BlackRock domina os ETFs de criptomoedas

A BlackRock controla aproximadamente 60% do mercado spot de ETFs de Bitcoin nos EUA e 56% do mercado spot de ETFs de Ethereum nos EUA. Nenhuma outra empresa está a uma distância que a impulsione. Com um patrimônio sob gestão (AUM) combinado de ETFs de criptomoedas de cerca de US$ 59 bilhões em 6 de março de 2026, a maior gestora de ativos do mundo transformou as criptomoedas em uma de suas linhas de produtos de crescimento mais rápido, deixando todos os concorrentes para trás.

Qual é o tamanho da vantagem da IBIT?

O iShares Bitcoin Trust (IBIT) detém entre US$ 52.62 bilhões e US$ 52.77 bilhões em ativos sob gestão. O mercado total de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA é de US$ 87.07 bilhões, o que significa que o IBIT sozinho representa mais da metade desse total.

O FBTC da Fidelity é o concorrente mais próximo, com um valor de mercado entre US$ 10 e US$ 14 bilhões. Isso significa que o IBIT é de quatro a cinco vezes maior que qualquer concorrente individual.

Desde o seu lançamento, o IBIT atraiu um total acumulado de US$ 62.47 bilhões em entradas. Esse valor é, na verdade, superior ao fluxo líquido total do mercado, de US$ 55.37 bilhões, porque o GBTC da Grayscale perdeu cerca de US$ 26 bilhões com a migração dos investidores para alternativas mais baratas e líquidas. A BlackRock detém agora aproximadamente 3.86% da oferta total de Bitcoin somente por meio do IBIT.

E quanto ao Ethereum?

O iShares Ethereum Trust (ETHA) conta uma história semelhante. Com US$ 6.33 bilhões em ativos sob gestão, de um mercado total de US$ 11.28 bilhões, a BlackRock detém aproximadamente 56% do mercado spot de ETFs de Ethereum nos EUA.

A Grayscale detém cerca de 22% do mercado de ETFs de Ethereum, enquanto a Fidelity e outras empresas possuem participações inferiores a 10%. O ETHA tem liderado consistentemente em entradas diárias, atraindo entre US$ 30 milhões e mais de US$ 300 milhões em dias de forte desempenho do mercado.

Na época em que esses dados foram divulgados, o ETH estava sendo negociado próximo a US$ 1,979, com o mercado total de ETFs de ETH representando cerca de 4.72% da capitalização de mercado do Ethereum.

Qual é o segredo da BlackRock?

A diferença entre a BlackRock e seus concorrentes não surgiu por acaso. Vários fatores se inter-relacionam para criar uma vantagem cumulativa.

Confiança na marca e na instituição A BlackRock administra cerca de US$ 14 trilhões em ativos totais globalmente, o que a torna a maior gestora de ativos do mundo. Fundos de pensão, consultores de investimento registrados e gestores de patrimônio que passaram anos evitando emissores nativos de criptomoedas não hesitam em recomendar produtos da iShares para seus clientes. A marca vende antes mesmo de qualquer apresentação ser aberta.

Descubra projetos promissores...

Projetos promissores...

(Propaganda)

O artigo continua...

Alcance de distribuição A plataforma iShares está integrada em todas as principais corretoras e sistemas de gestão de patrimônio. Comprar IBIT ou ETHA não exige carteira de criptomoedas, decisões de custódia ou interfaces desconhecidas. Funciona exatamente como comprar qualquer outro ETF. Os concorrentes simplesmente não conseguem replicar essa infraestrutura da noite para o dia.

O volante de liquidez Um maior volume de negociação cria spreads de compra e venda mais estreitos e facilita a execução de grandes blocos de negociação. As instituições entram porque sabem que podem sair com eficiência. Essa confiança impulsiona mais fluxos de entrada, aumentando ainda mais a liquidez. Os ETFs menores estão estruturalmente excluídos desse ciclo.

Estrutura de taxas competitivas O IBIT possui uma taxa de administração de 0.25%. Os produtos legados da Grayscale tinham taxas entre 1.5% e 2.5%. Quando os ETFs spot foram lançados, bilhões de dólares saíram do GBTC e foram diretamente para o IBIT e o ETHA, em busca de taxas mais baixas e maior liquidez.

Convicção pública da liderança Mudança de posição pública do CEO da BlackRock, Larry Fink, sobre Bitcoin, descrevendo-a como uma classe de ativos global, e sua repetida caracterização de Ethereum Como infraestrutura crítica para a tokenização e ativos do mundo real, proporcionou aos compradores institucionais a cobertura de nível executivo necessária para realizar suas alocações.

O que isso significa daqui para frente?

O domínio da BlackRock vai além da simples participação de mercado. A IBIT e a ETHA funcionam como a principal porta de entrada para o capital institucional no mercado de criptomoedas. Quando os fluxos de entrada aumentam repentinamente, é quase sempre a BlackRock que lidera o processo. Quando ocorrem saídas de capital, o mercado em geral observa a IBIT como o primeiro indicador de mudanças no sentimento do mercado.

A concentração de tantos ativos sob gestão em um único emissor também cria uma dependência estrutural. Se a BlackRock expandir sua linha de produtos de criptomoedas, como um ETF de ETH com staking, caso os reguladores permitam, os fluxos que atrairia poderiam ser significativos o suficiente para influenciar o preço do ativo subjacente por si só.

Por ora, os números falam por si: com US$ 59 bilhões e em constante crescimento, a BlackRock não apenas lidera o mercado de ETFs de criptomoedas dos EUA, como também o molda. 

Siga-nos @Rocha Negra e @iShares no X para atualizações.

Fontes

• SoSoValor — Painel de dados de ativos sob gestão (AUM) e fluxo de ETFs de Ethereum à vista nos EUA
• SoSoValor — Painel de dados sobre ativos sob gestão (AUM) e fluxo de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA
• iShares da BlackRock — Página oficial do produto IBIT com AUM e índice de despesas
• Investidores distantes — Acompanhamento diário do fluxo de ETFs de Bitcoin em todos os emissores