O maior evento DeFi dos últimos anos? O Flying Tulip de Andre Cronje mira US$ 1 bilhão.

O último projeto de Andre Cronje, Tulipa Voadora, abrirá seu venda pública de tokens on Fevereiro 16, com um limite máximo de arrecadação de fundos de US$ 1 bilhão. DeFi A plataforma já atraiu US$ 127.36 milhões em depósitos e gerou US$ 88,110 em rendimento antes mesmo de seu lançamento oficial. 

Diferentemente das vendas de tokens tradicionais, a Flying Tulip oferece reembolsos incondicionais a qualquer momento, com todos os fundos arrecadados sendo aplicados em estratégias de rendimento de baixo risco, como Aave e Lido.

Por que essa arrecadação de fundos é diferente das vendas de tokens tradicionais?

O modelo da Flying Tulip rompe com o financiamento coletivo tradicional em criptomoedas ao tratar os depósitos mais como posições colateralizadas do que como investimentos permanentes. Os participantes depositam stablecoins que são utilizadas em protocolos DeFi estabelecidos. Em troca, recebem tokens FT. A plataforma retém o rendimento gerado por esses depósitos como sua principal fonte de receita, enquanto os usuários mantêm o direito de sacar seu depósito inicial quando desejarem.

Cronje explicado O mecanismo, explicado em detalhes em uma seção de perguntas e respostas, é o seguinte: "O que estamos realmente arrecadando? O rendimento. A Flying Tulip fica com o rendimento desses depósitos. Esse é o custo de oportunidade." Isso significa que o projeto não está captando US$ 1 bilhão em capital de risco tradicional. Em vez disso, está criando um sistema no qual os depositantes podem lucrar com a valorização do token FT ou sair com seu depósito integral intacto.

Atualmente, a plataforma exibe métricas em tempo real em seu painel de instrumentosCom todos os resgates ocorrendo na blockchain e visíveis para qualquer pessoa, os usuários controlam seus investimentos por meio de um sistema de opções PUT que não exige nenhuma interação com a equipe da Flying Tulip para saques. Os contratos já estão ativos e processando resgates, proporcionando uma transparência que a maioria das vendas de tokens não oferece durante a fase de arrecadação de fundos.

Como funciona, na prática, o piso de 10 centavos?

Uma das características mais comentadas do Flying Tulip é o seu preço mínimo de 10 centavos por token FT. Isso não é uma promessa ou um preço-alvo, mas sim um mecanismo integrado aos próprios contratos inteligentes. Cada depositante contribui com US$ 0.10 por token FT recebido, e esse capital serve como garantia para o preço mínimo. Compreender como isso funciona é fundamental para avaliar se as afirmações do projeto são verdadeiras.

O mecanismo de preço mínimo de 10 centavos opera por meio de recompras programáticas integradas diretamente aos contratos inteligentes. Quando os depositantes desejam sair, eles têm duas opções. Se o FT estiver cotado acima de 10 centavos, eles podem vender seus tokens no mercado aberto para obter lucro. Se o FT estiver cotado abaixo de 10 centavos, eles podem resgatar seu depósito original com base na avaliação de 10 centavos.

Eis a parte técnica: se alguém retirar FT e vendê-los abaixo de 10 centavos, sua garantia de reembolso é desbloqueada automaticamente. O protocolo usa essa garantia para recomprar tokens FT até que o preço retorne a 10 centavos. Cronje observou que pode haver "pequenas inconsistências de tempo", mas o mecanismo de garantia opera automaticamente por meio de contratos inteligentes, sem intervenção humana.

Essa abordagem se assemelha à negociação de opções no mercado financeiro tradicional. No mercado de ações, as opções de venda (PUT) dão aos detentores o direito de vender a um preço predeterminado. A Flying Tulip aplica esse conceito ao DeFi, oferecendo aos detentores de tokens proteção contra perdas, ao mesmo tempo que mantém o potencial de ganhos. O mecanismo cria um perfil de risco assimétrico, onde as perdas são limitadas, mas os ganhos permanecem ilimitados.

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Quem é André Cronje e por que isso importa?

Andre Cronje fundou a Yearn Finance em 2020, que se tornou uma das maiores agregadoras de rendimento do DeFi, com bilhões em valor total bloqueado em seu auge. A Yearn automatizou o processo de movimentação de fundos entre diferentes protocolos para maximizar os retornos, introduzindo o conceito de cofres de yield farming para usuários comuns do DeFi. O token YFI da plataforma foi lançado sem pré-mineração e sem alocação para os fundadores, sendo distribuído integralmente aos usuários.

Após diversas saídas e retornos ao DeFi, Cronje lançou vários protocolos, incluindo a Keep3r Network, um mercado de trabalho descentralizado para manutenção de contratos inteligentes, e contribuiu para o ecossistema DeFi da Fantom. Seu histórico demonstra tanto inovação quanto controvérsia. Alguns projetos obtiveram sucesso, enquanto outros enfrentaram críticas por lançamentos incompletos ou abandonos repentinos.

