Kraken adquire Small Exchange por US$ 100 milhões para expandir ofertas de derivativos nos EUA

Kraken tem adquirido Small Exchange, uma plataforma de negociação de derivativos regulamentada pela CFTC e de propriedade do IG Group, em um negócio avaliado em $ 100 milhões. Esta aquisição permite que a Kraken estabeleça um conjunto de produtos de derivativos totalmente nativos dos EUA e opere mercados de derivativos listados em bolsa sob a supervisão da Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Pequenas trocas Licença de Mercado de Contrato Designado (DCM) é um componente-chave que permite à Kraken projetar e operar mercados regulamentados de futuros e margem nos Estados Unidos. A aquisição complementa as operações regulamentadas da Kraken no Reino Unido e na União Europeia, criando uma plataforma consolidada que integra produtos à vista, futuros e de margem em um único ambiente de liquidez regulamentado.

Justificativa estratégica por trás da aquisição

A aquisição da Small Exchange pela Kraken reflete uma estratégia mais ampla para fortalecer sua presença regulamentada no maior mercado de capitais do mundo. A empresa estruturou a compra utilizando $ 32.5 milhões em dinheiro e  US$ 67.5 milhões em patrimônio de sua empresa controladora, Payward.

Arjun Sethi, co-CEO da Kraken, declarou:

A aquisição pela Kraken de um Mercado de Contratos Designados regulamentado pela CFTC cria a base para uma nova geração de mercados de derivativos nos Estados Unidos. O mercado foi projetado para oferecer escala, transparência e eficiência. Sob a supervisão da CFTC, a Kraken pode integrar compensação, risco e correspondência em um único ambiente que atende aos mesmos padrões das maiores bolsas do mundo.

Esta aquisição baseia-se nos movimentos anteriores da Kraken para expandir para derivativos nos EUA, incluindo seu compra de NinjaTrader, que permitiu aos clientes negociar futuros de criptomoedas listadas na CME juntamente com criptomoedas à vista. A adição da Small Exchange adiciona licenciamento de nível institucional e uma camada de infraestrutura doméstica para as operações da Kraken nos EUA.

Small Exchange e sua posição no mercado

Small Exchange é uma Plataforma de futuros regulamentada pelos EUA originalmente adquirida pelo IG Group em 2023. A bolsa oferece contratos de pequeno porte Destinado a traders de varejo que buscam acesso aos mercados futuros dos EUA. Com a venda para a Kraken, o IG Group continuará como parceiro de distribuição, permitindo que seus clientes acessem produtos do mercado de derivativos.

O IG Group reorientou sua estratégia de criptografia para o Mercados do Reino Unido e da Austrália, obtendo uma licença de criptoativo da Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) e adquirindo a bolsa australiana Independent Reserve para US $ 178 milhões. A venda da Small Exchange também gerou Ganho pós-imposto de £ 73.3 milhões para o IG Group, fortalecendo sua posição de capital regulatório.

Visão de negociação integrada da Kraken

A aquisição está alinhada com o objetivo da Kraken de construir uma ambiente de negociação unificado e de alto desempenho para clientes dos EUA. Ao combinar produtos à vista, futuros e de margem sob uma estrutura regulamentada, a Kraken visa reduzir a fragmentação, diminuir a latência de financiamento e oferecer desempenho comparável ao das principais bolsas globais.

Principais características da expansão de derivativos da Kraken nos EUA

• Infraestrutura regulamentada: Opera sob uma licença DCM regulamentada pela CFTC, garantindo a conformidade com as regulamentações de derivativos dos EUA.
• Compensação Integrada e Gestão de Riscos: Combina funções de compensação, risco e correspondência em uma única plataforma.
• Suporte a vários ativos: Suporta criptomoedas, ações, índices de câmbio e commodities como petróleo e ouro.
• Arquitetura de nível institucional: Conecta mercados nacionais e internacionais, reduzindo ineficiências de capital e compensando exposições entre jurisdições.

O co-CEO da Kraken enfatizou que a aquisição é não é uma iniciativa de marketing mas uma medida técnica e operacional para oferecer melhor estrutura de mercado aos comerciantes dos EUA.

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Implicações para os comerciantes dos EUA

Ao adquirir a Small Exchange, a Kraken aborda vários desafios no mercado de derivativos dos EUA:

• Liquidez fragmentada: Os mercados onshore muitas vezes não têm locais de negociação consolidados.
• Latência de financiamento: O sistema integrado da Kraken reduz atrasos na movimentação de garantias.
• Conformidade regulatória: O licenciamento DCM garante a adesão aos padrões CFTC.

A aquisição fornece aos comerciantes dos EUA uma plataforma única para negociação à vista, de futuros e de margem, reduzindo a necessidade de acessar vários locais offshore para liquidez e diversidade de produtos.

