Analista renomado afirma que o Bitcoin atingiu seu ponto mais baixo: "Mantenham a humildade e acumulem satoshis".

O pior período de queda do Bitcoin provavelmente já passou, de acordo com um dos analistas on-chain mais respeitados do setor. James Check, mais conhecido como Checkmate, é o analista principal da Glassnode e a mente por trás do conjunto de ferramentas analíticas Checkonchain. Em 24 de fevereiro, ele publicou uma análise detalhada argumentando que todos os principais modelos de reversão à média que ele acompanha estão apresentando sinais de formação de fundo. Sua mensagem para os investidores que estão de fora: mantenham a humildade e acumulem satoshis.

O alerta surge após um período brutal. O Bitcoin perdeu cerca de 50% do seu valor desde a máxima histórica de quase US$ 125,000 em outubro de 2025, caindo para a faixa de US$ 60,000 a US$ 70,000 no final de fevereiro de 2026. Uma queda de 19% no início de fevereiro desencadeou uma agressiva desalavancagem em todo o mercado, abalando até mesmo os investidores mais experientes. Em 25 de fevereiro, às 19h30 CET, o BTC estava cotado a US$ 69,297, uma alta de 7.6% em 24 horas após se recuperar da mínima de US$ 62,553 no dia anterior, com um volume de negociação de US$ 46.39 bilhões e uma capitalização de mercado de US$ 1.38 trilhão.

Então, o sangramento realmente acabou?

O que os dados on-chain da Checkmate estão indicando?

A publicação da Checkmate de 24 de fevereiro acumulou 2.3 ​​mil curtidas, 407 compartilhamentos e 223 mil visualizações por um bom motivo. Ela apresenta uma argumentação baseada em múltiplos sinais convergentes que apontam na mesma direção. Aqui estão os principais pontos.

Os modelos de reversão à média estão profundamente enraizados na zona inferior. "Todos os modelos de reversão à média, desde os técnicos até os on-chain, estão sendo negociados dentro dos níveis de formação de fundo, tipicamente observados após o evento de capitulação de preço (dos quais dezembro de 2018 e junho de 2022 foram exemplos)." Ele observa que o Bitcoin está entre os 20% piores em termos de desvios conservadores e os 5% piores em termos de desvios agressivos, em relação ao que ele chama de "modelos de ancoragem sensatos". Historicamente, esse tipo de leitura extrema tem coincidido com oportunidades de compra únicas.

As perdas efetivas foram enormes. Tanto a venda em massa de novembro de 2025 quanto a de fevereiro de 2026 entraram para o hall da fama dos eventos de perda efetiva na blockchain. "Não foi o maior em termos relativos, mas de longe o maior em termos de dólares americanos, mais de 7.5 bilhões de dólares apenas nesses dois dias." Essa intensidade combinada de dor nos dois eventos geralmente indica que as mãos fracas já saíram de cena.

Os principais níveis de suporte estão se mantendo. A média móvel de 200 semanas está em US$ 58,500, que a Checkmate descreve como "Um mero detalhe abaixo do mínimo de US$ 60 mil que já definimos." O preço realizado, que representa o custo médio de todos os BTC na blockchain, gira em torno de US$ 55,000. Ele acrescenta que todos os níveis de alavancagem excedente foram zerados até US$ 60,000, sem que nenhuma ordem de stop loss tenha resistido à queda de fevereiro. Isso reduz drasticamente o risco de outra queda acentuada.

O gráfico do Índice de Reversão à Média da Checkonchain comprova tudo isso visualmente. O quantil médio do índice é de 11.7%, o que significa que o Bitcoin está sendo negociado nos 11.7% menores desvios históricos em relação ao seu valor justo. Esse patamar só é visto durante fundos de mercado de baixa. Como a Checkmate observou em uma atualização de 6 de fevereiro: "Com base em modelos de reversão à média de longo prazo, estamos atualmente negociando em níveis vistos em apenas 15% a 20% dos dias de negociação, coincidindo com as mínimas do mercado de baixa."

 

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Dor de preço versus dor de tempo: o que vem a seguir?

É aqui que a Checkmate modera as expectativas. Embora a forte queda provavelmente tenha terminado, um outro tipo de sofrimento pode estar apenas começando.

"A dor do preço já passou em grande parte, na minha opinião, mas a dor do tempo provavelmente ainda persiste. Ela vai afetar muitos que não querem ver o resto do filme."

