Análise da Huma Finance: A primeira rede PayFi do mundo

O que é Huma Finance?

Imagine um pequeno empresário no México que acaba de enviar US$ 50,000 em mercadorias para um comprador americano. Nos sistemas financeiros tradicionais, ele pode esperar até 45 dias para receber um pagamento, criando uma lacuna no fluxo de caixa que ameaça sua capacidade de pagar funcionários ou comprar novos materiais. Esse problema real afeta milhões de empresas em todo o mundo todos os dias.

A Huma Finance opera como a primeira rede PayFi (Payment Finance), conectando recebíveis de pagamento com capital global para fornecer liquidez instantânea. Fundada em 2022 em Cupertino, Califórnia, a Huma utiliza a tecnologia blockchain para criar soluções financeiras que funcionam mais rápido do que os sistemas tradicionais.

A plataforma aborda três problemas críticos nas finanças globais:

• Processamento de pagamentos que leva de 3 a 5 dias, mesmo em mercados desenvolvidos
• Taxas de transferência de dinheiro para o exterior com média de 6.5% (de acordo com dados do Banco Mundial)
• Serviços financeiros inacessíveis para 1.7 mil milhões de pessoas sem conta bancária em todo o mundo

Ao usar stablecoins e contratos inteligentes, a Huma permite que os pagamentos sejam liquidados em tempo real, evitando os atrasos habituais e reduzindo custos significativamente.

A missão da Huma concentra-se em "acelerar a movimentação de dinheiro para um mundo sempre conectado", visando um mercado global de financiamento de pagamentos de US$ 30 trilhões. A empresa visa democratizar o acesso a uma renda estável e confiável proveniente do financiamento de pagamentos – algo anteriormente reservado a grandes instituições financeiras, como bancos e fundos de crédito privados.

A Jornada dos Fundadores

Os fundadores da Huma trazem experiência tecnológica significativa para o projeto. Erbil Karaman, Diretor de Produtos, liderou equipes de produtos no Facebook, Lyft e Earnin. Seu interesse em soluções de blockchain remonta a 2014, quando reconheceu pela primeira vez seu potencial para remodelar as finanças globais.

Richard Liu atua como CTO, tendo anteriormente chefiado a engenharia no Google, onde trabalhou no Google Fi e no Trust Scores. Ele também fundou a Leap.ai, que o Facebook posteriormente adquiriu. Ambos os fundadores compartilhavam a frustração com as limitações dos sistemas financeiros existentes.

"Percebemos que, embora a tecnologia blockchain oferecesse possibilidades revolucionárias, poucas soluções atendiam às necessidades financeiras cotidianas de consumidores e empresas comuns", observou Karaman em uma entrevista em 2023. Essa percepção os levou a criar a Huma com um foco específico: tornar empréstimos e liquidez acessíveis além do 1% mais rico da população.

Huma 2.0: Uma grande atualização de plataforma

Em abril de 2025, a Huma lançou sua plataforma 2.0 – um sistema sem necessidade de permissão, compatível e componível, desenvolvido na Solana. Por "sem necessidade de permissão", a Huma quer dizer que qualquer pessoa pode participar sem a necessidade de aprovação de uma autoridade central – um princípio fundamental das finanças descentralizadas que elimina os gatekeepers tradicionais.

A plataforma atualizada oferece rendimentos estáveis ​​de dois dígitos em USDC (10.5% APY em maio de 2025). Esses retornos têm atraído um interesse significativo de usuários que buscam retornos confiáveis ​​em um ambiente econômico em que as contas de poupança tradicionais normalmente oferecem juros inferiores a 1%.

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Modos Clássico e Maxi

O Huma 2.0 introduziu duas abordagens distintas de investimento para os usuários:

Modo clássico permite que os usuários ganhem:

• 10.5% APY em USDC
• Penas de Huma (pontos de recompensa) com diferentes multiplicadores baseados em períodos de bloqueio:
  • Multiplicador 1x sem bloqueio
  • Multiplicador 3x com bloqueio de 3 meses
  • Multiplicador 5x com bloqueio de 6 meses

Modo Maxi foca em maximizar Huma Feathers sem rendimento USDC:

• Taxa de 5x Feathers sem bloqueio
• Taxa de Feathers 10.5x com bloqueio de 3 meses
• Taxa de Feathers 17.5x com bloqueio de 6 meses

Esta segunda opção atrai usuários que acreditam em recompensas futuras de tokens e preferem acumular Feathers em vez de rendimento imediato.

