As exchanges de criptomoedas devem cobrar uma taxa de listagem? O debate

As corretoras de criptomoedas servem como portas de entrada para que projetos alcancem públicos mais amplos, mas a questão de se devem ou não impor custos para adicionar novos tokens tem gerado novas discussões entre figuras do setor. Trocas recentes na plataforma de mídia social X destacaram abordagens contrastantes, desde demandas por alocações e depósitos de tokens até apelos por acesso totalmente gratuito. 

A conversa criou uma tensão entre a sustentabilidade empresarial e a inovação aberta no setor, com os principais participantes oferecendo insights que podem moldar a evolução das listagens.

As raízes da discussão

A atual onda de debate parece ter ganhado força esta semana quando CJ, fundador da plataforma de previsão Limitless, compartilhou detalhes de propostas de listagem que recebeu. Ele comparou um conjunto detalhado de requisitos de Binance—incluindo airdrops de tokens, alocações de marketing e depósitos de segurança — com um incentivo mais simples da Coinbase para "construir algo significativo" em seu Base camada. Esta publicação rapidamente gerou reações, amplificando as preocupações sobre as barreiras para projetos emergentes. Embora essas taxas já façam parte das operações das exchanges há muito tempo, a transparência dessas exchanges em X trouxe a questão à tona, gerando reflexões mais amplas sobre justiça e proteção do usuário.

As exchanges normalmente avaliam as listagens com base em fatores como viabilidade do projeto, apoio da comunidade e conformidade regulatória. Os custos, quando aplicados, frequentemente financiam o marketing, a provisão de liquidez ou salvaguardas contra tokens de baixa qualidade. No entanto, à medida que as alternativas descentralizadas crescem, o modelo tradicional enfrenta críticas por potencialmente limitar o acesso.

Argumentos que apoiam as taxas de listagem

Os proponentes argumentam que taxas, ou compromissos equivalentes, como alocações de tokens, ajudam a manter a qualidade da plataforma e a proteger os usuários. A Binance, por exemplo, enfatiza que sua processo não envolve lucro direto das listagens; em vez disso, as alocações apoiam iniciativas focadas no usuário, como ardrops e programas de recompensas. A exchange exige depósitos de segurança reembolsáveis ​​para impedir explorações de curto prazo e garantir o comprometimento de longo prazo dos projetos. Uma vez atingidos os marcos, esses depósitos retornam integralmente, enquadrando a abordagem como uma medida de proteção em vez de uma barreira.

Este modelo se alinha a uma estratégia seletiva, na qual as bolsas selecionam as listagens para evitar inundar os mercados com ativos de baixo desempenho ou de risco. Plataformas menores, sem altos volumes de negociação, podem depender dessa receita para sustentar suas operações. Observadores do setor observam que as taxas podem incentivar uma melhor preparação dos projetos, já que as equipes devem demonstrar valor para justificar o custo. Em um ecossistema descentralizado, as empresas permanecem livres para definir seus termos, permitindo que a concorrência impulsione as melhorias. Por exemplo, se os requisitos de uma bolsa parecerem altos, os projetos podem buscar alternativas, incentivando uma dinâmica em que iniciativas fortes atraem negócios favoráveis ​​sem negociação.

Argumentos contra taxas de listagem

Por outro lado, os críticos argumentam que as taxas criam obstáculos desnecessários, especialmente para projetos conduzidos pela comunidade ou em estágio inicial. Jesse Pollak, chefe do protocolo Base da Coinbase, afirmou que as listagens não devem custar nada, enfatizando a acessibilidade para incentivar a inovação. Essa visão ressoa com as exchanges descentralizadas (DEXs), onde os tokens podem ser listados sem permissão e sem gatekeepers. Hayden Adams, CEO da Uniswap, realçado como DEXs e criadores de mercado automatizados (AMMs) já fornecem listagem e liquidez gratuitas, mudando o foco do marketing caro para a utilidade genuína.

