Cortes nas taxas de juros do Fed e impressão de dinheiro estão a caminho, diz Hayes.

Arthur Hayes acredita que o Federal Reserve será forçado a cortar as taxas de juros e a imprimir dinheiro para financiar o mais recente conflito americano no Oriente Médio. Se ele estiver certo, o Bitcoin poderá se beneficiar enormemente.

O cofundador da BitMEX e CIO do Maelstrom Fund apresentou seus argumentos em um novo ensaio intitulado "Guerra do iOS". publicado Em 2 de março. Seu argumento central é simples: sempre que os EUA se envolveram em grandes ações militares no Oriente Médio desde 1985, o Fed respondeu cortando as taxas de juros ou expandindo a oferta de moeda para financiar o esforço. Hayes acredita que o atual conflito EUA-Irã seguirá o mesmo roteiro.

Que padrão Hayes está apontando?

Hayes fundamenta sua tese com quatro décadas de dados.

Durante a Guerra do Golfo de 1990, o Fed adotou uma postura mais conservadora em relação às taxas de juros, à medida que o conflito se prolongava. Após os ataques de 11 de setembro, o então presidente Alan Greenspan implementou um corte emergencial de 50 pontos-base na taxa de juros. Hayes também mencionou o aumento das tropas no Afeganistão em 2009, durante o governo Obama, que coincidiu com uma política monetária expansionista agressiva.

Segundo Hayes, a estratégia é a seguinte: a guerra aumenta os gastos do governo, o que pressiona o Fed a reduzir os custos de empréstimo e injetar liquidez no sistema. Quanto mais o conflito se prolonga, maior a probabilidade de afrouxamento monetário.

Essa previsão surge em meio aos ataques aéreos realizados pelas forças americanas e israelenses contra o Irã no fim de semana, que teriam resultado na morte do líder supremo Ali Khamenei, com o presidente Trump prometendo continuidade do envolvimento. O petróleo subiu cerca de 7% com a notícia, enquanto as ações americanas registraram uma leve queda, sugerindo que os mercados estão precificando a instabilidade, mas não o pânico.

O que isso significa para o Bitcoin?

Hayes argumenta que, quando a oferta monetária se expande, ativos escassos como Bitcoin se beneficiam com a desvalorização do dólar e o retorno da liquidez aos mercados.

Bitcoin Atualmente, está sendo negociado na faixa de US$ 67,000 a US$ 68,000, uma queda de aproximadamente 46% em relação à sua máxima histórica de US$ 126,210, atingida em outubro de 2025. O ativo vem caindo há cinco meses consecutivos, uma sequência não vista desde 2018.

O mercado já demonstrou sua sensibilidade a essas notícias geopolíticas. Quando surgiram os primeiros relatos de ataques em 28 de fevereiro, o Bitcoin caiu drasticamente de cerca de US$ 66,000 para aproximadamente US$ 63,600 em questão de minutos. No final daquela noite, o BTC havia se recuperado para cerca de US$ 67,000. Essa rápida reversão destaca o quão reativas as criptomoedas continuam sendo tanto a choques macroeconômicos quanto às mudanças nas expectativas de liquidez.

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Apesar de sua visão otimista de longo prazo, Hayes não está dizendo para ninguém investir tudo agora. Ele recomendou paciência e aconselhou os leitores a esperarem até que o Fed realmente comece a cortar as taxas de juros antes de aumentarem sua exposição.

Por que alguns analistas estão céticos?

Nem todos concordam com essa tese. Os críticos argumentam que o Fed reage a crises de liquidez e colapsos do crescimento, e não apenas a notícias sobre conflitos.

A alta dos preços do petróleo complica ainda mais o cenário. Custos de energia mais elevados podem impulsionar a inflação novamente, o que torna o Fed mais cauteloso e pode adiar qualquer flexibilização da política monetária por vários meses.

Há também o problema do timing. Hayes já fez várias previsões semelhantes no passado que não se concretizaram totalmente. Em setembro de 2025, ele previu que o Bitcoin poderia atingir US$ 3.4 milhões até 2028, com metas intermediárias de US$ 500,000 a US$ 750,000 até o final de 2026. Uma previsão ousada, mas não comprovada.

Os principais indicadores a serem observados incluem spreads de crédito, liquidez em dólares, estresse dos títulos do Tesouro, tendências do IPC e, mais importante, qualquer comunicação oficial do Fed que sinalize uma mudança de política.

O que os investidores devem fazer?

O próprio Hayes afirma categoricamente: espere pelo sinal, não pelo ruído. Um corte confirmado na taxa de juros ou uma mudança clara em direção à flexibilização quantitativa seria o sinal verde. Até lá, a paciência vence o medo de ficar de fora (FOMO).

O CME FedWatch e os mercados de previsão indicam atualmente uma probabilidade de 95% a 96% de não haver alterações na taxa de juros na reunião de 18 de março, com as taxas provavelmente se mantendo entre 3.5% e 3.75%. Isso significa que o mais cedo que um afrouxamento monetário poderia realisticamente ocorrer é mais adiante. A tese é uma aposta macroeconômica de médio a longo prazo, não uma operação para esta semana.

Independentemente de Hayes estar certo ou adiantado novamente, a lógica subjacente mantém seu peso. Guerras são caras. Governos imprimem dinheiro para financiá-las. E quando a oferta monetária se expande, ativos tangíveis tendem a acompanhá-la.

Fontes:

• Arthur Hayes / Substack Ensaio original de Hayes intitulado "Guerra no iOS", apresentando sua tese sobre o conflito EUA-Irã, a flexibilização monetária do Fed e o Bitcoin.
• Cointelegraph Cobertura original da previsão de Hayes que ligava o conflito EUA-Irã à flexibilização monetária do Fed.
• Tecnologia UEEx Análise detalhada dos paralelos históricos de Hayes e da resposta do Bitcoin às greves do fim de semana.
• CoinGape Análise da probabilidade de corte da taxa de juros pelo Fed e da estrutura de preços do Bitcoin em meio a tensões geopolíticas.
• CCN Informações sobre o histórico de previsões de Hayes relacionadas ao Bitcoin e ao Fed, incluindo suas metas de preço para setembro de 2025.