Token de estratégia PayFi

Uma inovação fundamental no Huma 2.0 é o PayFi Strategy Token ($PST), um token LP líquido e com rendimento. O token integra-se perfeitamente com outros protocolos Solana DeFi, incluindo o Jupiter para swap, com suporte planejado para Kamino (garantia) e RateX (negociação de recompensas futuras).

A adoção da plataforma foi rápida e substancial. Em apenas duas semanas após o lançamento do Huma 2.0, os usuários depositaram mais de US$ 25 milhões. Até abril de 2025, a plataforma havia atraído mais de 33,000 depositantes, demonstrando forte interesse do mercado em soluções de pagamento em blockchain e rendimentos estáveis ​​em DeFi.

Como funciona a tecnologia da Huma

Modelo de Valor Temporal do Dinheiro

O modelo exclusivo de Valor Temporal do Dinheiro (TVM) da Huma constitui o núcleo de sua tecnologia. Este sistema inovador converte pagamentos futuros esperados em liquidez imediata, permitindo empréstimos sem garantia com base em fluxos de renda previstos, sem necessidade de garantias.

O modelo TVM opera por meio de vários mecanismos sofisticados:

1. Análise de Padrão de Renda: Algoritmos analisam dados históricos de transações para identificar padrões de pagamento confiáveis, prevendo com precisão fluxos de caixa futuros.
2. Avaliação de Risco: O sistema avalia vários fatores — histórico de pagamentos, confiabilidade da contraparte e condições de mercado — para avaliar a probabilidade de os recebíveis serem pagos.
3. Avaliação Automatizada:Com base nessas avaliações, os contratos inteligentes calculam taxas de adiantamento apropriadas para recebíveis, geralmente variando de 70 a 90% do valor esperado.

Essa abordagem reduz as barreiras de financiamento para pequenas empresas e pessoas físicas sem ativos de garantia. Por exemplo, um freelancer que espera receber o pagamento em 45 dias pode acessar uma parte dessa renda imediatamente, resolvendo problemas de fluxo de caixa de curto prazo.

O modelo TVM aborda as restrições de liquidez nos sistemas de pagamento tradicionais, onde aproximadamente US$ 4 trilhões permanecem ociosos em contas pré-pagas globais. A Huma melhora a eficiência do fluxo de caixa em todo o ecossistema financeiro, ativando esse capital inativo.

Sistema de empréstimo sem garantia

Huma automatiza a emissão de empréstimos não garantidos por meio de smart contracts, reduzindo os custos administrativos em até 80% em comparação aos empréstimos tradicionais e melhorando a transparência para todas as partes.

Esta automação simplificada inclui:

• Verificação de contas a receber
• Pontuação de risco
• Originação de empréstimo
• Coleta de pagamento
• Gestão padrão

Pequenas empresas e populações sem conta bancária ganham acesso a fundos para os quais não se qualificariam em sistemas tradicionais, onde os processos de aprovação geralmente favorecem empresas estabelecidas com extensos históricos de crédito.

A fusão com a Arf, uma plataforma de pagamentos internacionais, fortaleceu essa capacidade. A Huma gerencia os depósitos, enquanto a Arf cuida das operações de empréstimo. Juntas, elas alcançaram uma notável taxa de inadimplência de 0%, demonstrando a eficácia de seus métodos de avaliação de risco. Esse histórico impecável decorre de práticas conservadoras de empréstimo e de um forte foco em recebíveis de alta qualidade, em vez de empreendimentos de alto risco.

Atuando nos espaços altamente regulamentados de pagamentos internacionais e empréstimos sem garantia, a Huma navega em um cenário regulatório complexo. A empresa adotou uma abordagem que prioriza a conformidade, trabalhando dentro de estruturas estabelecidas, como as regras de viagens do GAFI para transações internacionais, e obtendo as licenças de empréstimo necessárias em jurisdições importantes. A empresa também se envolve com reguladores para moldar as políticas DeFi em constante evolução.

Fundação Blockchain

A Huma opera em vários blockchains para fornecer sua rede PayFi:

• Solana: Alimenta o Huma 2.0 com transações de alta velocidade e baixo custo (65,000 TPS, US$ 0.00025 por transação), processando US$ 4 bilhões em transações.
• Stellar: Permite pagamentos transfronteiriços eficientes por meio de sua plataforma de contrato inteligente Soroban.
• Ethereum L2: Inclui Polygon, Celo e Scroll para financiamento compatível com EVM, com Scroll adicionado em setembro de 2024.

Embora Solana é um pilar do Huma 2.0, lançado em abril de 2025 com integrações $PST, a abordagem multicadeia do Huma aproveita Stellar, Polygon, Celo e Scroll para atender a diversos casos de uso, como pagamentos internacionais e financiamento RWA.

