Kraken adquire Small Exchange por US$ 100 milhões para expandir ofertas de derivativos nos EUA

Kraken tem adquirido Small Exchange, uma plataforma de negociação de derivativos regulamentada pela CFTC e de propriedade do IG Group, em um negócio avaliado em $ 100 milhões. Esta aquisição permite que a Kraken estabeleça um conjunto de produtos de derivativos totalmente nativos dos EUA e opere mercados de derivativos listados em bolsa sob a supervisão da Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Pequenas trocas Licença de Mercado de Contrato Designado (DCM) é um componente-chave que permite à Kraken projetar e operar mercados regulamentados de futuros e margem nos Estados Unidos. A aquisição complementa as operações regulamentadas da Kraken no Reino Unido e na União Europeia, criando uma plataforma consolidada que integra produtos à vista, futuros e de margem em um único ambiente de liquidez regulamentado.

Justificativa estratégica por trás da aquisição

A aquisição da Small Exchange pela Kraken reflete uma estratégia mais ampla para fortalecer sua presença regulamentada no maior mercado de capitais do mundo. A empresa estruturou a compra utilizando $ 32.5 milhões em dinheiro e ferrolhos de sobrepor podem ser usados para proteger uma porta de embutir pelo lado de fora. Alguns kits de corrente de segurança também permitem travamento externo com chave ou botão giratório. US$ 67.5 milhões em patrimônio de sua empresa controladora, Payward.

Arjun Sethi, co-CEO da Kraken, declarou:

A aquisição pela Kraken de um Mercado de Contratos Designados regulamentado pela CFTC cria a base para uma nova geração de mercados de derivativos nos Estados Unidos. O mercado foi projetado para oferecer escala, transparência e eficiência. Sob a supervisão da CFTC, a Kraken pode integrar compensação, risco e correspondência em um único ambiente que atende aos mesmos padrões das maiores bolsas do mundo.

Esta aquisição baseia-se nos movimentos anteriores da Kraken para expandir para derivativos nos EUA, incluindo seu compra de NinjaTrader, que permitiu aos clientes negociar futuros de criptomoedas listadas na CME juntamente com criptomoedas à vista. A adição da Small Exchange adiciona licenciamento de nível institucional e uma camada de infraestrutura doméstica para as operações da Kraken nos EUA.

Small Exchange e sua posição no mercado

Small Exchange é uma Plataforma de futuros regulamentada pelos EUA originalmente adquirida pelo IG Group em 2023. A bolsa oferece contratos de pequeno porte Destinado a traders de varejo que buscam acesso aos mercados futuros dos EUA. Com a venda para a Kraken, o IG Group continuará como parceiro de distribuição, permitindo que seus clientes acessem produtos do mercado de derivativos.

O IG Group reorientou sua estratégia de criptografia para o Mercados do Reino Unido e da Austrália, obtendo uma licença de criptoativo da Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) e adquirindo a bolsa australiana Independent Reserve para US $ 178 milhões. A venda da Small Exchange também gerou Ganho pós-imposto de £ 73.3 milhões para o IG Group, fortalecendo sua posição de capital regulatório.

Visão de negociação integrada da Kraken

A aquisição está alinhada com o objetivo da Kraken de construir uma ambiente de negociação unificado e de alto desempenho para clientes dos EUA. Ao combinar produtos à vista, futuros e de margem sob uma estrutura regulamentada, a Kraken visa reduzir a fragmentação, diminuir a latência de financiamento e oferecer desempenho comparável ao das principais bolsas globais.

Principais características da expansão de derivativos da Kraken nos EUA

• Infraestrutura regulamentada: Opera sob uma licença DCM regulamentada pela CFTC, garantindo a conformidade com as regulamentações de derivativos dos EUA.
• Compensação Integrada e Gestão de Riscos: Combina funções de compensação, risco e correspondência em uma única plataforma.
• Suporte a vários ativos: Suporta criptomoedas, ações, índices de câmbio e commodities como petróleo e ouro.
• Arquitetura de nível institucional: Conecta mercados nacionais e internacionais, reduzindo ineficiências de capital e compensando exposições entre jurisdições.

O co-CEO da Kraken enfatizou que a aquisição é não é uma iniciativa de marketing mas uma medida técnica e operacional para oferecer melhor estrutura de mercado aos comerciantes dos EUA.

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Implicações para os comerciantes dos EUA

Ao adquirir a Small Exchange, a Kraken aborda vários desafios no mercado de derivativos dos EUA:

• Liquidez fragmentada: Os mercados onshore muitas vezes não têm locais de negociação consolidados.
• Latência de financiamento: O sistema integrado da Kraken reduz atrasos na movimentação de garantias.
• Conformidade regulatória: O licenciamento DCM garante a adesão aos padrões CFTC.

