhões de ADA, incluindo LPs de propriedade do protocolo que ajudam a estabilizar os preços e reduzir a exposição ao capital de curto prazo.

A governança está ativa e funciona

A Minswap sempre prioriza a descentralização. Os detentores de MIN moldam o protocolo por meio de uma proposta estruturada e de um processo de votação, com alta participação. Em abril de 2025, a DAO aprovou MIP-01 com 98% de aprovação, formando uma LLC DAO legal nas Ilhas Marshall. Isso deu à comunidade uma base legal para administrar fundos e contratos diretamente.

Titulares de tokens votado três vezes para reduzir as emissões de MIN, criar uma grupo de trabalho do tesouro, e mudanças aprovadas na estratégia de liquidez. Propostas recentes incluem uma tokenomics revisão vinculada ao AQube e uma Ferramenta de IA para votação do Catalyst; um passou na primeira votação, o outro quase atingiu o quórum.

A participação é forte. A maioria dos votos atrai centenas de milhões de MIN. Enquanto a Cardano se prepara para a governança on-chain, a Minswap já a está administrando.

Outros projetos DEX continuam se conectando

As integrações da Minswap não foram superficiais; elas moldaram o funcionamento do DeFi na Cardano. No final de 2023, a empresa se uniu à Ponto Cardano para promover a educação sobre stablecoins assim que seus pools de stableswap foram lançados e começaram a capturar a maior parte do volume de ativos vinculados da rede.

Em outubro de 2024, estava trabalhando com Laboratórios Atrium para reunir recursos sociais, ferramentas de staking e acesso a negociações em uma única interface. O painel do Atrium em breve integrará negociações diretamente pelo Minswap.

SingularityNET em abril. As equipes estão desenvolvendo assistentes baseados em IA, análises de liquidez e explorando ferramentas de negociação automatizadas. A Minswap já administra a maior parte da liquidez da AGIX na Cardano e ajudou a capturar posições para governança.

Em todas essas parcerias, um padrão é claro: quando os projetos da Cardano precisam de trilhos de liquidez ou lógica de negociação, eles são construídos em torno do Minswap.

A liquidez do Bitcoin está no convés

A Cardano está se preparando para trazer o Bitcoin nativo para sua pilha DeFi, e a Minswap está prestes a ser a primeira DEX a suportá-lo. O Protocolo Cardinal, anunciou em junho de 2025, permitirá que detentores de BTC emprestem, façam stake e negociem na Cardano sem abrir mão da custódia. A proposta é movimentar Bitcoin on-chain sem envolvê-lo em pontes centralizadas.

A Minswap está posicionada para assumir essa responsabilidade desde o primeiro dia. Com quase US$ 87 milhões em TVL e a maior parte do volume de DEXs da Cardano, é o ponto de entrada óbvio para a liquidez do BTC assim que a integração for lançada. A equipe já sinalizou planos para oferecer suporte ao BTC-ADA e outros pares assim que a infraestrutura estiver pronta.

Analistas dizer o impacto pode ser significativo. Estimativas sugerem que a integração do Bitcoin pode aumentar a liquidez DeFi da Cardano em até% 50Para a Minswap, isso significaria pools mais profundos, novos traders e um papel mais amplo no DeFi multi-chain, sem alterar a forma como o protocolo opera. O cronograma depende do lançamento da Cardinal, mas provavelmente será negociado primeiro pela Minswap se o BTC chegar à Cardano.

O que vem a seguir para o DEX

A Minswap não perseguiu manchetes. Ela ignorou o financiamento privado, evitou o hype inicial e se baseou nos pontos fortes e nas limitações da Cardano. Essa abordagem a tornou a DEX mais utilizada da rede, a referência para swaps de stablecoins e um lugar onde os votos de governança realmente mudam as coisas.

Agora, estamos em uma nova fase. O Bitcoin está chegando à Cardano. Os projetos estão se integrando diretamente aos trilhos da Minswap. A tesouraria da DAO continua crescendo e os usuários continuam a moldar o funcionamento de tudo.

Neste momento, a Minswap não parece ser uma história de sucesso; parece já consolidada. É estável, amplamente utilizada e intimamente ligada à evolução da própria Cardano.