A ordem executiva de Trump pode revitalizar os bancos de criptomoedas?

O presidente dos EUA, Donald Trump, está se preparando para assinar uma importante ordem executiva com o objetivo de reverter as regulamentações bancárias anticriptomoedas implementadas pelo governo Biden, segundo o Decrypt. Essas medidas há muito tempo representam desafios para empresas de criptomoedas que buscam serviços bancários tradicionais, especialmente no que diz respeito ao acesso a contas-mestre no Federal Reserve. 

De acordo com o diretor executivo do Grupo de Trabalho Presidencial sobre Ativos Digitais da Casa Branca, Bo Hines, esta ordem executiva busca desmantelar a “Operação Chokepoint 2.0”, um esforço regulatório que, segundo os críticos, tem como alvo empresas e executivos de criptomoedas, negando-lhes serviços bancários.

A posição do governo Biden sobre criptomoedas

Sob o governo Biden, o setor de criptomoedas enfrentou obstáculos regulatórios significativos. Embora a ascensão da popularidade das criptomoedas seja inegável, muitas instituições financeiras tradicionais permanecem hesitantes em trabalhar com empresas do setor. 

A incerteza regulatória, aliada ao maior escrutínio de órgãos como o Departamento do Tesouro e o Federal Reserve, tornou mais difícil para as empresas de criptomoedas garantirem serviços bancários básicos.

“Operação Ponto de Garganta 2.0” tornou-se um ponto central de discórdia. O termo foi cunhado por Nic Carter, da Castle Island Ventures, e se refere a esforços que ecoam a "Operação Choke Point" da era Obama, que buscava restringir o acesso de certas empresas de alto risco a serviços bancários. Embora a Operação Choke Point tenha como alvo credores de empréstimos consignados e traficantes de armas, os críticos argumentam que a versão atual sob Biden está estendendo essa repressão às empresas de criptomoedas, dificultando o acesso a infraestrutura bancária essencial.

Para muitos no setor de criptomoedas, esse ambiente regulatório parece cada vez mais hostil. Essas políticas "anticriptomoedas" levaram a maiores dificuldades de conformidade e ao risco de desbancarização, situação em que as empresas de criptomoedas se veem excluídas dos sistemas financeiros tradicionais.

A Ordem Executiva: O que esperar

Espera-se que o próximo decreto executivo de Trump reverta essas políticas e abra o sistema bancário para empresas de criptomoedas. Com isso, visa restaurar o acesso mais fácil aos serviços bancários tradicionais e garantir privilégios bancários federais para empresas de criptomoedas, especialmente na garantia de acesso a contas mestras no Federal Reserve.

As contas-mestre são uma parte crucial da infraestrutura financeira dos EUA. Elas são mantidas por bancos com autorização federal e permitem que eles acessem diretamente os sistemas de pagamento e os serviços do Federal Reserve. 

Embora apenas algumas instituições focadas em criptomoedas tenham obtido acesso a essas contas no passado, protegê-las permitiria que as exchanges e custodiantes de criptomoedas operassem de forma mais eficiente e integrada dentro do sistema financeiro mais amplo.

Os desafios que as empresas de criptomoedas enfrentam

Problemas de acesso bancário: Um dos principais obstáculos que as empresas de criptomoedas enfrentam é garantir e manter relacionamentos bancários. As instituições financeiras tradicionais têm relutado em trabalhar com empresas de criptomoedas devido à incerteza regulatória, aos altos custos de conformidade e às preocupações com a gestão de riscos.

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Esforços de conformidade sobrecarregados: Empresas de criptomoedas são frequentemente submetidas a verificações de conformidade mais rigorosas e a um escrutínio mais rigoroso. Isso criou um ambiente regulatório complexo, dificultando a expansão e o atendimento aos clientes dessas empresas.

O Problema da Conta Principal: Embora poucos bancos de criptomoedas tenham obtido contas-mestre no Federal Reserve (Fed), a questão vai além da mera garantia de uma conta bancária tradicional. Sem acesso a essas contas, as empresas de criptomoedas têm muito mais dificuldade em oferecer serviços como pagamentos diretos, compensação eficiente e processamento de pagamentos tranquilo.