Tais taxas, dizem os detratores, podem ultrapassar milhões em valor equivalente, potencialmente favorecendo empreendimentos bem financiados em detrimento de iniciativas de base. Isso pode sufocar a diversidade no ecossistema, já que equipes menores têm dificuldade para competir. Além disso, surgem problemas de transparência quando os requisitos são rotulados como "depósitos" ou "airdrops", mas funcionam de forma semelhante às taxas. Embora as taxas protejam contra golpes, elas também podem concentrar poder entre as exchanges dominantes, gerando apelos por modelos mais equitativos. Como disse um comentarista, o verdadeiro problema reside na escala das demandas, onde os projetos alocam mais para as exchanges do que para suas próprias comunidades.

CZ e outros líderes importantes opinam…

Changpeng Zhao (CZ), ex-CEO da Binance, oferecido Uma defesa sutil, sugerindo que projetos robustos atraem o interesse da bolsa sem precisar "implorar" por listagens. Ele defendeu o foco no valor para o usuário em vez das críticas dos concorrentes, observando que os modelos variam de airdrops completos a processos seletivos. 

“Se você tiver que implorar para uma bolsa listar, então... Você precisa se perguntar por que e quem está fornecendo valor para quem.” - Changpeng Zhao

Descubra projetos promissores...

Projetos promissores...

(Propaganda)

O artigo continua...

CZ mesmo instou Coinbase listará mais Cadeia BNB projetos, destacando a reciprocidade em um espaço interconectado.

A resposta da Coinbase foi rápida: logo após a intensificação do debate, adicionado O BNB segue seu roteiro de listagem, sinalizando abertura. A bolsa "Tapete AzulA iniciativa exemplifica ainda mais uma postura de apoio, oferecendo aplicativos gratuitos, orientação personalizada e ferramentas como custódia sem taxas obrigatórias. Isso contrasta com a estrutura da Binance os requisitos mas está alinhado com os apelos por inclusão.

Cecilia Hsueh, CSO do MEXC, adicionada ao diálogo por explicando a abordagem da bolsa, que inclui uma pequena taxa de listagem que apoia principalmente os esforços de promoção e marketing do projeto. Ela enfatizou o compromisso da MEXC em listar mais ativos rapidamente para atender à demanda dos usuários, ao mesmo tempo em que reconheceu que cada bolsa opera sob diferentes modelos e estágios de crescimento, sem que um único método seja inerentemente certo ou errado; em vez disso, os projetos devem selecionar plataformas que se alinhem às suas necessidades, sejam elas taxas para maior liquidez e visibilidade ou opções sem taxas com outras compensações.

Outras vozes, como as da Hyperliquid, promovem listagens sem permissão, onde os custos são mínimos, como taxas de gás, permitindo que qualquer pessoa implante mercados. 

Os modelos de listagem em bolsas de valores estão evoluindo?

Movimentos recentes sugerem uma mudança em direção a modelos mais colaborativos. O Blue Carpet da Coinbase reúne recursos para candidatos, incluindo descontos em criação de mercado e suporte regulatório, tudo sem custos iniciais. O programa Alpha da Binance também oferece visibilidade inicial sem taxas, tendo integrado mais de 200 projetos até o momento. Essas iniciativas demonstram como as exchanges podem promover o crescimento e, ao mesmo tempo, lidar com críticas.

Olhando para o futuro, o debate pode incentivar abordagens híbridas, combinando curadoria seletiva com abertura semelhante à das DEXs. À medida que as soluções de camada 2 e as ferramentas entre cadeias amadurecem, os projetos ganham mais opções, reduzindo a dependência de uma única plataforma. Isso pode levar a uma competição mais saudável, onde a proteção do usuário e a inovação coexistem. Em última análise, a conversa beneficia o ecossistema, incentivando as exchanges a refinar suas estratégias, garantindo que as listagens sirvam como pontes para oportunidades em vez de obstáculos. Com líderes como CZ e Pollak se engajando publicamente, o caminho a seguir parece colaborativo, prometendo um futuro mais inclusivo para o desenvolvimento de criptomoedas.

Fontes:

• _{Iniciativa Blue Carpet da Coinbase: https://www.coinbase.com/en-gb/blog/rolling-out-the-blue-carpet-a-new-listings-experience-at-coinbase} 
• _{Estrutura de listagem da Binance: https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/d378c2176ac841bb8eae68f63d4c4845}