O pior fim de semana do Bitcoin desde 2022: por que os preços despencaram para US$ 75,000

Bitcoin caiu para US$ 75,000 Durante o fim de semana, a criptomoeda registrou seu pior desempenho desde o inverno cripto de 2022. A criptomoeda perdeu aproximadamente US$ 800 bilhões em valor de mercado desde seu pico em outubro, acima de US$ 126,000, saindo do top 10 dos ativos globais pela primeira vez em anos. 

A onda de vendas forçou o encerramento de quase US$ 2.5 bilhões em posições alavancadas e viu o bitcoin... cair para trás Empresas tradicionais de grande porte, como Tesla e Saudi Aramco, entraram no ranking do mercado. Este não foi um evento isolado. O ouro caiu 9%, para US$ 4,900, enquanto a prata sofreu uma queda histórica de 26%, para US$ 85.30, no mesmo período.

O que desencadeou o colapso do Bitcoin no fim de semana?

O catalisador imediato veio da escalada das tensões militares entre os EUA e Irã No sábado, quando os riscos geopolíticos aumentam, os investidores normalmente transferem capital para o dólar americano, num movimento que os operadores chamam de "busca por segurança". O Bitcoin, que opera 24 horas por dia, 7 dias por semana, foi a primeira vítima do mercado durante a baixa liquidez do fim de semana.

A força do dólar foi amplificada pela nomeação de Kevin Warsh para liderar o Federal Reserve. Essa nomeação impulsionou uma valorização expressiva do dólar americano, tornando ativos cotados em dólar, como bitcoin, ouro e prata, mais caros para compradores internacionais. O resultado foi uma venda coordenada em todos os ativos tangíveis, desmentindo a narrativa de que apenas as criptomoedas estavam sob pressão.

A liquidez durante o fim de semana permaneceu excepcionalmente baixa após a queda de 10 de outubro, que muitos traders atribuem a problemas nas principais bolsas de valores. A profundidade do mercado, que mede o capital disponível para absorver grandes negociações, ainda está mais de 30% abaixo do pico de outubro, de acordo com... Dados KaikoOs livros de ordens ainda não se recuperaram totalmente e a diferença entre os preços de compra e venda permanece maior do que o normal.

Como a falha técnica acelerou o declínio

A movimentação do preço do Bitcoin no sábado revelou uma estrutura de mercado sob forte pressão. A criptomoeda não conseguiu se manter acima do suporte em US$ 82,500, um nível que analistas técnicos haviam identificado como crítico. Essa quebra desencadeou vendas adicionais, à medida que sistemas de negociação algorítmica e traders manuais perceberam a falha.

O preço rompeu uma linha de tendência ascendente que estava em vigor desde o final de dezembro. Mais importante ainda, o bitcoin caiu abaixo de sua média móvel exponencial de 50 dias, atualmente próxima de US$ 75,500. Essa média móvel agora atua como resistência em vez de suporte, um sinal de baixa que normalmente indica maior pressão de queda.

Pela primeira vez desde outubro de 2023, o bitcoin perdeu seu valor de mercado realizado de US$ 80,700. Essa métrica representa o custo médio de aquisição de todos os bitcoins atualmente em posse, essencialmente o ponto de equilíbrio coletivo para os detentores da criptomoeda. Negociar abaixo desse nível coloca a maioria dos participantes do mercado em situação de prejuízo, aumentando a probabilidade de vendas em pânico.

O papel das liquidações forçadas no pânico do mercado

As posições de negociação alavancadas criaram um efeito cascata que acelerou a queda do bitcoin. Quando os preços começaram a cair, as corretoras fecharam automaticamente as posições que não tinham mais garantia suficiente, um processo chamado liquidação. De acordo com Dados CoinglassMais de 850 milhões de dólares em posições compradas (apostas na alta dos preços) foram liquidadas nas primeiras horas de sábado.

Esse valor acabou chegando a quase US$ 2.5 bilhões à medida que a onda de vendas ganhava força. Quase 200,000 traders tiveram suas contas liquidadas em diversas corretoras. Essas vendas forçadas criaram um efeito dominó, no qual as liquidações pressionaram os preços para baixo, desencadeando novas liquidações em um ciclo vicioso.

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A estrutura do mercado de derivativos agravou a situação. Os investidores que tomaram empréstimos para ampliar seus retornos se depararam com "armadilhas" em que as bolsas vendiam automaticamente suas posições. Cada onda de vendas forçadas encontrava menos compradores dispostos a intervir, principalmente nos fins de semana, quando os investidores institucionais estão offline.

Por que as baleias estão comprando enquanto os investidores de varejo fogem?

Dados da carteira de Glassnode revela Uma clara divisão no comportamento do mercado. Pequenos detentores, que controlam menos de 10 bitcoins, vêm vendendo consistentemente há mais de um mês. Esse grupo, frequentemente chamado de investidores de varejo, está capitulando após ver os preços caírem 35% em relação à máxima histórica de US$ 126,000.

Enquanto isso, os grandes investidores com 1,000 ou mais bitcoins acumularam moedas discretamente. Esse grupo aumentou suas reservas para níveis não vistos desde o final de 2024, absorvendo efetivamente a oferta que os vendedores em pânico estão despejando. No entanto, suas compras não foram suficientes para sustentar os preços ou reverter a tendência de queda.

Esse padrão espelha ciclos de mercado anteriores, nos quais os investidores de varejo vendem suas posições perto dos mínimos locais, enquanto os grandes investidores acumulam. A diferença de comportamento geralmente reflete diferentes horizontes de tempo e tolerância ao risco entre esses grupos.

