Principais altcoins classificadas como commodities: Nova declaração da SEC

A SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) e a CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA) classificaram conjuntamente 18 criptoativos como commodities digitais, declarando que não são valores mobiliários sob a lei federal. O comunicado interpretativo de 68 páginas, publicado em 17 de março de 2026, nomeia tokens específicos pela primeira vez em um documento regulatório oficial desse tipo, e os projetos por trás de vários desses tokens já estão comemorando publicamente.

A classificação abrange $BTC e $ETH, o que já era amplamente esperado. Mas a lista vai muito além. $SOL, $XRP, $ADA, $LINK, $AVAX, $DOT, $DOGE, $SHIB, $LTC, $BCH, $XLM, $HBAR, $XTZ e $APT aparecem como exemplos principais. $ALGO e $LBC (créditos LBRY) são mencionados em notas de rodapé, elevando o total para 18.

O que é considerado uma mercadoria digital?

O comunicado define uma commodity digital como um criptoativo vinculado à operação de um sistema blockchain funcional, cujo valor deriva da utilidade da rede e da dinâmica de oferta e demanda, em vez da expectativa de lucros por parte de uma equipe de gestão central. Essa distinção é o cerne do teste de Howey, que determina se algo é um valor mobiliário.

Na prática, se um token é usado para coisas como taxas de transação, staking para consenso ou governança em uma rede descentralizada, ele se encaixa na definição de commodity. Se o seu valor depende da geração de lucros por parte da equipe fundadora, ele se assemelha mais a um valor mobiliário.

O documento também introduz uma taxonomia de tokens mais abrangente, com cinco categorias: commodities digitais, colecionáveis ​​digitais, ferramentas digitais, stablecoins e títulos digitais. Memecoins como DOGE e SHIB se enquadram na categoria de commodities, apesar de suas origens impulsionadas pela comunidade, algo que poucos no setor previam.

Quais projetos responderam?

Diversos projetos agiram rapidamente para destacar a sua inclusão.

A Chainlink publicou uma mensagem no X em 17 de março, observando que a SEC e a CFTC classificaram conjuntamente o LINK como uma commodity digital. Algorand A Foundation seguiu o exemplo em 18 de março, apontando para a página 14 e a nota de rodapé 51 do PDF, onde ALGO é especificamente mencionado. A conta oficial de Solana também publicou a confirmação de que SOL havia sido formalmente classificado.

O diretor jurídico da Ripple, Stuart Alderoty, descreveu a classificação do XRP como uma vitória após anos de batalhas judiciais com a SEC. O ex-CEO da Binance, Changpeng Zhao, considerou o anúncio um passo importante para o setor.

Nenhum outro token importante fora da lista mencionada emitiu anúncios semelhantes.

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Por que isso é importante para o mercado?

O maior impacto imediato é a eliminação do excesso de títulos que bloqueou a participação institucional durante anos.

Sob a gestão do ex-presidente da SEC, Gary Gensler, a agência instaurou 125 processos contra projetos e corretoras de criptomoedas, resultando em mais de US$ 6 bilhões em multas. Diversos tokens agora classificados como commodities, incluindo SOL, XRP e ADA, já foram alvo de fiscalização da SEC. Essa fiscalização limitou diretamente a listagem em corretoras, os serviços de custódia e o desenvolvimento de produtos relacionados a esses ativos.

Com a classificação de commodities definida, a CFTC assume jurisdição sobre os mercados à vista desses 18 tokens. As corretoras podem listá-los sem o risco de fiscalização da SEC. Custodiantes e investidores institucionais contam com uma estrutura legal clara para operar.

Implicações dos ETFs

Os ETFs de Bitcoin à vista atraíram US$ 56.37 bilhões em entradas líquidas desde o seu lançamento em janeiro de 2024. Os ETFs de Solana e XRP à vista foram lançados no final de 2025 e já atraíram US$ 989.2 milhões e US$ 1.21 bilhão, respectivamente. Mais de 126 pedidos de registro de ETFs de criptomoedas estão atualmente pendentes na SEC. Com ativos como Cardano, Elo de corrente, Polkadot e Avalanche Agora formalmente classificadas como commodities, as ofertas de ETFs à vista que visam esses tokens têm um caminho muito mais claro a seguir.

Staking, Mineração e Airdrops

O comunicado também esclarece que o staking de protocolo, a mineração de protocolo e os airdrops de criptoativos não mobiliários não constituem transações com valores mobiliários. Isso elimina uma importante fonte de incerteza jurídica para validadores, operadores de nós e projetos que distribuem tokens aos usuários.

Isso é permanente?

Não exatamente. O comunicado é uma norma interpretativa, não uma legislação. Ele tem peso regulatório significativo e entrou em vigor imediatamente após sua publicação no Diário Oficial da União (Federal Register), mas uma futura administração poderia, teoricamente, emitir uma nova interpretação.

É aí que o Congresso entra em cena. O CLARITY Act (HR 3633) codificaria a distinção entre commodities e títulos mobiliários em lei. O projeto de lei foi aprovado pela Câmara dos Representantes por 294 votos a 134 em julho de 2025 e avançou por importantes comissões do Senado, restando apenas a Comissão Bancária como próximo obstáculo.

Tanto o presidente da SEC, Paul S. Atkins, quanto o presidente da CFTC, Michael S. Selig, posicionaram o comunicado interpretativo como uma medida provisória enquanto a legislação avança. A classificação também se baseia nas características atuais de cada token, o que significa que mudanças futuras, como maior centralização, podem alterar o status de um token.

Dezoito importantes criptoativos agora possuem classificação oficial de commodities por parte dos reguladores dos EUA. O setor esperou mais de uma década por esse nível de clareza, e os projetos da lista não estão deixando a oportunidade passar em branco.

Fontes:

• Comunicado de imprensa da SEC 2026-30 Comunicado oficial da SEC esclarecendo a aplicação das leis federais de valores mobiliários aos criptoativos.
• Comunicado Interpretativo Completo (PDF) O documento conjunto de 68 páginas da SEC/CFTC contém a taxonomia de tokens, a definição de commodity digital e a lista nominal de 18 ativos.
• Comunicado de imprensa da CFTC nº 9198-26 A declaração complementar da CFTC confirma que administrará a Lei de Bolsa de Mercadorias de acordo com a interpretação da SEC.
• Chainlink (@chainlink) no X Postagem oficial da Chainlink de 17 de março de 2026 destacando a classificação do LINK como uma commodity digital.
• Fundação Algorand (@AlgoFoundation) em X Postagem oficial da Fundação Algorand de 18 de março de 2026 confirmando a classificação do ALGO, citando a página 14 do comunicado interpretativo.
• FinTech Weekly Análise detalhada dos 16 ativos mencionados e da taxonomia de tokens em cinco categorias.
• Nossa conversa sobre criptomoedas Análise das implicações institucionais e dados sobre o pipeline de ETFs, incluindo pedidos pendentes e valores de entrada.