O CEO da Coinbase vendeu US$ 550 milhões em $COIN, e a VanEck anuncia sua saída.

Brian Armstrong, CEO da Coinbase, vendeu aproximadamente US$ 550 milhões em ações da COIN desde abril de 2025, de acordo com dados de transações de insiders destacados por Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck. Sigel compartilhou uma captura de tela dos dados no X em 11 de fevereiro, chamando a atenção para o que descreveu com uma observação espirituosa: "Acho que sou mais do tipo "você vai primeiro, @brian_armstrongEsse tipo de cara é ele."

O que os números mostram?

Com base em dados de preços da Bloomberg compilados a partir de registros públicos da SEC, Armstrong vendeu mais de 1.56 milhão de ações da Coinbase Global (COIN) em 88 transações separadas entre abril de 2025 e janeiro de 2026. O valor total arrecadado ficou entre US$ 545.7 milhões e US$ 550 milhões, dependendo do preço exato utilizado nos cálculos.

A maior venda em um único dia ocorreu em 25 de junho de 2025, quando Armstrong vendeu 336,265 ações a um preço médio de US$ 355.37, arrecadando aproximadamente US$ 119.5 milhões. Sua venda mais recente registrada, em 5 de janeiro de 2026, envolveu 40,000 ações a cerca de US$ 250 por ação, totalizando cerca de US$ 10 milhões.

Todas as vendas foram executadas sob um plano de negociação pré-acordado, conforme a Regra 10b5-1, adotada em agosto de 2025. Este é um mecanismo padrão que permite que executivos da empresa agendem a venda de ações com antecedência para evitar acusações de negociação com base em informações não públicas.

Por que a Armstrong está vendendo?

Armstrong Ele defendeu publicamente as vendas como uma simples medida de gestão de riscos. Seria "um pouco insensato" que, depois de 13 anos construindo a Coinbase, ainda tivesse 99.999% do seu patrimônio líquido em uma única ação, afirmou. Ele também observou que, como funcionário da Seção 16, as restrições regulatórias o impedem de comprar ações da COIN no mercado aberto por meio da própria Coinbase.

Apesar das vendas, Armstrong mantém uma participação estimada em 14% na Coinbase, a corretora que cofundou com Fred Ehrsam em 2012. A maior parte de seu patrimônio líquido restante, estimado em US$ 7.5 bilhões, permanece vinculada à empresa.

Como o mercado reagiu?

Fonte de notícias sobre criptomoedas Blockchain Wu Sigel reiterou suas conclusões em uma postagem subsequente no X, resumindo as vendas e incluindo um link para o tópico original.

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As ações da COIN caíram 5.7% em 11 de fevereiro, após a divulgação dos dados. No momento da redação deste texto, as ações estão cotadas em torno de US$ 153, uma queda de aproximadamente 64% em relação ao pico de julho de 2025, próximo a US$ 419. A queda fez com que Armstrong saísse do Índice de Bilionários da Bloomberg, com seu patrimônio líquido caindo mais de US$ 10 bilhões, de um pico de US$ 17.7 bilhões no verão passado.

O momento escolhido adiciona ainda mais peso à análise. A Coinbase divulgará seus resultados do quarto trimestre de 2025 em 12 de fevereiro, e diversos bancos já reduziram suas metas de preço. O JPMorgan cortou sua meta em 27%, para US$ 290, citando a queda nos preços das criptomoedas e o crescimento mais lento das stablecoins. O Cantor Fitzgerald reduziu sua meta de US$ 277 para US$ 221. O Citi revisou sua meta para baixo, de US$ 505 para US$ 400. Os três bancos mantiveram suas recomendações de compra.

Os investidores devem se preocupar?

Vendas de ações por executivos desse porte costumam ganhar as manchetes, mas analistas de mercado apontam que são comuns entre executivos com grandes participações acionárias. Diversificação, planejamento tributário e necessidades de liquidez são motivações típicas. O fato de as vendas de Armstrong terem sido estruturadas sob um plano 10b5-1 significa que foram programadas com antecedência e não necessariamente atreladas a movimentos de mercado de curto prazo.

Dito isso, o comentário incisivo de Sigel sobre querer que Armstrong "vá primeiro"Antes de comprar COIN, ele mesmo captura o sentimento de alguns investidores que observam um fundador reduzir constantemente sua exposição enquanto as ações caem."

Todos os dados citados neste artigo são derivados de registros públicos da SEC e de dados de mercado..

Fontes:

• Matthew Sigel em X Postagem original compartilhando dados de transações internas da Coinbase e o histórico de vendas de Armstrong.
• Wu Blockchain no X Postagem complementar resumindo as vendas de ações da Armstrong e com link para o tópico de Sigel.
• The Block Relatório sobre a queda de 5.7% da COIN e detalhamento das vendas de US$ 545.7 milhões da Armstrong.
• Bloomberg Billionaires Index Acompanhamento da queda do patrimônio líquido de Armstrong e sua saída da lista dos 500 mais ricos.
• BingX A defesa das vendas por Armstrong, citando as restrições da Seção 16 e a gestão de riscos.
• Criptografia Informações adicionais sobre as 88 transações e detalhes do plano 10b5-1