O Backpack Token está chegando, e vender não será fácil: veja por quê.

Troca de mochila anunciou A empresa planeja lançar seu token com uma oferta inicial de 1 bilhão de unidades na segunda-feira, com um modelo de distribuição que impede que fundadores e investidores iniciais lucrem até que a empresa conclua uma oferta pública inicial (IPO) nos EUA. A exchange de criptomoedas, fundada por ex-funcionários da FTX, lançará 25% da oferta total em seu Evento de Geração de Tokens, com os tokens restantes bloqueados mediante o cumprimento de metas de crescimento e requisitos do IPO.

O modelo de tokenomics vincula a remuneração dos executivos diretamente a conquistas comerciais mensuráveis, em vez de cronogramas de aquisição de direitos baseados em tempo. CEO Armani Ferrante estabelecido Essa abordagem garante que "a prática de 'dumping' por parte de pessoas com informações privilegiadas no varejo seja impossível" até que a plataforma atinja o que ele chama de "velocidade de escape".

Atualmente, a Backpack atende aproximadamente 48% do mercado global e planeja buscar a integração com o sistema financeiro tradicional, além de suas ofertas de criptomoedas, incluindo infraestrutura bancária, contas em moeda fiduciária e recursos de negociação de títulos.

Como funciona a distribuição de tokens do Backpack?

O fornecimento de 1 bilhão de tokens é dividido em três parcelas distintas, cada uma desbloqueada sob diferentes condições, projetadas para alinhar os incentivos da equipe com o crescimento da plataforma a longo prazo.

No evento de geração de tokens, 250 milhões de tokens ficam disponíveis imediatamente. Isso representa 25% do fornecimento total e é dividido entre dois grupos:

• 240 milhões de fichas distribuídas aos detentores de pontos das temporadas 1 a 4.
• 10 milhões de tokens alocados aos detentores de NFTs da Mad Lads

A data do TGE ainda não foi anunciada, embora o Backpack tenha indicado que mais detalhes sobre os serviços públicos serão divulgados em breve.

Outros 375 milhões de tokens, representando 37.5% do fornecimento total, serão desbloqueados antes do IPO mediante o cumprimento de metas específicas. Essas metas incluem a expansão para novas regiões, o lançamento de novos produtos e a demonstração de progresso regulatório mensurável. Cada vez que a Backpack se expande geograficamente ou lança um recurso importante, tokens adicionais ficam disponíveis para os usuários.

Os 375 milhões de tokens restantes permanecem bloqueados no balanço patrimonial da empresa por pelo menos 12 meses após um IPO bem-sucedido. Esses tokens formam o tesouro corporativo da Backpack e não podem ser acessados ​​mesmo que a empresa cumpra todas as metas pré-IPO.

O que torna este modelo de tokenomics diferente?

Os projetos tradicionais de criptomoedas normalmente distribuem tokens para fundadores, membros da equipe e investidores de risco por meio de cronogramas de vesting baseados em tempo. Uma estrutura comum pode distribuir os tokens ao longo de três a quatro anos, com um período de carência de um ano, permitindo que os participantes comecem a vendê-los independentemente do desempenho do projeto.

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O modelo da Backpack elimina completamente a alocação direta de tokens para pessoas internas à empresa. Ferrante explicou que "nenhum fundador, executivo, membro da equipe ou investidor de risco recebeu uma alocação direta de tokens".

Em vez disso, a equipe fundadora detém participação acionária na empresa controladora, e a empresa é dona do fornecimento de tokens. Os membros da equipe só podem realizar lucros com os tokens após a Backpack abrir seu capital ou concluir outro evento de saída de participação acionária. Essa estrutura exige que a empresa acesse os mercados de capitais públicos e conclua um extenso trabalho regulatório antes que os fundadores se beneficiem da valorização dos tokens.

Essa abordagem impede a diluição dos detentores de tokens de varejo ao vincular a liberação de tokens a uma atividade econômica mensurável. Ferrante afirmou que "o valor do crescimento adicional gerado pela liberação de novos tokens deve ser sempre maior do que a diluição causada por essas liberações" para que o modelo funcione corretamente.

Por que a Backpack está buscando um IPO nos EUA?

A Backpack pretende se tornar uma plataforma híbrida, oferecendo produtos financeiros tradicionais e de criptomoedas por meio de uma única interface. A empresa está trabalhando para implementar infraestrutura bancária global, contas em moeda fiduciária nos principais mercados (USD nos EUA, EUR na UE, JPY no Japão) e recursos de negociação de títulos.