Essa história torna a estrutura do Flying Tulip particularmente interessante. O mecanismo de reembolso incondicional aborda uma crítica comum aos seus trabalhos anteriores: a de que os usuários ficavam presos em posições das quais não conseguiam sair facilmente. Ao permitir resgates totais a qualquer momento, o projeto elimina a dificuldade de saída que afetava os protocolos DeFi anteriores.

Que produtos a Flying Tulip oferecerá?

A plataforma da empresa O objetivo é lançar uma exchange on-chain completa, integrando diversos serviços financeiros. Os produtos entrarão em operação assim que o token FT se tornar transferível, com uma implementação gradual para garantir a estabilidade do sistema.

ftUSD Stablecoin e Estratégia de Rendimento

O ftUSD serve como stablecoin nativa e camada de liquidação da Flying Tulip para todos os aplicativos futuros. No lançamento, funciona como um wrapper de USDC que deposita na Aave. Dentro de uma a duas semanas, a plataforma habilitará uma estratégia delta neutra semelhante ao modelo USDe da Ethena.

Estratégias delta neutras lucram com as taxas de financiamento enquanto protegem contra o risco direcional de preço. Ao manter ETH em staking (stETH) e contratos futuros de ETH vendidos, você ganha rendimentos de staking mais pagamentos de financiamento sem exposição às oscilações de preço do ETH. A Ethena popularizou essa abordagem em 2024, atingindo bilhões em oferta de stablecoins ao oferecer rendimentos de 15% a 30% durante períodos de pico.

O ftUSD da Flying Tulip capturará rendimentos de ativos em staking, como os pares stETH/ETH, stBNB/BNB e stAVAX/AVAX. As projeções atuais estimam rendimentos anuais de 4% a 8% sobre depósitos em USDC e USDT. A plataforma também planeja módulos para posições de dívida colateralizada (CDPs) e bots de arbitragem, embora esses recursos sejam lançados posteriormente.

Plataforma de empréstimo com margem

O sistema de empréstimo com margem utiliza cálculos de patrimônio líquido em vez das tradicionais taxas de empréstimo em relação ao valor (LTV). A maioria dos protocolos de empréstimo DeFi, como Aave ou Compound, define taxas de LTV fixas por ativo. Por exemplo, você pode depositar US$ 1,000 em ETH e tomar emprestado até US$ 800 em USDC com uma LTV de 80%.

O modelo de margem de capital da Flying Tulip funciona de forma semelhante às contas de margem centralizadas de corretoras. O saldo total da sua conta determina o poder de empréstimo em todas as posições, de maneira similar à forma como a Interactive Brokers ou corretoras tradicionais calculam os requisitos de margem. Isso possibilita maior eficiência de capital e estratégias de negociação mais complexas.

A plataforma permitirá negociações à vista, posições à vista alavancadas e swaps de retorno total (TRS) assim que o mercado de empréstimos se mostrar estável em produção. Todos os recursos já existem no código-fonte, mas serão lançados em condições controladas para garantir a segurança do sistema.

Estratégia de Implantação Multicadeia

A Flying Tulip implementou contratos em todo o país. Ethereum, Sônica, Cadeia BNB, Avalanchee Base. A equipe está analisando expansões para Hyperliquid, MegaETHe Monad. Todos os endereços dos contratos estão disponíveis no registro público do projeto para verificação.

Isso segue um Financiamento privado de 200 milhões de dólares A rodada de financiamento realizada em setembro passado atingiu uma avaliação de US$ 1 bilhão. O projeto visa construir um livro de ordens centralizado (CLOB), formadores de mercado automatizados (AMM), negociação de derivativos e seguros on-chain dentro de um único sistema de margem cruzada.

Conclusão

A Flying Tulip combina geração de rendimento, incentivos em tokens e gestão de risco em uma única plataforma DeFi. O limite de arrecadação de US$ 1 bilhão representa depósitos que os usuários podem sacar a qualquer momento, e não capital de risco bloqueado. O mecanismo de piso de 10 centavos oferece proteção contra perdas por meio de recompras automáticas, enquanto o rendimento dos fundos aplicados financia as operações do protocolo e as recompras de tokens.

A plataforma é lançada com a stablecoin ftUSD, que oferece rendimentos de 4% a 8% e um sistema de empréstimo com margem que utiliza cálculos baseados em patrimônio líquido em vez de índices LTV fixos. Produtos adicionais, como derivativos, seguros e negociação por livro de ofertas, serão ativados após os sistemas principais operarem de forma confiável em produção. Com contratos implementados em cinco blockchains e verificação pública disponível na própria blockchain, a estrutura da Flying Tulip permite que os usuários verifiquem operações e posições de saída sem precisar confiar na equipe de desenvolvimento.

Recursos

1. Tulipa voadora em X: Publicações (fevereiro de 2026)

2. André Cronje sobre XPostagem de 10 de fevereiro

3. Documentários da Flying TulipRoteiro da Tulipa Voadora

4. Comunicado de imprensa da Flying TulipFlying Tulip levanta US$ 200 milhões e anuncia venda pública de $FT com a mesma avaliação e direito de resgate on-chain.