Chainlink introduz precificação estadual para melhorar a avaliação de ativos on-chain

Elo de corrente introduzido um novo método de precificação chamado Preços do Chainlink State para enfrentar um desafio crescente em DeFi: como precificar de forma confiável ativos que são negociados principalmente em exchanges descentralizadas (DEXs) e têm baixa atividade em exchanges centralizadas (CEXs). Esta solução já está disponível na rede principal através Feeds de dados Chainlink (baseados em push) e  Fluxos de dados Chainlink (baseados em pull).

O Chainlink State Pricing calcula o valor dos tokens usando dados de liquidez de pools DEX onchain, não apenas atividades comerciais recentes. Isso o torna especialmente útil para ativos como tokens de staking líquido (LSTs), tokens de retaking líquido (LRTs) e ativos tokenizados do mundo real (RWAs) que geralmente não têm volume de negociação, mas ainda mantêm liquidez significativa.

Por que a Chainlink criou o preço estatal

O problema centrado em DEX

Os modelos tradicionais de precificação da Chainlink funcionam bem para tokens com alta atividade em CEXs e DEXs. Esses modelos se baseiam em:

• Preço médio ponderado por volume (VWAP): Usa o volume de negociação recente para definir o preço.
• Oferta/demanda ponderada pela liquidez (LWBA): Utiliza livros de ordens de câmbio para estimar o preço médio de mercado.

Mas elas não funcionam bem quando:

• Os tokens foram lançados recentemente e ainda não estão listados nas CEXs.
• Os ativos são negociados com pouca frequência, mas têm grandes reservas de liquidez em DEXs.
• Os tokens representam RWAs que são negociados exclusivamente onchain.

Ativos como wstETH, GHO, ezETH, tBTC e cbBTC frequentemente se enquadram nessa categoria. Eles podem não ver negociações regulares, mas os usuários ainda podem fazer grandes transações com pouco impacto no preço — o que indica liquidez sólida, apesar da baixa atividade.

O que é o preço estatal?

Preços do Chainlink State Calcula o preço de um token com base nas reservas em pools de liquidez DEX. Este "estado" do pool reflete as condições atuais do mercado, mesmo quando as negociações não ocorreram recentemente.

Caracteristicas principais

• Precificação contínua: O preço está sempre disponível, mesmo que nenhuma negociação tenha ocorrido.
• Para o futuro: Reflete as condições de liquidez em tempo real.
• Resistente a empréstimos rápidos: Utiliza dados de fim de bloco e filtros robustos de outliers.
• Focado em DEX: Funciona bem com pools de liquidez concentrada (por exemplo, Uniswap v3, Curve, Balancer).

Como funciona o preço estadual

A Chainlink usa um processo de três etapas para calcular esses preços:

1. Seleção dinâmica de pool e ponderação híbrida

• Os pools de liquidez em vários DEXs são pré-selecionados com base na atividade e profundidade.
• Um modelo híbrido pondera os pools pelo volume histórico e pela liquidez atual próxima ao preço de mercado.

2. Cálculo do Preço Estadual

• Os provedores de dados da Chainlink consultam pools DEX selecionados no final de cada bloco.
• Os preços são derivados de reservas de tokens usando modelos algorítmicos baseados no design de cada DEX (por exemplo, stableswap, CLMM).
• Os preços são convertidos para USD usando triangulação com rampas fiduciárias e os fluxos de dados existentes da Chainlink.

3. Agregação e Filtragem

• Vários pontos de preço são agregados e passados ​​por sistemas de detecção de anomalias.
• As atualizações ocorrem uma vez por segundo com latência mínima, reduzindo o risco de manipulação via MEV ou empréstimos flash.

Quem está usando?

Vários protocolos DeFi importantes já estão integrando o State Pricing:

• GMX: Utiliza-o para precificação precisa e em tempo real de garantias em seu DEX perpétuo.
• Lido: Aplica-se ao preço wstETH, um LST de baixo volume, mas altamente líquido.
• Avenida: Utiliza-o para precificação de garantias e lógica de liquidação para ativos nativos DEX.
• Curva: Atua como uma fonte de dados devido aos seus profundos pools de liquidez de stablecoins.

Benefícios dos protocolos DeFi

• Melhor gerenciamento de riscos: Precificação mais precisa para ativos com baixo volume de negociação.
• Maior confiança colateral: Especialmente para protocolos de empréstimo e DEXs criminosas.
• Suporte a ativos nativos DEX: Abre a porta para uma inclusão mais ampla de ativos.

Riscos e Considerações

O uso de dados de estado DEX traz riscos específicos:

• Contrato inteligente risco: Erros em contratos DEX podem distorcer os dados do pool.
• Vulnerabilidades da ponte: Os hacks podem afetar o suporte do token e, assim, distorcer os preços implícitos.
• Dependências externas: Alguns pools podem depender de entradas de preços off-chain ou alimentadas por oráculos.
  
   

Mitigações de elos de corrente

• A agregação em vários pools reduz falhas em pontos únicos.
• Filtros e detectores de anomalias removem valores discrepantes.
• Os consumidores são incentivados a avaliar a profundidade e a liquidez do mercado ao integrar os feeds de preços estaduais.

Estratégia de dados mais ampla da Chainlink

A Chainlink agora oferece diversas opções de preços:

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• Feeds baseados em push: Atualizações regulares para dados de referência.
• Fluxos baseados em pull: Preços sob demanda e baixa latência para casos de uso de alta frequência.
• Preços baseados em negociação e oferta/demanda: Para ativos altamente negociados.
• Preços estaduais: Para ativos onchain menos ativos, mas líquidos.

Juntos, eles tornam a infraestrutura de oráculo da Chainlink mais flexível para plataformas DeFi e financeiras tradicionais que estão migrando para a cadeia.

Conclusão

O Chainlink State Pricing oferece ao ecossistema DeFi uma solução prática para precificar tokens que não são negociados com frequência, mas ainda possuem liquidez on-chain. Esse método de precificação já está sendo utilizado pelos principais protocolos DeFi e oferece uma opção clara e tecnicamente sólida para avaliar ativos tokenizados e centrados em DEX. É uma expansão estratégica dos serviços de dados da Chainlink, melhorando a cobertura e a confiabilidade em uma gama mais ampla de ativos.

Recursos:

1. Anúncio de preços do Chainlink State: https://blog.chain.link/state-pricing/

2. Documentação Chainlink: https://docs.chain.link/

3. Blog do Chainlink: https://blog.chain.link/