O ETF de Bitcoin da BlackRock perde US$ 71 milhões em um único dia.

O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock registrou uma saída líquida de US$ 70.71 milhões em um único dia, em 25 de março, marcando uma das maiores quedas diárias do fundo nas últimas semanas. Essa saída ocorreu no mesmo dia em que o mercado spot de ETFs de Bitcoin nos EUA apresentou um modesto saldo positivo de US$ 7.81 milhões, o que significa que outros fundos absorveram amplamente as perdas do IBIT.

Ainda assim, a movimentação chama a atenção. O IBIT é o maior ETF spot de Bitcoin por uma ampla margem, detendo US$ 55.69 bilhões em ativos líquidos e representando cerca de 3.92% da oferta total em circulação de Bitcoin. Quando o líder de mercado perde capital, as pessoas percebem.

O que aconteceu em 25 de março?

O IBIT perdeu cerca de 998 BTC em valor de mercado em uma única sessão. Enquanto isso, o FBTC da Fidelity atraiu US$ 83.34 milhões em novo capital, revertendo o fluxo geral do mercado de negativo para ligeiramente positivo. O ARKB da 21Shares também registrou uma saída modesta de US$ 4.82 milhões.

O restante do mercado, incluindo o GBTC e o BTC mini trust da Grayscale, o BITB da Bitwise e vários fundos menores, registrou fluxos estáveis ​​no dia. O volume de negociação em todos os ETFs spot de Bitcoin nos EUA atingiu US$ 2.38 bilhões, uma sessão relativamente tranquila em comparação com o início do mês.

Isso faz parte de uma tendência maior?

Não exatamente. Março foi um mês de resultados mistos para os fluxos de ETFs de Bitcoin, mas a trajetória geral permanece firmemente positiva.

Analisando os dados diários:

• Em 23 de março, o fluxo líquido de entrada total foi de US$ 167.23 milhões.
• Em 24 de março, essa tendência se reverteu, com saídas de US$ 74.53 milhões.
• O dia 25 de março terminou com um resultado ligeiramente positivo, em US$ 7.81 milhões.

Ao ampliarmos a perspectiva, o cenário se torna mais volátil. No início de março, o mercado absorveu três dias consecutivos de fortes saídas de capital: US$ 163.52 milhões em 18 de março, US$ 90.19 milhões em 19 de março e US$ 52.11 milhões em 20 de março. Antes disso, uma forte sequência de cinco dias de entradas, de 9 a 13 de março, trouxe mais de US$ 967 milhões, com dias isolados como 10 de março atraindo US$ 250.92 milhões e 4 de março atingindo US$ 461.77 milhões.

O fluxo líquido acumulado de entrada em todos os ETFs spot de Bitcoin nos EUA totaliza US$ 56.33 bilhões desde o lançamento. O total de ativos líquidos é de US$ 91.63 bilhões, representando aproximadamente 6.45% da capitalização de mercado total do Bitcoin.

Como a IBIT se compara às demais?

A IBIT domina o mercado. Seu fluxo líquido acumulado de US$ 63.34 bilhões supera em muito o de todos os concorrentes. O FBTC da Fidelity ocupa o segundo lugar, com US$ 11.02 bilhões, seguido pelo Bitwise, com US$ 2.12 bilhões, e pelo ARK 21Shares, com US$ 1.44 bilhão. O GBTC original da Grayscale permanece com um saldo negativo de US$ 25.99 bilhões em fluxos líquidos acumulados. A maior parte desse prejuízo decorre da conversão do fundo fiduciário e de uma persistente diferença nas taxas.

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Em dias de forte entrada de capital, o IBIT normalmente responde pela maior parte do fluxo. Em 23 de março, por exemplo, o fundo liderou a entrada. Portanto, quando o IBIT passa a absorver capital, tende a reduzir o número geral, mesmo que fundos menores estejam absorvendo capital.

O que significa, na prática, uma saída de capital de US$ 71 milhões?

Isoladamente, não é muita coisa. Uma saída de US$ 70.71 milhões de um fundo que administra mais de US$ 55 bilhões em ativos representa aproximadamente 0.13% do total de suas participações. Trata-se de uma movimentação diária normal, não um sinal de recuo institucional.

Saídas de capital em ETFs em um único dia podem ocorrer por diversos motivos: rebalanceamento de portfólio, realização de lucros após uma alta ou movimentos mais amplos de aversão ao risco nos mercados tradicionais. O fato de a Fidelity ter lucrado US$ 83 milhões no mesmo dia em que a IBIT perdeu US$ 71 milhões sugere que parte do capital simplesmente migrou entre produtos.

O próprio $BTC estava sendo negociado em torno de US$ 71,000 na época, com a maioria dos ETFs apresentando quedas diárias modestas de preço, na faixa de 1.5% a 1.8%. Nada drástico também no que diz respeito aos preços.

O que vem depois?

O panorama geral não mudou. O apetite institucional por regulamentações permanece o mesmo. Bitcoin A exposição não mostra sinais de enfraquecimento, e as oscilações diárias contam uma história de atividade saudável do mercado, e não de fraqueza estrutural.

O IBIT não demonstra sinais de perder sua posição dominante. Sua escala, liquidez e força da marca o tornam a escolha padrão para grandes alocadores. Uma saída de US$ 71 milhões é insignificante no contexto de um fundo que movimenta regularmente centenas de milhões em uma única sessão.

Fonte:

• Painel de controle do ETF de Bitcoin SoSoValue Fonte primária de dados para todos os fluxos diários e cumulativos de ETFs, ativos líquidos totais e volumes de negociação até 25 de março de 2026.