O sistema utiliza stablecoins (particularmente USDC) para liquidação, permitindo operações 24 horas por dia, 7 dias por semana, sem os atrasos típicos dos sistemas bancários tradicionais. Ao eliminar intermediários, a Huma reduz substancialmente os custos em todo o processo de pagamento.

Contratos inteligentes automatizam todo o processo de empréstimo e pagamento, criando registros auditáveis ​​que aumentam a transparência e reduzem o risco de fraude. Como todos os sistemas de blockchain, essa arquitetura apresenta certas considerações de segurança, incluindo vulnerabilidades em contratos inteligentes e potenciais desafios regulatórios. A Huma aborda essas questões por meio de auditorias de segurança regulares e medidas abrangentes de conformidade.

Posicionamento de mercado e vantagem competitiva

Abordando as principais lacunas do mercado

De acordo com dados do Banco Mundial, os pagamentos internacionais tradicionais normalmente levam de 3 a 5 dias e custam, em média, 6.5% em taxas. A Huma reduz drasticamente esses custos, ao mesmo tempo em que permite a liquidação instantânea, uma vantagem significativa para empresas que operam internacionalmente.

Mais importante ainda, o modelo TVM da Huma ativa aproximadamente US$ 4 trilhões em contas pré-pagas globais que normalmente permanecem ociosas. Isso representa um enorme conjunto de capital que agora pode gerar retornos e facilitar o comércio.

Modelo de rendimento estável e cenário competitivo

Ao contrário de muitas plataformas DeFi que dependem de incentivos de tokens voláteis, os rendimentos da Huma derivam de taxas comerciais reais pagas pelo financiamento de pagamentos e liquidez de liquidação. Essa conexão com a atividade econômica real proporciona maior estabilidade e sustentabilidade em comparação aos modelos concorrentes.

Ao examinar o cenário competitivo:

MakerDAO exige empréstimos com garantias excessivas, em que os mutuários devem depositar mais ativos do que tomam emprestado. Essa abordagem limita o acesso para empresas sem reservas significativas de garantias. O modelo de empréstimo sem garantia da Huma elimina essa barreira, disponibilizando o financiamento a uma gama mais ampla de participantes.

Centrífuga A Huma é especializada na tokenização de ativos do mundo real, mas exige que os originadores forneçam garantias substanciais. A abordagem da Huma para o financiamento de recebíveis elimina essa exigência de garantia, tornando a plataforma mais acessível a empresas menores com ativos limitados.

Processadores de pagamento tradicionais Empresas como PayPal ou Stripe oferecem liquidação instantânea, mas normalmente cobram taxas de 2.9% a 3.5%. A arquitetura baseada em blockchain da Huma pode oferecer o mesmo serviço a custos mais baixos devido à redução de custos indiretos e à eliminação de intermediários.

A taxa de inadimplência perfeita de 0% da Huma e as parcerias estratégicas com entidades estabelecidas como Circle e Stellar Foundation fortalecem ainda mais sua credibilidade com usuários e investidores.

Impacto social

Além do sucesso comercial, a Huma promove a inclusão financeira, fornecendo acesso a crédito para populações desbancarizadas e pequenas e médias empresas. Essa missão está alinhada às metas globais de desenvolvimento econômico para reduzir a pobreza e aumentar a participação financeira.

Com aproximadamente 1.7 bilhão de adultos no mundo todo sem acesso a serviços bancários, a tecnologia da Huma oferece um caminho viável para a inclusão financeira que ignora a infraestrutura bancária tradicional, permitindo que indivíduos anteriormente excluídos participem da economia global.

Desenvolvimentos Recentes e Perspectivas Futuras

Marcos de 2024-2025

Vários desenvolvimentos importantes destacam o progresso recente da Huma:

• Lançamento do Huma 2.0 (abril de 2025): A plataforma introduziu o acesso sem necessidade de permissão, o token $PST e modos de investimento duplos (Classic e Maxi). Simultaneamente, a empresa renomeou seus serviços institucionais como "Huma Institutional" para diferenciar entre ofertas de varejo e corporativas.
• Reabertura da piscina (maio de 2025): Respondendo à enorme demanda, a Huma 2.0 reabriu depósitos com um limite de 100,000 USDC por carteira, democratizando o acesso e gerenciando o crescimento.
• Expansão no Scroll (setembro de 2024): Tornando-se a primeira rede PayFi no Scroll, a Huma expandiu suas ofertas de RWA para um novo ecossistema de blockchain.
• Conquista de Financiamento (Setembro de 2024): A empresa anunciou uma rodada de financiamento Série A de US$ 38 milhões, após uma rodada inicial anterior de US$ 8.3 milhões em fevereiro de 2023. Com o apoio de investidores como Circle, HashKey Capital e Stellar Foundation, o total de US$ 46.3 milhões arrecadado é especificamente destinado à expansão global da PayFi Network.
• Marco da transação (abril de 2025): Alcançar US$ 4 bilhões em volume de transações consolidou a posição do Huma como um protocolo Solana líder em uso real, em vez de valor especulativo.