Ferrante descreveu a visão da empresa: 

"Estamos tentando não apenas criar ótimos produtos de criptomoedas, mas também ótimos produtos de finanças tradicionais (TradFi)." 

A bolsa pretende atender usuários de varejo, contrapartes regulamentadas e clientes institucionais por meio de produtos licenciados em múltiplas jurisdições.

Essa abordagem que prioriza a regulamentação explica por que a Backpack atende atualmente apenas 48% do mercado global. A empresa priorizou a obtenção das licenças adequadas em vez de uma rápida expansão geográfica, o que, segundo Ferrante, "às vezes parece correr com um paraquedas".

O cronograma para o IPO permanece incerto. Ferrante observou que a abertura de capital "pode ​​acontecer rapidamente, pode não acontecer tão rapidamente e, na verdade, pode nem acontecer". A equipe vem trabalhando na base há mais de três anos, obtendo licenças e construindo infraestrutura em diferentes jurisdições.

De acordo com as AxiosA Backpack está em negociações para levantar US$ 50 milhões com uma avaliação pré-investimento de US$ 1 bilhão, o que potencialmente a tornaria a mais recente empresa unicórnio do setor de criptomoedas.

Como os marcos de crescimento irão desbloquear os tokens?

Os 375 milhões de tokens pré-IPO são liberados em etapas, conforme a Backpack atinge marcos comerciais específicos. Cada expansão regional ou lançamento de produto cria uma oportunidade para distribuir tokens adicionais aos usuários ativos.

Ferrante delineou diversas alavancas de crescimento que desencadeariam desbloqueios:

• Abertura dos mercados da União Europeia
• Lançamento no Japão
• Expandindo para usuários dos Estados Unidos
• Apresentando os mercados de previsão
• Adicionando funcionalidades de negociação de ações
• Implementando cartões de pagamento

A estrutura trata os tokens "como gasolina no fogo", usando novas distribuições para impulsionar o crescimento em cada mercado da mesma forma que os programas de pontos impulsionaram a aquisição de usuários durante as primeiras quatro temporadas da exchange.

Essa abordagem baseada em marcos difere de projetos como o MegaETH, que recentemente desvinculou seu TGE do lançamento da rede principal, mas ainda utiliza uma estrutura semelhante que vincula a distribuição ao desenvolvimento da rede e à adoção pelos usuários, em vez de cronogramas arbitrários.

Quem fundou a Backpack Exchange?

Armani Ferrante, um Solana O desenvolvedor e Tristan Yver, ex-executivo da FTX, fundaram a Backpack Exchange. A equipe inclui outros ex-funcionários da FTX que deixaram a empresa antes ou durante o colapso da exchange em novembro de 2022.

A conexão com a FTX contextualiza a ênfase da Backpack na prevenção de despejo de tokens por insiders. O fracasso espetacular da FTX, que envolveu o uso indevido de fundos de clientes e contabilidade fraudulenta, destruiu bilhões em valor para os usuários. A estrutura da Backpack impede resultados semelhantes, garantindo que a equipe fundadora não possa extrair valor dos tokens a menos que a empresa tenha sucesso como uma entidade regulamentada e de capital aberto.

Conclusão

O modelo de tokenomics da Backpack elimina as alocações tradicionais para membros da comunidade, vinculando toda a remuneração da equipe a ações em vez de posse direta de tokens. O fornecimento de 1 bilhão de tokens distribui 25% no lançamento para os membros existentes da comunidade, desbloqueia 37.5% por meio de marcos de crescimento mensuráveis ​​e reserva os 37.5% restantes por pelo menos um ano após o IPO. 

Essa estrutura impede que os fundadores lucrem antes de construir uma plataforma financeira regulamentada e de capital aberto, que atenda tanto ao mercado de criptomoedas quanto ao mercado financeiro tradicional. Se essa abordagem atrairá mais usuários ou inspirará modelos semelhantes em todo o setor dependerá da capacidade da Backpack de executar seu ambicioso plano regulatório e alcançar sua planejada abertura de capital nos EUA.

Recursos

1. Troca de Mochilas no XPostagem de 9 de fevereiro

2. Armani Ferrante em XPostagem de 9 de fevereiro

3. Reportagem da AxiosExclusivo: Backpack Exchange levanta oferta após avaliação de US$ 1 bilhão

4. Reportagem da CoinTelegraphA corretora de criptomoedas Backpack lançará um token com desbloqueios vinculados à meta de IPO.