Como a ordem executiva de Trump pode mudar o jogo

A ordem executiva proposta pode trazer mudanças transformadoras para a indústria de criptomoedas. Se Trump reverter com sucesso as restrições ao setor bancário de criptomoedas, isso facilitará o acesso das empresas de criptomoedas aos serviços financeiros tradicionais, incluindo as cobiçadas contas-mestre no Federal Reserve.

Barreiras Operacionais Reduzidas: Contas-mestre permitiriam que empresas de criptomoedas processassem pagamentos com mais facilidade, reduzissem custos de transação e agilizassem suas operações. Isso eliminaria grande parte do atrito que as empresas de criptomoedas enfrentam ao navegar no sistema bancário.

Aumento da Legitimidade: Obter acesso ao sistema de pagamentos do Federal Reserve (Fed) poderia aumentar a legitimidade do setor de criptomoedas. A possibilidade de acessar os mesmos sistemas de pagamento das instituições financeiras tradicionais provavelmente aumentaria a confiança tanto de consumidores quanto de investidores institucionais.

Incentivar a inovação: Com menos obstáculos regulatórios, as empresas de criptomoedas poderiam redirecionar seu foco para a inovação, em vez de enfrentar constantemente desafios burocráticos. Essa mudança poderia fomentar um cenário competitivo onde novas tecnologias e produtos financeiros são desenvolvidos, beneficiando o setor como um todo.

O Federal Reserve: um grande obstáculo?

Embora o governo Trump esteja ansioso para reverter essas políticas, há uma instituição-chave que pode representar um desafio: o Federal Reserve (Fed). O Fed é um órgão independente e suas políticas relativas a contas-mestre não são facilmente influenciadas por ordens executivas. O banco central historicamente mantém uma postura rigorosa quanto à concessão de contas-mestre a instituições não tradicionais, incluindo bancos de criptomoedas.

Mesmo que o decreto de Trump crie uma diretiva para que o Federal Reserve conceda mais contas-mestre a bancos de criptomoedas, o Fed ainda aplicará seus próprios critérios, que incluem avaliações de risco rigorosas e processos de due diligence para garantir a estabilidade e a segurança do sistema financeiro.

No entanto, a ordem executiva ainda pode criar um impulso significativo. Poderia ajudar a mudar a direção de agências reguladoras, como o Departamento do Tesouro e o Escritório do Controlador da Moeda (OCC), o que poderia afetar indiretamente a forma como o Fed lida com questões relacionadas a criptomoedas.

Possíveis efeitos colaterais da Ordem Executiva

Além de facilitar o acesso bancário, a ordem executiva de Trump também pode abordar outras questões que afetam o setor de criptomoedas. Um tópico significativo que pode ser abordado é a classificação de stablecoins, ativos digitais projetados para manter um valor estável, frequentemente atrelados ao dólar americano. Atualmente, há alguma ambiguidade quanto à classificação de stablecoins como valores mobiliários, o que poderia gerar maior escrutínio regulatório no mercado.

Se o decreto de Trump declarar explicitamente que stablecoins não devem ser tratadas como valores mobiliários, isso proporcionará mais clareza e segurança regulatória para as empresas envolvidas no mercado de stablecoins. Essa medida poderia incentivar a inovação e promover um ambiente mais saudável para o desenvolvimento de moedas digitais.

A visão criptográfica da administração Trump

Esta seria a terceira ordem executiva significativa de Trump relacionada a criptomoedas desde seu retorno ao cargo. Sua primeira ordem executiva, assinada em janeiro de 2023, estabeleceu a Grupo de Trabalho Presidencial sobre Mercados de Ativos Digitais, sinalizando um forte compromisso em abordar questões relacionadas a criptomoedas no mais alto nível. A segunda ordem, assinada no início de fevereiro, pedia a criação de um governo dos EUA Reserva estratégica de bitcoin, uma medida destinada a legitimar ainda mais Bitcoin como um ativo reconhecido.

A última ordem executiva, focada no acesso bancário, pode mudar o jogo para a indústria de criptomoedas, pois remodelaria o cenário para ativos digitais e empresas de criptomoedas que operam nos EUA. No entanto, o verdadeiro impacto ainda não foi visto, e a indústria precisará ficar de olho em como o Federal Reserve responderá.