A dor do tempo é a provação. Retestes de mínimas, gráficos de preços instáveis, altas poderosas que se dissipam e mínimas potencialmente mais baixas antes que a tendência finalmente se reverta. Ele compara isso a 2022, quando a diferença entre a mínima de junho de US$ 17,600 e a mínima de dezembro de US$ 15,600 foi "Francamente irrelevante para qualquer investidor de longo prazo" em termos de preço, mas distribuído ao longo de seis meses angustiantes.

Ele chama essa fase de "solidificação fragmentada", e ela pode facilmente se prolongar. "Não há pressa, mas esses preços do Bitcoin são temporários. Não sabemos por quanto tempo, mas está extremamente sobrevendido, e há poucas estatísticas que eu conheça que sugiram o contrário."

A implicação: não espere uma recuperação em forma de V. Espere tédio, frustração e muito ruído.

O que os investidores devem realmente fazer?

O xeque-mate não fica dando voltas em torno disso.

"Se você não está acumulando Bitcoin ativamente neste momento, quando estará? Não fantasie sobre investir tudo de uma vez exatamente no ponto mais baixo do preço. Você ficará com muito medo de fazer isso no dia."

"Compre tudo que estiver na baixa. Faça preço médio ponderado pelo custo nos próximos seis meses e deixe as emoções de lado."

Ele também critica duramente os pessimistas: "Ignore os ursos. Eles vão revisar seus alvos cada vez mais para baixo e conseguir muitos cliques por isso. Os humanos adoram pornografia com ursos porque somos programados para evitar riscos."

E o enquadramento é binário: "Ou o Bitcoin está morto, não vai mais reverter à média e todos os seus modelos estão quebrados... Ou você deve ignorar os pessimistas, manter a humildade e, daqui para frente, acumular satoshis discretamente com a estratégia DCA."

Sua frase final é impactante: "Investir é um jogo de escolher ótimos ativos, acumular a preços baixos e depois ter paciência pra caramba."

Será que só ele está vendo isso?

Nem de perto. Vários analistas da empresa X apresentaram conclusões semelhantes ao longo de fevereiro.

• lagartos de ações Publicado em 24 de fevereiro: "O Bitcoin entrou em sua fase de busca de mínimas - as moedas vão oscilar por um tempo antes de subirem novamente. Simples assim."
• Merlijn O Comerciante Ele destacou o que chamou de "O Sinal Definitivo de Fundo do Bitcoin" em uma postagem de vídeo de 14 de fevereiro.

Esses são apenas alguns exemplos entre um número crescente de analistas que interpretaram sinais semelhantes em relação à empresa X ao longo de fevereiro.

Os dados on-chain também corroboram a mudança de sentimento mais ampla. O RSI semanal atingiu mínimas históricas, cerca de US$ 70 bilhões em volume foram negociados na faixa de US$ 60,000 a US$ 70,000, e a recuperação acima de US$ 65,400 em 25 de fevereiro ocorreu em paralelo com a desvalorização do dólar americano e a alta das bolsas asiáticas, alimentando especulações sobre um padrão de fundo duplo.

Concluindo!

Os dados estão se acumulando. Modelos de reversão à média, métricas de perdas realizadas, médias móveis importantes e o consenso geral dos analistas estão convergindo para a mesma conclusão: Bitcoin Está em um patamar de valor muito elevado. Isso não significa que a jornada daqui para frente será tranquila. A consolidação do mercado pode testar a paciência por meses. Mas para quem tem um horizonte de investimento mais longo, o conselho da Checkmate é bastante claro.

Mantenha a humildade. Acumule satoshis. Ignore os pessimistas. Eles não têm ambição.

Fontes:

• Xeque-mate em X (@Xeque-mate), 24º de fevereiro de 2026 — Postagem original com análise on-chain completa e tese de formação de fundo
• Corrente de verificação — Diversos gráficos para análise
• CoinMarketCap — Dados em tempo real sobre preço, volume e capitalização de mercado do Bitcoin
• CNBC — Reportagem sobre a queda do Bitcoin em relação às suas máximas históricas e a movimentação de preços em fevereiro de 2026.
• VanEck — Análise da queda do Bitcoin no acumulado do ano e da dinâmica de desalavancagem
• CoinDesk — Cobertura da recuperação do Bitcoin em 25 de fevereiro e especulação sobre fundo duplo
• Lagartos do dinheiro das ações no X (@StockmoneyL) — Postagem de 24 de fevereiro sobre a fase de busca do fundo do Bitcoin
• Merlijn, o comerciante do X (@MerlijnTrader) — Análise em vídeo do sinal de fundo de 14 de fevereiro