Primeiro relatório trimestral da Franklin Templeton sobre o ETF XRP (XRPZ): desempenho e principais destaques

O Franklin Templeton Franklin XRP ETF (NYSE Arca: XRPZ) é um produto negociado em bolsa à vista de XRP, lançado em 24 de novembro de 2025. Ele oferece exposição regulamentada a XRP, o token nativo do Ledger XRP, sem exigir que os investidores possuam carteiras digitais ou utilizem corretoras de criptomoedas.

O XRPZ está estruturado como um trust de outorgante sob a lei de Delaware e registrado sob a Lei de Valores Mobiliários de 1933. Não está registrado sob a Lei de Sociedades de Investimento de 1940 e não é um fundo de commodities sob a Lei de Bolsa de Mercadorias. Consequentemente, não está sujeito à mesma estrutura regulatória que os fundos mútuos ou ETFs da Lei de 1940.

O ETF possui as seguintes características:

• Possui 100% de XRP físico, com caixa mínimo para operações.
• Não utiliza alavancagem, derivativos ou hedge.
• Não é diversificado e é gerido passivamente.
• Acompanha a taxa de referência CME CF XRP-Dólar – Variante de Nova York

Os XRP do fundo são custodiados pela Coinbase Custody Trust Company, enquanto a administração e a custódia do caixa são gerenciadas pelo BNY Mellon. As ações são negociadas na NYSE Arca..

A criação e o resgate ocorrem em grandes lotes de aproximadamente 543,060.34 XRP por lote (em 17 de fevereiro de 2026) por meio de Participantes Autorizados.

O que revelou o primeiro questionário 10-Q?

Em 17 de fevereiro de 2026, a Franklin Templeton apresentou seu primeiro relatório trimestral (Formulário 10-Q), abrangendo o período desde sua fundação até 31 de dezembro de 2025.

Em 31 de dezembro de 2025:

• Participações em XRP: 118,387,154 XRP
• Avaliação: Aproximadamente $ 216 milhões
• Ativos Líquidos (AUM): $ 211.25 milhões

Até 17 de fevereiro de 2026:

• Total de XRP mantido: 164,547,283.08 XRP
• Valor de mercado das participações: $243,600,734.29
• Ações em circulação: 15,150,000
• NAV: $16.08
• Preço de mercado: $16.13

O ETF divulga suas participações diariamente e envia relatórios periódicos à SEC.

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Qual foi o desempenho do XRPZ desde o lançamento?

O desempenho reflete a volatilidade do preço do XRP.

Desde a sua concepção (24 de novembro de 2025)

• Retorno acumulado do preço de mercado: -19.10%
• Retorno acumulado do NAV: -19.59%
• Retorno de referência: -19.57%

Em 31 de janeiro de 2026 (média anualizada desde o início):

• Retorno do preço de mercado: -23.20%
• Retorno do NAV: -22.65%
• Retorno de referência: -22.63%

Acumulado até 17 de fevereiro de 2026

• Retorno do NAV acumulado no ano: -18.54%

O ETF acompanhou de perto seu índice de referência, indicando um erro de rastreamento limitado.

Intervalo de 52 semanas

• Valor Líquido dos Ativos (NAV) máximo: US$ 25.18 (5 de janeiro de 2026)
• Valor Líquido dos Ativos (NAV) Mínimo: US$ 12.85 (5 de fevereiro de 2026)

As métricas de preço premium/desconto permanecem moderadas:

• Spread médio de compra/venda de 30 dias: 0.19%
• Prêmio/desconto médio desde o início: 0.15%

Quais são as taxas e a estrutura de custos?

• Taxa bruta de patrocínio: 0.19% ao ano
• Taxa líquida de patrocínio: 0.00% sobre os primeiros US$ 5.0 bilhões em ativos até 31 de maio de 2026.

A taxa de patrocínio acumula-se diariamente e reduz o VPL (Valor Líquido dos Ativos) ao longo do tempo. Não foram divulgadas outras despesas recorrentes ordinárias.

Comparado com outros ETFs de XRP negociados à vista nos EUA, o índice de despesas brutas do XRPZ está entre os mais baixos da categoria.

Como o XRPZ se compara a outros ETFs de XRP?

Em meados de fevereiro de 2026:

• XRPZ AUM: aproximadamente US$ 232–243 milhões
• Fluxos acumulados estimados para ETFs de XRP nos EUA: US$ 1.23 bilhão
• Valor patrimonial líquido total dos ETFs de XRP nos EUA: aproximadamente US$ 1.01 bilhão

Os concorrentes incluem:

• Gerenciamento de ativos bit a bit (ETF Bitwise XRP – taxa de despesas de 0.25%)
• Capital Canária (% 0.28)
• Investimentos em escala de cinza (% 2.50)
• 21Partilhar (% 0.21)

XRPZ registrou entradas líquidas de US$ 5.4 milhões na semana encerrada em 17 de fevereiro de 2026, liderando os fluxos semanais no segmento.

Que riscos os investidores devem compreender?

O prospecto descreve os riscos materiais:

Risco de mercado e volatilidade

Os preços do XRP podem flutuar drasticamente.O fundo pode sofrer perdas significativas.

Risco Regulatório

A regulamentação de ativos digitais nos EUA continua a evoluir. Alterações que afetem a negociação ou a custódia de XRP podem impactar o fundo.

Risco de Custódia

Os ativos são custodiados pela Coinbase. Perdas decorrentes de violações de segurança cibernética ou falhas operacionais são possíveis. Os ativos não são segurados pelo FDIC.

Risco de gestão passiva

O fundo não ajusta suas posições em resposta às condições de mercado.

Risco Estrutural

Como um trustor, o instituidor é tratado como o proprietário direto do XRP para fins tributários nos EUA. As taxas reduzem o valor do XRP por ação ao longo do tempo.

O fundo não é diversificado e não foi concebido como uma carteira de investimentos completa.

Como o XRPZ se encaixa na adoção institucional de criptomoedas?

O lançamento do XRPZ ocorreu após esclarecimentos regulatórios sobre a classificação do XRP nos mercados secundários. Também ocorreu após a listagem por meio da infraestrutura da Depository Trust & Clearing Corporation.

A Franklin Templeton administra mais de US$ 1.7 trilhão em ativos. A partir do início de 2026, a XRPZ expande sua linha de ativos digitais, que inclui ETFs de Bitcoin e Ethereum.

O fundo pode ser acessado por meio de mais de 13,000 empresas de consultoria e plataformas de corretagem, incluindo contas de aposentadoria.

Conclusão

O ETF Franklin XRP (XRPZ) oferece exposição passiva e regulamentada ao XRP físico por meio de uma estrutura de trust. Seu primeiro relatório trimestral confirma o crescimento de ativos para mais de 164 milhões de XRP e ativos acima de US$ 240 milhões até meados de fevereiro de 2026. O desempenho acompanhou de perto o índice de referência CME CF, com retornos que refletem a volatilidade do mercado de XRP.

O ETF possui uma taxa de administração de 0.19%, atualmente isenta para os primeiros US$ 5 bilhões em ativos até 31 de maio de 2026. Os investidores estão sujeitos a riscos de volatilidade, custódia, regulamentação e estruturais típicos de produtos digitais de ativo único. O XRPZ opera como um veículo passivo, sem gestão de risco de perda.

Fontes

• US Securities and Exchange Commission: Arquivamento do Formulário 10-Q do ETF Franklin XRP (17 de fevereiro de 2026)
• Franklin TempletonProspecto e informações sobre o fundo Franklin XRP ETF
• Tradingview: ETF Franklin XRP