Enquanto outros se desfazem de suas ações, a Strategy redobra a aposta.

@Estratégia A empresa divulgou seus resultados do primeiro trimestre de 2026 em 5 de maio, apresentando números que refletem a completa fusão de sua identidade financeira com a empresa. $ BTC. A empresa registrou um prejuízo líquido de US$ 12.54 bilhões, ou US$ 38.25 por ação ordinária diluída, no trimestre. O principal fator foi uma perda não realizada de US$ 14.46 bilhões em suas reservas de Bitcoin, já que os preços do BTC despencaram para menos de US$ 62,000 durante a onda de vendas de fevereiro. O primeiro trimestre do Bitcoin foi o pior desde 2018, com uma queda de mais de 23% entre janeiro e março, afetado por uma onda de vendas de ações de tecnologia, saídas de capital de ETFs e uma postura agressiva do Federal Reserve.

A perda nominal, no entanto, conta apenas parte da história. De acordo com as novas regras de contabilidade a valor justo, as variações de preço não realizadas impactam diretamente a demonstração de resultados, criando volatilidade contábil que tem pouca relação com as operações subjacentes ou o posicionamento estratégico da empresa. A receita da área de análise de dados aumentou 11.9%, atingindo US$ 124.3 milhões no trimestre, com a margem bruta mantendo-se em 67.1% e as reservas de caixa fechando o primeiro trimestre em US$ 2.21 bilhões.

Crescimento do Tesouro e Captação de Recursos

A Strategy detinha 818,334 Bitcoins em 3 de maio, a um custo médio de US$ 75,537 por moeda, com um custo total de US$ 61.81 bilhões. As reservas de Bitcoin cresceram 22% no acumulado do ano, apesar do mercado em baixa. Em 1º de maio, o valor de mercado dessas participações era de aproximadamente US$ 64.14 bilhões, o que deixou a Strategy com um lucro de cerca de US$ 2.3 bilhões em relação ao custo de aquisição, mesmo após um trimestre difícil.

A empresa arrecadou US$ 11.68 bilhões no acumulado do ano, tornando-se a maior emissora de ações dos EUA em 2026. O rendimento do BTC atingiu 9.4% no acumulado do ano, com um ganho de US$ 5 bilhões em BTC registrado no mesmo período. $STRC, o instrumento de ações preferenciais da empresa, atingiu uma capitalização de mercado de US$ 8.5 bilhões, com um volume diário de negociação próximo a US$ 375 milhões e volatilidade realizada de 3%, tendo arrecadado US$ 5.58 bilhões no acumulado do ano, um aumento de 189%. Os dividendos acumulados em todas as séries de ações preferenciais totalizam US$ 692.5 milhões, pagos ao longo de 23 distribuições consecutivas sem interrupção.

Adoção institucional acelera

O CEO Phong Le apontou para a crescente participação de Wall Street como um sinal de mudança estrutural na forma como as instituições veem o Bitcoin. O Citi lançou serviços institucionais de custódia de Bitcoin, o Morgan Stanley está se preparando para se posicionar como um banco focado em criptomoedas e o Goldman Sachs apresentou planos para um ETF de Renda Premium em Bitcoin. O Morgan Stanley, que administra cerca de US$ 8 trilhões em ativos, solicitou o registro de produtos negociados em bolsa para Bitcoin, Ethereum e Solana e está implementando a negociação à vista de criptomoedas na plataforma E*TRADE. O Goldman Sachs também se tornou o mais recente grande banco dos EUA a registrar um fundo próprio de Bitcoin, seguindo o lançamento do ETF de Bitcoin do Morgan Stanley.

A Strategy detém agora 818,334 bitcoins, o que representa aproximadamente 3.9% do fornecimento máximo da criptomoeda, que é de 21 milhões de moedas. Seu acervo é mais de 18 vezes maior que o do segundo maior acionista corporativo. Com Wall Street aprofundando seu compromisso com o ativo e @saylor Sem demonstrar sinais de desaceleração na acumulação, os resultados trimestrais da Strategy tornaram-se uma espécie de referendo sobre o próprio Bitcoin.

Fontes:
TheStreet: A Strategy de Michael Saylor reporta prejuízo líquido de US$ 12.54 bilhões no primeiro trimestre.
BeInCrypto: MicroStrategy reporta prejuízo de US$ 12.5 bilhões no primeiro trimestre de 2026.
CoinDesk: Citi e Morgan Stanley expandem iniciativas de custódia, negociação e tokenização de Bitcoin e criptomoedas.