O Bitcoin está perdendo terreno para a prata?

Silver tem superou Bitcoin Nos últimos meses, o metal precioso valorizou-se substancialmente, com uma alta de 104% desde o final de outubro de 2025, enquanto o Bitcoin... caiu 30% A volatilidade da prata caiu de um pico de US$ 126,000 para cerca de US$ 87,000. Essa mudança representa uma reversão histórica, na qual a prata se tornou mais volátil que o Bitcoin, desafiando antigas suposições sobre ativos de risco na era das criptomoedas.

Qual foi a valorização da prata em comparação com o Bitcoin?

A prata fechou a US$ 48.68 por onça em 31 de outubro de 2025. No final de janeiro de 2026, ultrapassou a marca psicológica de US$ 100, sendo negociada atualmente perto de US$ 110 por onça, após atingir máximas acima de US$ 109. Essa alta de 104% em três meses adicionou aproximadamente US$ 2.83 trilhões ao valor total de mercado da prata.

Estima-se que a oferta total de prata acima do solo seja de aproximadamente 56 bilhões de onças, incluindo barras, moedas, joias e produtos industriais. Ao preço de outubro, o valor total de mercado da prata era de cerca de US$ 2.73 trilhões. Com os preços atuais acima de US$ 105, essa avaliação disparou para aproximadamente US$ 6.09 trilhões.

Esse aumento de US$ 2.83 trilhões representa 1.5 vezes o valor de mercado atual do Bitcoin, de US$ 1.75 trilhão, somado ao valor da prata em apenas 90 dias.

Enquanto isso, o Bitcoin despencou de mais de US$ 126,000 em outubro para aproximadamente US$ 89,000. A capitalização de mercado da criptomoeda caiu de mais de US$ 2.4 trilhões para US$ 1.84 trilhão, perdendo mais de US$ 600 bilhões em valor.

O que está impulsionando o Rali Prateado?

A valorização da prata resulta da necessidade industrial em conflito com uma crise estrutural de oferta. Os painéis solares representam agora 29% da demanda industrial por prata, um aumento significativo em relação aos 11% registrados em 2014, segundo a [fonte não especificada]. Pesquisa Mundial da Prata do Instituto da Prata 2025.

Fundamentos da Demanda Industrial

Cada painel solar requer de 15 a 25 gramas de prata, e a capacidade solar global deverá atingir 665 gigawatts em 2026. Os veículos elétricos utilizam de 25 a 50 gramas de prata, em comparação com os 15 a 28 gramas utilizados pelos carros convencionais. Essa demanda está se acelerando à medida que a transição para a energia verde deixa de ser uma tendência futura e se torna uma realidade atual.

O lado da oferta revela condições ainda mais restritivas. O Silver Institute relata que 2024 marcou o quarto ano consecutivo de déficits de oferta:

• Produção da mina: 819.7 milhões de onças
• Demanda total: 1.16 bilhão de onças
• Demanda industrial: 680.5 milhões de onças (recorde histórico)

O déficit é estrutural. Mais de 70% da prata é produzida como subproduto da mineração de chumbo, zinco e cobre, o que significa que a produção não pode simplesmente aumentar quando os preços disparam.

Uma pesquisa da Projetos da Universidade de Ghent e da Engie Laborelec Estima-se que, até 2030, a demanda global por prata poderá atingir entre 48,000 e 52,000 toneladas métricas anualmente, enquanto a oferta será de apenas 34,000 toneladas métricas. Somente o setor de energia solar poderá consumir de 29% a 41% da oferta global projetada até o final da década.

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A prata tornou-se mais volátil que o Bitcoin?

Em dezembro de 2025, a prata emergiu como o ativo mais volátil em relação ao Bitcoin, marcando uma forte inversão de suposições antigas sobre onde o risco macroeconômico se manifestaria. Enquanto o Bitcoin permaneceu estagnado perto de US$ 87,000 em uma faixa estreita até o final do ano passado, a prata disparou para US$ 84 por onça.

A volatilidade realizada de 30 dias da prata disparou para a faixa dos 50%, enquanto a do Bitcoin caiu para a faixa dos 40%. Isso representa uma reversão histórica, já que o Bitcoin historicamente apresentou volatilidade de três a cinco vezes maior que a do metal precioso.