Pegada global de derivativos

A Kraken agora opera locais de derivativos regulamentados em:

• Reino Unido via Crypto Facilities (adquirida em 2019 sob regulamentação da FCA).
• União Européia com mercados futuros de criptomoedas compatíveis com a MiFID II.
• Estados Unidos por meio da Small Exchange (DCM regulamentada pela CFTC) e da NinjaTrader.

A infraestrutura combinada abrange seis moedas fiduciárias e mais 450 ativos digitais e tradicionais, oferecendo uma rede consolidada capaz de movimentar garantias em tempo real e gerenciar a exposição entre jurisdições.

Crescimento do mercado de derivativos de criptomoedas nos EUA

O mercado de derivativos de criptomoedas dos EUA cresceu significativamente no último ano. De acordo com Dados do Grupo CME, o volume médio diário da criptomoeda aumentou 136% para 190,000 contratos no segundo trimestre de 2025, em comparação com o mesmo período do ano passado.

A aquisição da Kraken permite que a plataforma capture demanda institucional ao mesmo tempo em que aborda os desafios regulatórios e operacionais que historicamente limitaram a atividade doméstica de derivativos. A integração da Small Exchange também complementa as ofertas recentes da Kraken, permitindo que os traders acessem uma gama mais ampla de contratos, incluindo ações, índices de câmbio e commodities, além de ativos digitais.

Integração Técnica e Operacional

Small Exchange traz ao Kraken um Licença de Mercado de Contrato Designado, permitindo a negociação de derivativos onshore sob a supervisão da CFTC. A Kraken planeja integrar a Small Exchange aos seus sistemas de compensação e correspondência existentes, oferecendo:

• Gestão consolidada de margem e liquidez entre spot e derivativos.
• Fragmentação reduzida em comparação com locais de negociação offshore.
• Movimento de garantias em tempo real e compensação de exposições.

Essa integração visa agilizar as negociações para clientes institucionais e de varejo, garantindo ao mesmo tempo a conformidade com as regulamentações de futuros dos EUA.

Contexto histórico da estratégia de derivativos da Kraken

A expansão da Kraken para derivativos regulamentados faz parte de um estratégia de investimento plurianual. Os principais marcos incluem:

• 2019: Aquisição de Instalações de Criptomoedas no Reino Unido, lançando futuros de criptomoedas regulamentados pela FCA.
• Início de 2025: Lançamento da maior plataforma regulamentada de futuros de criptomoedas da Europa sob a MiFID II.
• 2025: Aquisição da NinjaTrader para futuros listados na CME nos EUA
• 2025: Aquisição da Small Exchange, garantindo uma licença DCM regulamentada pela CFTC.

Como resultado dessas etapas, a Kraken pretende fornecer infraestrutura de nível institucional para mercados globais de ativos digitais, ao mesmo tempo em que adere a diversas jurisdições de conformidade.

Conclusão

A aquisição da Small Exchange pela Kraken estabelece uma infraestrutura regulamentada para os mercados de derivativos nativos dos EUA, integrando operações à vista, de futuros e de margem em uma única plataforma. O acordo fortalece a presença global da Kraken em derivativos, fornece acesso de nível institucional para clientes dos EUA e aborda ineficiências de mercado de longa data, como fragmentação e ineficiência de capital.

Em vez de enfatizar resultados especulativos, a transação destaca a Kraken capacidade de fornecer infraestrutura de negociação multiativos regulamentada, dando suporte a clientes institucionais e de varejo nos EUA, UE e Reino Unido.

Recursos: 

1. Anúncio: Kraken adquire um mercado de contratos designados regulamentado pela CFTC, expandindo a presença de derivativos no mercado dos EUA: https://www.businesswire.com/news/home/20251015286360/en/Kraken-Acquires-a-CFTC-regulated-Designated-Contract-Market-Expanding-Derivatives-Footprint-in-the-U.S.-Market

2. Anúncio: Kraken conclui aquisição da NinjaTrader: https://www.businesswire.com/news/home/20250501627804/en/Kraken-Completes-Acquisition-of-NinjaTrader

3. Anúncio: Anunciando a maior oferta de futuros regulamentados da Europa, fortalecendo nossa posição de liderança de mercado na região: https://blog.kraken.com/news/euro-reg-futures

4. Anúncio: Kraken adquire a plataforma de negociação de derivativos de criptomoedas e provedora de índices, Crypto Facilities, em um acordo de nove dígitos (Comunicado de imprensa oficial): https://blog.kraken.com/news/kraken-acquires-crypto-derivatives-trading-platform-and-index-provider-crypto-facilities-in-nine-figure-deal-official-press-release