A aquisição fornece aos comerciantes dos EUA uma plataforma única para negociação à vista, de futuros e de margem, reduzindo a necessidade de acessar vários locais offshore para liquidez e diversidade de produtos.

Pegada global de derivativos

A Kraken agora opera locais de derivativos regulamentados em:

• Reino Unido via Crypto Facilities (adquirida em 2019 sob regulamentação da FCA).
• União Européia com mercados futuros de criptomoedas compatíveis com a MiFID II.
• Estados Unidos por meio da Small Exchange (DCM regulamentada pela CFTC) e da NinjaTrader.

A infraestrutura combinada abrange seis moedas fiduciárias e mais 450 ativos digitais e tradicionais, oferecendo uma rede consolidada capaz de movimentar garantias em tempo real e gerenciar a exposição entre jurisdições.

Crescimento do mercado de derivativos de criptomoedas nos EUA

O mercado de derivativos de criptomoedas dos EUA cresceu significativamente no último ano. De acordo com Dados do Grupo CME, o volume médio diário da criptomoeda aumentou 136% para 190,000 contratos no segundo trimestre de 2025, em comparação com o mesmo período do ano passado.

A aquisição da Kraken permite que a plataforma capture demanda institucional ao mesmo tempo em que aborda os desafios regulatórios e operacionais que historicamente limitaram a atividade doméstica de derivativos. A integração da Small Exchange também complementa as ofertas recentes da Kraken, permitindo que os traders acessem uma gama mais ampla de contratos, incluindo ações, índices de câmbio e commodities, além de ativos digitais.

Integração Técnica e Operacional

Small Exchange traz ao Kraken um Licença de Mercado de Contrato Designado, permitindo a negociação de derivativos onshore sob a supervisão da CFTC. A Kraken planeja integrar a Small Exchange aos seus sistemas de compensação e correspondência existentes, oferecendo:

• Gestão consolidada de margem e liquidez entre spot e derivativos.
• Fragmentação reduzida em comparação com locais de negociação offshore.
• Movimento de garantias em tempo real e compensação de exposições.

Essa integração visa agilizar as negociações para clientes institucionais e de varejo, garantindo ao mesmo tempo a conformidade com as regulamentações de futuros dos EUA.

Contexto histórico da estratégia de derivativos da Kraken

A expansão da Kraken para derivativos regulamentados faz parte de um estratégia de investimento plurianual. Os principais marcos incluem:

• 2019: Aquisição de Instalações de Criptomoedas no Reino Unido, lançando futuros de criptomoedas regulamentados pela FCA.
• Início de 2025: Lançamento da maior plataforma regulamentada de futuros de criptomoedas da Europa sob a MiFID II.
• 2025: Aquisição da NinjaTrader para futuros listados na CME nos EUA
• 2025: Aquisição da Small Exchange, garantindo uma licença DCM regulamentada pela CFTC.

Como resultado dessas etapas, a Kraken pretende fornecer infraestrutura de nível institucional para mercados globais de ativos digitais, ao mesmo tempo em que adere a diversas jurisdições de conformidade.

Conclusão

A aquisição da Small Exchange pela Kraken estabelece uma infraestrutura regulamentada para os mercados de derivativos nativos dos EUA, integrando operações à vista, de futuros e de margem em uma única plataforma. O acordo fortalece a presença global da Kraken em derivativos, fornece acesso de nível institucional para clientes dos EUA e aborda ineficiências de mercado de longa data, como fragmentação e ineficiência de capital.

Em vez de enfatizar resultados especulativos, a transação destaca a Kraken capacidade de fornecer infraestrutura de negociação multiativos regulamentada, dando suporte a clientes institucionais e de varejo nos EUA, UE e Reino Unido.

Recursos: 

1. Anúncio: Kraken adquire um mercado de contratos designados regulamentado pela CFTC, expandindo a presença de derivativos no mercado dos EUA: https://www.businesswire.com/news/home/20251015286360/en/Kraken-Acquires-a-CFTC-regulated-Designated-Contract-Market-Expanding-Derivatives-Footprint-in-the-U.S.-Market

2. Anúncio: Kraken conclui aquisição da NinjaTrader: https://www.businesswire.com/news/home/20250501627804/en/Kraken-Completes-Acquisition-of-NinjaTrader

3. Anúncio: Anunciando a maior oferta de futuros regulamentados da Europa, fortalecendo nossa posição de liderança de mercado na região: https://blog.kraken.com/news/euro-reg-futures

4. Anúncio: Kraken adquire a plataforma de negociação de derivativos de criptomoedas e provedora de índices, Crypto Facilities, em um acordo de nove dígitos (Comunicado de imprensa oficial): https://blog.kraken.com/news/kraken-acquires-crypto-derivatives-trading-platform-and-index-provider-crypto-facilities-in-nine-figure-deal-official-press-release