Como o plano de US$ 2 bilhões do MARA para Bitcoin pode impactar o mercado

Gigante da mineração de Bitcoin Participações MARA está redobrando sua estratégia agressiva de acumulação, anunciando uma Oferta de ações de US$ 2 bilhões planeja comprar mais Bitcoin. 

A empresa atualmente possui 46,374 BTC, tornando-se a segunda maior empresa de capital aberto Bitcoin titular depois microestratégia, que se orgulha 214,400 BTC.

O mais recente venda de ações, divulgado em um Registro na SEC em 28 de março, será realizada por meio de uma programa de ações no mercado (ATM) envolvendo grandes bancos de investimento como Barclays, BMO Capital Markets, BTIG e Cantor Fitzgerald. Essas instituições irão vender ações da MARA periodicamente, e os lucros serão usados ​​principalmente para comprar Bitcoin no mercado aberto.

Esta não é a primeira iniciativa deste tipo da MARA. A empresa lançou anteriormente uma Oferta de ATM de US$ 1.5 bilhão e emitiu US$ 1 bilhão em títulos conversíveis no ano passado para financiar suas compras de BTC.

O Manual de Saylor: Estratégia de Bitcoin da MARA

A abordagem da MARA espelha A estratégia de Michael Saylor at microestratégia, onde são utilizados aumentos de capital e títulos conversíveis para acumular Bitcoin em vez de manter reservas de dinheiro.

Em julho 2023, Fred Thiel, CEO da MARA deixou claro que a empresa iria “HODL completo”—optando por reter todos os BTC minerados em vez de vendê-lo para cobrir custos operacionais. Em vez disso, a empresa continuaria levantando capital para expandir sua tesouraria em BTC.

Esta abordagem agressiva diferencia a MARA das mineradoras tradicionais, que normalmente vendem partes de seus Bitcoins minerados para financiar operações.

Como a ação da MARA pode impactar o Bitcoin e o mercado de criptomoedas

Impacto potencial no preço do Bitcoin

O impacto mais imediato da oferta de US$ 2 bilhões da MARA pode ser no próprio preço do Bitcoin. Ao comprar mais Bitcoin no mercado aberto, a MARA está contribuindo para o aumento da demanda pela criptomoeda. O aumento da demanda, aliado à oferta limitada, pode potencialmente elevar o preço do Bitcoin.

O preço do Bitcoin é frequentemente influenciado por grandes compras institucionais, e a decisão da MARA de levantar capital para novas aquisições de Bitcoin provavelmente será vista como um sinal positivo pelo mercado.

Efeitos mais amplos no mercado de criptomoedas

Embora o foco imediato esteja nas participações em Bitcoin da MARA, os efeitos colaterais desta oferta de US$ 2 bilhões em ações podem se estender a todo o mercado de criptomoedas. Aqui estão alguns fatores importantes a serem observados:

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1. Confiança Institucional: O compromisso contínuo da MARA com o Bitcoin pode incentivar mais investidores institucionais a seguirem o exemplo. À medida que mais empresas adicionam Bitcoin aos seus balanços, a percepção do Bitcoin como um ativo legítimo e reserva de valor só tende a crescer. Isso pode aumentar a demanda por Bitcoin e outras criptomoedas, elevando seus preços.
2. Expectativas para os mineradores: O sucesso da MARA pode pressionar outras mineradoras de Bitcoin de capital aberto a seguirem o exemplo. Os investidores podem começar a esperar que os mineradores mantenham seus Bitcoins em vez de vendê-los. Essa mudança pode pressionar mineradores com reservas de capital menores, forçando-os a explorar métodos alternativos de captação de recursos, como a emissão de ações ou a tomada de dívida.
3. Estabilidade de preço do Bitcoin: À medida que a MARA e outras empresas continuam acumulando Bitcoin, a volatilidade do preço do Bitcoin pode diminuir. Uma maior concentração de Bitcoin em investidores institucionais com visão de longo prazo pode levar a uma maior estabilidade de preços. No entanto, isso também pode levar à redução da liquidez do mercado, já que menos moedas estão disponíveis para negociação.
4. Exame Regulatório: O acúmulo contínuo de Bitcoin por grandes empresas pode atrair maior escrutínio por parte dos órgãos reguladores. Os governos podem querer garantir que essas entidades não estejam manipulando o mercado ou se envolvendo em práticas desleais. 

Quem ganha nessa tendência?

• Detentores de Bitcoin: Se a estratégia da MARA levar a uma restrição de oferta, os detentores de BTC de longo prazo poderão beneficiar do aumento dos preços.
• Investidores institucionais: O movimento fortalece o caso do Bitcoin como um ativo de tesouraria corporativa, potencialmente atraindo mais participantes institucionais.
• MARA (Se o BTC subir): Se o preço do Bitcoin valorizar, o MARA As participações em BTC podem aumentar significativamente sua avaliação, tornando-se uma ação atraente.

O Mercado Pago não havia executado campanhas de Performance anteriormente nessas plataformas. Alcançar uma campanha de sucesso exigiria os riscos permanecem—se o Bitcoin enfrentar uma queda prolongada, a MARA aquisições de BTC financiadas por dívida poderia colocá-lo em risco financeiro.