A estratégia de Michael Saylor agravou a queda das ações?

As reservas de bitcoin da Strategy tornaram-se um ponto focal quando os preços caíram brevemente abaixo do custo médio de aquisição da empresa, de US$ 76,037. A empresa detém mais de 700,000 bitcoins, o que a torna a maior detentora institucional. O pânico se espalhou pelas redes sociais, com a possibilidade de Saylor ser forçada a vender suas reservas, o que teria devastado um mercado já fragilizado.

No entanto, nenhum dos bitcoins da Strategy está penhorado como garantia, o que significa que não há cenário de venda forçada. O impacto real reside na capacidade da empresa de captar capital barato para aquisições adicionais. O preço das ações da Strategy... caiu quase 70% A emissão de novas ações ou dívidas tornou-se mais cara do que a máxima de US$ 455 em julho de 2024.

Essa situação é importante porque a Strategy tem sido uma das compradoras mais consistentes do mercado. Sem essa demanda institucional, o mercado perde uma fonte significativa de pressão compradora, tornando-se vulnerável a novas liquidações e realizações de lucros.

O que nos revela o panorama técnico?

O gráfico diário revela o Bitcoin em território claramente baixista. O Índice de Força Relativa (IFR) está em 21.50, bem abaixo do limite de 30 que normalmente indica condições de sobrevenda. No entanto, leituras de sobrevenda podem persistir durante fortes tendências de baixa, e o IFR sozinho não garante uma reversão.

O indicador MACD mostra um forte momentum de baixa, com as linhas de sinal profundamente negativas. Isso confirma a força da atual tendência de baixa, em vez de sugerir uma recuperação iminente. A estrutura de preços exibe uma série de máximas e mínimas descendentes desde o pico de outubro, a definição clássica de uma tendência de baixa.

O volume de negociação expandiu-se significativamente durante o colapso, atingindo US$ 75 bilhões diários. O alto volume durante as quedas de preço indica uma pressão vendedora genuína, e não manipulação por baixa liquidez. O padrão gráfico sugere que o Bitcoin precisa recuperar a zona de US$ 82,000 a US$ 84,000 para que o risco imediato de queda diminua.

O que vem a seguir para o preço do Bitcoin?

Analistas técnicos estão de olho na faixa de US$ 70,000 a US$ 75.000 como a próxima zona de suporte importante. 

Padrões históricos sugerem períodos de recuperação prolongados. Após o pico de 2021, o bitcoin levou 28 meses para se recuperar. Após o boom das ofertas iniciais de moedas (ICOs) de 2017, a recuperação durou quase três anos. Laurens Fraussen, analista da Kaiko, observa que as contrações no volume de negociação durante o período de 2017 a 2019 registraram quedas de 60% a 70%, enquanto a redução de 2021 a 2023 foi mais moderada, entre 30% e 40%.

Raoul Pal, fundador da Global Macro Investor, argumenta A onda de vendas reflete uma escassez de liquidez mais ampla, e não problemas específicos das criptomoedas. Ele observa que as ações de Software como Serviço (SaaS) caíram em conjunto com o bitcoin, sugerindo problemas macro de liquidez em vez de falhas específicas do setor. A drenagem temporária de liquidez nos EUA foi agravada pelas paralisações do governo e pelo que Pal descreve como "problemas com a infraestrutura dos EUA".

Os ETFs de bitcoin à vista continuam a perder capital, sinalizando uma perda de convicção entre os investidores tradicionais. Muitos desses investidores estão agora com prejuízo após terem comprado a preços mais altos. Grandes investidores institucionais também reduziram suas compras após correções nos preços das ações de empresas de ativos digitais, eliminando outra fonte de demanda.

Conclusão

A queda do Bitcoin para US$ 75,000 representa uma convergência de tensões geopolíticas, fragilidades estruturais do mercado e liquidações forçadas durante um fim de semana de negociações historicamente baixas. A onda de vendas eliminou US$ 800 bilhões em valor de mercado e expôs problemas persistentes de liquidez que têm afetado os mercados de criptomoedas desde outubro. 

Enquanto as grandes baleias continuam a acumular a preços mais baixos, a capitulação do varejo e a redução da demanda institucional deixaram o mercado sem pressão de compra suficiente para absorver as vendas forçadas. Os indicadores técnicos confirmam um forte impulso de baixa, com importantes níveis de suporte rompidos e resistência agora estabelecida em antigas zonas de suporte. A estrutura atual do mercado, combinada com os prazos históricos de recuperação de 24 a 36 meses a partir de picos importantes, sugere que o bitcoin enfrenta um longo período de descoberta de preço. A profundidade do mercado permanece 30% abaixo dos níveis máximos, as saídas de ETFs à vista continuam e o ambiente de liquidez mais amplo oferece pouco suporte para uma recuperação no curto prazo. 

Recursos 

1. Bitcoin no TradingViewMovimentação do preço do Bitcoin

2. Relatório do WallStreet JournalAntes de qualquer ataque ao Irã, os EUA precisam reforçar as defesas aéreas no Oriente Médio.

3. Reportagem da BloombergQueda do Bitcoin abaixo de US$ 80,000 sinaliza nova crise de confiança.

4. Reportagem da CoinDesk'Isto é absolutamente INSANO': A queda do Bitcoin no fim de semana expõe as fragilidades por trás do mais recente boom das criptomoedas.

5. Dados CoinGlassBaleia do Bitcoin vs. Delta de Varejo