Planos futuros e estratégia entre cadeias

Olhando para o futuro, a Huma estabeleceu metas ambiciosas para o restante de 2025 e 2026:

• Expansão da Originação de Crédito: Após atingir US$ 100 milhões em originação de crédito em 2023, a empresa agora tem como meta US$ 2 bilhões até o final de 2025, o que representa um aumento de 20 vezes no volume de empréstimos.
• Integração do ecossistema DeFi: A Huma continua a expandir as integrações com Kamino, RateX e outros protocolos Solana, criando um ecossistema abrangente de serviços financeiros onde o $PST serve como capital produtivo em várias plataformas.
• Roteiro estratégico entre cadeias:A estratégia de expansão da empresa segue uma abordagem em fases:
  • Fase 1 (Concluída): Otimização de desempenho em Solana e Stellar
  • Fase 2 (Atual): Expansão para Ethereum Soluções L2 (com base na integração Scroll)
  • Fase 3 (2025-2026): Integração com blockchains L1 adicionais, potencialmente incluindo Polygon ou Cadeia BNB, para complementar suas implantações Solana, Stellar e Ethereum L2, ampliando o acesso ao seu mercado PayFi de US$ 30 trilhões

A Huma planeja aprofundar a integração da Stellar com a Soroban e expandir para mais Camada 1 blockchains até 2026, garantindo ampla interoperabilidade em todo o ecossistema blockchain.

Essa abordagem metódica mantém a estabilidade do sistema enquanto expande o alcance de mercado e a interoperabilidade.

Evolução da Economia de Tokens

Embora os tokens HUMA ainda não tenham sido lançados nas bolsas, a plataforma lançou as bases para uma economia de tokens sofisticada:

• Programa de Penas: Atualmente funciona como um sistema de reputação e recompensas que provavelmente será convertido em alocações de tokens durante um futuro evento de distribuição.
• Expansão da funcionalidade $PST: Os planos incluem estender o $PST além das capacidades de rendimento para incorporar governo direitos, permitindo que as partes interessadas influenciem as decisões de desenvolvimento da plataforma.
• Distribuição Potencial de Tokens: A especulação da comunidade na plataforma social X sugere uma possível lançamento aéreo, com usuários analisando padrões de transações para prever critérios de qualificação.

Os analistas do setor consideram cada vez mais o PayFi como um elemento fundamental DeFi camada, com o modelo inovador da Huma potencialmente remodelando um mercado global de financiamento de pagamentos de US$ 30 trilhões.

Conclusão

A Huma Finance está na intersecção entre a tecnologia blockchain e as finanças tradicionais, oferecendo soluções inovadoras para problemas de longa data em sistemas de pagamento globais. Ao criar uma rede PayFi que conecta recebíveis de pagamento com capital, a Huma possibilita liquidez instantânea em mercados que historicamente operam com atrasos ineficientes e custos elevados.

A trajetória de crescimento da empresa diz muito: processar US$ 4 bilhões em transações e atrair mais de 33,000 depositantes demonstra uma demanda substancial do mercado por esses serviços. Ao contrário de muitos projetos de blockchain que dependem de especulação e incentivos simbólicos, os rendimentos da Huma provêm da atividade econômica real, proporcionando estabilidade em um setor frequentemente volátil.

À medida que o comércio global prossegue sua transformação digital, a abordagem da Huma se torna cada vez mais relevante. Ao abordar os desafios fundamentais de velocidade, custo e acessibilidade na infraestrutura financeira, a empresa está construindo plataformas de pagamento mais adequadas a uma economia global "sempre ativa".

O futuro das finanças parece estar caminhando para modelos híbridos que combinam a estabilidade dos serviços financeiros tradicionais com a eficiência e a transparência da tecnologia blockchain. A PayFi Network da Huma representa um avanço significativo nessa evolução, potencialmente transformando a forma como as empresas acessam capital e como os investidores obtêm retornos.

Pronto para participar dessa transformação financeira? Junte-se aos mais de 33,000 depositantes que já estão moldando o futuro dos pagamentos globais por meio do Huma 2.0. Saiba mais em human.finanças ou seguindo @humafinance em X.