A diferença na volatilidade refletiu as tendências de desempenho. A prata encerrou 2025 com alta de 151%, enquanto o Bitcoin fechou em queda de 7%. Para um ativo tradicionalmente considerado uma operação macro de rápida volatilidade, o comportamento moderado do Bitcoin se destacou em meio à crescente incerteza global.

Estrutura de mercado e oferta física

Restrições de licenciamento de exportação da China a partir de janeiro de 2026 A maior disponibilidade física de contratos futuros aumentou, elevando os preços à vista nos principais centros financeiros acima dos preços de referência futuros. O backwardation na curva a termo de Londres sinalizou escassez imediata, com os preços de curto prazo sendo negociados acima dos contratos de longo prazo devido à oferta física restrita.

A decisão do governo Trump de não impor tarifas sobre minerais críticos, incluindo a prata, que foi adicionada à lista de minerais críticos dos EUA em 2025 devido ao seu papel na energia verde e na eletrônica, eliminou a pressão de baixa sobre a alta.

Como os investidores estão reagindo?

O Bitcoin continuou a se movimentar em linha com os mercados de risco em geral, em vez de seguir a tendência de ativos de refúgio. As ações de tecnologia se desvalorizaram, com o ETF QQQ, atrelado à Nasdaq, caindo cerca de 1% no pré-mercado, reforçando a correlação do Bitcoin com as ações.

A Strategy, liderada pelo presidente executivo Michael Saylor, comprou US$ 2.13 bilhões A empresa adquiriu uma grande quantidade de Bitcoin em uma de suas maiores compras. Agora, ela detém aproximadamente 709,715 Bitcoins. No entanto, essa grande compra institucional não impediu a queda do Bitcoin.

Produtos de prata nativos de criptomoedas

O mercado de prata tokenizada cresceu para aproximadamente US$ 375 milhões em capitalização de mercado, liderado pela Kinesis Silver (KAG) com US$ 284 milhões, de acordo com Dados CoinGeckoA corretora Bitunix lançou contratos futuros perpétuos de XAG/USDT em 9 de janeiro, oferecendo alavancagem de até 20x sobre as variações do preço da prata, sinalizando um crescente interesse institucional em produtos de prata nativos de criptomoedas.

O analista Michael van de Poppe observou que tanto o ouro quanto a prata atingiram novas máximas históricas, demonstrando forte impulso em ativos tradicionalmente considerados seguros. No entanto, ele alertou que, se a alta perder força, os mercados podem cair e sinais de baixa podem prevalecer. Van de Poppe enfatizou que este é um momento crítico para o Bitcoin, que agora precisa demonstrar força.

Conclusão

A prata superou decisivamente o Bitcoin nos últimos meses, adicionando US$ 2.83 trilhões em valor de mercado, enquanto o Bitcoin perdeu mais de US$ 600 bilhões. A inversão nos padrões de volatilidade, com a volatilidade realizada de 30 dias da prata superando a do Bitcoin pela primeira vez em anos, reflete uma mudança fundamental na forma como os investidores estão se posicionando em relação ao risco. 

Déficits estruturais de oferta, impulsionados pela demanda por painéis solares e veículos elétricos, sustentam a força contínua da prata, enquanto a correlação do Bitcoin com ativos de risco, em vez de ativos de refúgio seguro, contribuiu para seu desempenho inferior. O contraste mostra investidores preferindo ativos tangíveis com utilidade industrial a alternativas digitais durante períodos de incerteza política e monetária.

Recursos 

1. Gráfico da prata no TradingViewMovimentação do preço da prata

2. Gráfico do Bitcoin no CoinMarketCapMovimentação do preço do Bitcoin

3. Instituto de Pesquisa SilverPesquisa Mundial sobre a Prata 2025

4. Reportagem da PV MagazineA indústria fotovoltaica poderá representar 40% da demanda global de prata até 2030.

5. Reportagem da ReutersEstratégia de acumulador de Bitcoin: compra US$ 2.13 bilhões em Bitcoin em oito dias

6. Relatório da Discovery AlertRestrições da China às exportações de prata transformam as cadeias de suprimentos globais em 2026